14 Právní obchodní praktiky pochybné etiky

1. Bryan P. Marsal

Bryan P. Marsal, generální ředitel společnosti Alvarez & Marsal a generální ředitel společnosti Lehman Brothers, dohlížel na řízení o největším bankrotu v historii-bankrot Lehman Brothers v září 2008. Během prezentace skupině podnikatelů byl požádán, aby se vyjádřil ke stavu etiky v podnikání. Jeho odpověď: „Žádní nejsou.“ Marsalova reakce dala důraz na legální, ale nechutné chování, které pronikl do finanční krize a vedl k několika velkým reformám, zejména prostřednictvím Dodd-Frankova aktu ze 2010.

2. Rtěnka na prase vs. Upřímná rada

Snad nic lépe necharakterizuje způsob, jakým ulice funguje, než dovádění jednorázového analytika Merrilla Lynche Henryho Blodgetta. Blodgett byl předním analytikem internetu a elektronického obchodování na Wall Street dotcom výložník. Nechvalně se proslavil veřejným doporučováním technologických akcií, které v soukromých e-mailových zprávách označoval pojmy jako „nevyžádaná pošta“ a „katastrofa“.

Na základě doporučení Blodgetta makléři Merrill Lynch aktivně prodávali tyto „nevyžádané“ akcie investorům. Když se technologické akcie zhroutily, portfolia klientů utrpěla těžké ztráty. Blodgettovo jednání, přestože bylo velmi neetické, bylo stále legální. V důsledku toho byl vyloučen z průmyslu, ne proto, že propagoval akcie, které se mu nelíbily, ale protože společnosti, které propagoval, byli klienti investičního bankovnictví Merrill Lynch, což vytvářelo konflikt zájem. Dnes investoři analytikům z Wall Street důvěřují o něco méně, než byli před Blodgettovým fiaskem.

V roce 2002 byl Blodgett paralyzován ve slavné televizní reklamě na makléřskou firmu Charles Schwab, ve které zatvrzelý veterán z Wall Street říká některým makléřům, aby „tomuto prase dali rtěnku!“

3. Komplexní cenné papíry vs. Kupující ať si dá pozor

Zdánlivě nikdy nekončící imploze řady komplexních investic, včetně swapy úvěrového selhání, speciální investiční nástroje, cenné papíry zajištěné hypotékami a zajišťovací fondy, zanechala za sebou stopu rozbitých portfolií a zmatených investorů. Investice a jim podobní mají struktury, které jsou příliš obtížné na to, aby je pochopili i sofistikovaní investoři. To je jasně ukázáno, když se investice pravděpodobně zhroutí a táhnou dolů portfolia znalé nadace, nadace, podnikové penzijní plány, místní vlády a další entity.

S marketingovým a prodejním úsilím, které snižuje rizika těchto investic, se staví proti „závazku“ na část investora pochopit, co kupují, investoři mají proti těmto vznešeným velkým výzvám odpůrci.

4. Úprava výlohy

Úprava výlohy je strategie používaná správci podílových fondů a portfolia ke konci roku nebo čtvrtletí ke zlepšení vzhledu portfolia/fondu před jeho představením klientům nebo akcionářům. Aby se oblékl, správce fondu bude na konci čtvrtletí prodávat akcie, které mají velké ztráty, a nakoupí vysoce létající akcie. Tyto cenné papíry jsou pak vykazovány jako součást držby fondu.

Vzhledem k tomu, že se podíly zobrazují v určitém časovém okamžiku, spíše než na základě nákupu a prodeje, vypadá dobře na papíře a je doručováno jako oficiální výsledky od společností podílových fondů. Co může investor udělat, než si to přečíst a uvěřit tomu?

5. Úroková platba investorům vs. Úroková sazba účtovaná dlužníkům

Pokud půjdete do své banky a vložíte 100 $ na spořicí účet, budete mít štěstí, pokud vám banka zaplatí 1% zájem na rok. Pokud si vezmete kreditní kartu sponzorovanou bankou, banka vám naúčtuje úrok 25% a více. Co je na tom obrázku špatného? Podle bank vůbec nic. Všechno je to zcela legální.

Ještě lépe, z jejich pohledu mohou vkladatelům účtovat poplatek za rozhovor s pokladníkem, poplatek za nízký zůstatek, poplatek za použití bankomat, poplatek za objednání šeků, poplatek za odražené šeky a několik dalších poplatků za další služby vhozené za účelem zvýšení zisku a dobra opatření. Pokud se pak vkladatel rozhodne půjčit, může si půjčku účtovat poplatek za vznik, poplatek za správu půjčky, roční poplatek za kreditní kartu a úroky z kreditních karet a půjček. To vše je zcela legální a plně zveřejněné a pro průměrného bankovního zákazníka to může být matoucí.

