Co je to násobek ceny?

Co je to násobek ceny?

Násobek ceny je jakýkoli poměr, který používá cena akcií společnosti ve spojení s nějakou konkrétní finanční metrikou na akcii pro snímek o ocenění. Cena akcie je obvykle dělena zvolenou metrikou na akcii, aby se vytvořil poměr. Cenové násobky umožňují investorům vyhodnotit tržní hodnotu akcií společnosti ve vztahu k fundamentu metrický, jako jsou výdělky, peněžní tok nebo účetní hodnota.

Pochopení cenových násobků

Cenový násobek dává investorům příležitost zjednodušit ocenění společnosti. Cenové násobky chápou investoři po celém světě a jsou přijímány jako standard všemi zúčastněnými stranami v akciích.

Investoři běžně vyjadřují poměr násobek ceny v následujícím formátu: Cenový násobek = metrika cena akcie / akcie.

Čitatelem v poměru je cena akcií, což je cena, za kterou se v konkrétní dobu prodá jedna akcie akcií společnosti. Cena akcií společnosti se snadno stanoví jednoduše pohledem na cenový graf akcií společnosti.

Jmenovatel je metrika na akcii použitá pro konkrétní cenovou vícenásobnou kalkulaci. Metrika měří určitý aspekt výkonnosti společnosti. Investoři mohou tyto metriky vypočítat pomocí údajů od společnosti finanční prohlášení nebo vyhledáním metrik jako součásti historických dat společnosti na makléřském webu.

Typy cenových násobků

Poměrová analýza pomáhá investorům určit finanční zdraví společnosti vyhodnocením toho, jak si společnost v průběhu času vede. Cenové násobky odhalují pohledy investorům, které jim pomáhají při porovnávání různých společností jako potenciálních investičních příležitostí. Některé běžné cenové násobky jsou cena k výdělku (P/E) poměr, výdělky z ceny dopředu (vpřed P/E), cena-kniha Poměr (P/B) a poměr ceny k prodeji (P/S).

Investoři a analytici používají k předpovědi zisků a budoucí výkonnosti určité ukazatele. Mezi další poměry patří cenově dostupná kniha (P/TBV), tok ceny k hotovosti (P/CF), cena vůči EBITDA (P/EBITDA), a cash-flow bez cen (P/FCF). Tyto cenové násobky lze snadno vypočítat na povrchu, ale investoři se musí postarat o analýzu složek jmenovatele, aby se ujistili, že čísla jsou přesná.

Výhody cenových násobků

Cenové násobky slouží důležitému účelu při poskytování statického a časového pohledu na ocenění akcie. Násobky se používají ke srovnání současných a budoucích (prognózovaných) oceňovacích násobků společnosti s jejími historickými údaji a s hodnotami jejích vrstevníků.

Cenové násobky mohou investorům pomoci určit, zda je akcie nadhodnocenýpodhodnocené nebo spravedlivě oceněné. Tyto poměry se investorům líbí, protože jsou obecně snadno srozumitelné a použitelné. Cenové násobky pomáhají investorům zjistit, co akcie nakupuje, pokud jde o měřítko hodnoty, jako je peněžní tok nebo zisk.

Zvláštní úvahy

Investoři by měli používat pouze cenové násobky, které jsou relevantní pro dané odvětví. Poměr P/E by byl vhodným oceňovacím opatřením pro technologickou firmu, ale ne nezbytně pro kapitálově náročnou společnost poskytující veřejné služby, která si účtuje značnou částku odpisů do zisku. V takovém případě se bezhotovostní poplatek sníží obecně přijímané účetní principy (GAAP) výdělky a tím snížit zisk z akcie (EPS), což může vést k falešnému dojmu z ocenění společnosti. Někdy je P/E vyhozeno z okna.

Například nevlastníci akcií Amazonu, kteří roky hledali nějaké rozumné P/E, mohou mít dospěli k poznání, že na násobku P/E nebo na jeho nedostatku v případě Amazonu nezáleží jota. Možná v budoucnu, ale majitelé akcií Amazonu, kteří ignorovali tento cenový násobek, jsou jasnými vítězi.

Kde najít cenové násobky

Většina finančních webů zobrazuje základní cenové násobky jako P/E, P/B nebo P/S. Poměry se obvykle počítají na a zadní dvanáctiměsíční (TTM) nebo základ posledního kalendářního období. Pro serióznějšího investora lze ruční výpočty násobků, které jsou relevantní pro konkrétní odvětví, provést pomocí údajů poskytnutých společnostmi ve svých finančních zprávách.