6. Vyšší úrokové sazby pro „špatný“ kredit vs. Nižší sazby za „dobrý“ kredit

Pokud máte potíže se dostat kolem (možná jste ztratili práci nebo jste se dostali za nějaké účty) a máte Pokusíte -li se postavit na nohy poté, co vaše kreditní hodnocení zasáhne, bude vám pravděpodobně účtována částka vyšší úroková sazba až si příště půjčíte peníze. Za hypotéku, půjčku na auto, bankovní půjčku a téměř za každou další půjčku, kterou si dokážete představit, zaplatíte více.

Na druhé straně bohatí lidé mohou získat půjčky za nejnižší úrokové sazby. Je standardní praxí účtovat více klientům s vyšším rizikem. Tato politika má smysl na papíře, ale nedělá žádné výhody pro pracovité lidi, kteří se jen snaží vyjít s penězi.

7. Subprime hypotéky

The subprime hypotéka je speciální variací na téma „vyšší úrokové sazby za špatný úvěr“. Dlužníci s úvěrovým hodnocením pod 600 často uvíznou u hypoték se subprime hypotékami, které účtují vyšší úrokové sazby. Dlužníkovi s nízkým úvěrovým hodnocením se obvykle nenabídne konvenční hypotéka, protože věřitel považuje dlužníka za větší než průměrné riziko selhání úvěru. Pozdní platby účtů nebo prohlášení osobního bankrotu by mohly velmi dobře přivést dlužníky do situace, kdy se mohou kvalifikovat pouze pro subprime hypotéku.

8. Investiční firmy propagující akcie klientům vs. Prodávat je na jiných účtech

Jedna strana podnikání usilovně prodává akcie X svým klientům, zatímco druhá strana podnikání to spravuje peníze jménem vlastních účtů firmy prodává akcie X tak rychle, jak to jen jde, aby se dostal ven před akciemi zhroutí. Běžně se označuje jako a pumpa a skládka schéma s mnoha variacemi existujícími v té či oné formě. V některých případech makléři firmy „radí“ retailovým investorům, aby koupili, zatímco partnerům hedge fondů firmy bylo řečeno, aby prodali. V ostatních případech dostávají dva „partneři“ rozporuplné rady, přičemž jedna strana nakupuje od druhé, přestože dárci „rad“ očekávají, že kupující bude spálen. Stejně jako ve Vegas platí, že na konci dne je výhoda v domě.

9. Skladová doporučení

Investoři hledají u analytiků akcií informace o tom, zda se akcie společnosti vyplatí koupit. Koneckonců, analytici tráví celý den prováděním výzkumu, zatímco většina investorů prostě nemá čas ani odborné znalosti. Při všech těch analýzách by se dalo očekávat a poměrně široké rozdělení doporučení napříč investujícím vesmírem, včetně „kupovat“, „držet“ a „prodávat“. Nicméně, zatímco komplexní průzkum zásob může být poněkud mnoho investorů si možná všimlo, že většina analytiků se často zdráhá poskytnout prodej hodnocení. Důvodem je často to, že navzdory potenciálnímu střetu zájmů má většina analytiků výzkumu na straně prodejců na paměti, že makléřské firmy jsou stavěny na obchodování akcií klientům.

U retailových i nákupních investorů to může vést k tomu, že je třeba se dívat nejen na hodnocení, ale také na celkový sentiment, který přichází s doporučením. Skutečné názory analytiků lze často nalézt v jejich odhadech prodejů, zisků a cenových cílů společnosti.

10. Penzijní plán „Zmrazit“ a ukončení vs. Výplaty důchodů pracujícím

Představte si, že jste pracovali celý život a dali svá nejlepší léta jedné firmě. Několik let před plánovaným odchodem do důchodu však společnost zmrazí penzijní plán. Poté v roce, kdy jste připraveni vystoupit, společně ukončí plán a místo doživotního šeku vám poskytnou jednorázový šek. Nejhorší část? Stává se to často a je to zcela legální.

11. Skupinové žaloby vs. Spravedlnost pro křivé

Co se tedy stane, když si „malý chlapík“ uvědomí, že mu velká společnost křivdila? Častěji než nejspíš povede společnost k soudu. Jelikož si však malý chlapec obvykle nemůže dovolit právní zastoupení potřebné k boji s korporátním monstrumem, hledá právníka, který představuje obrovskou skupinu akcionáři v podobné situaci

Řekněme například, že životy 1 000 lidí byly zničeny neuváženým investičním nákupem. Pokud oběti obdrží urovnání, mohou právníci ovládat značnou část těchto peněz, dokonce více než polovinu. Například vypořádání ve výši 10 milionů dolarů lze rozdělit na 5 000 dolarů pro žalobce a 5 milionů pro právníky a vše je legální. „Malý kluk“ by mohl mít svůj den u soudu, ale není zaručeno, že dostane zaplaceno zaslouží si, zvláště pokud jeho právník chce velkou část vyrovnání jako platbu za služby vykresleno.

12. Duševní vlastnictví

Trumpova administrativa se zaměřila na jeden z nejspornějších činů podniků, zejména v Číně, krádeže duševního vlastnictví. I když tato kategorie korporátních akcí hraničí mezi legálními a nelegálními, jedná se o pokus, který potenciálně pomohl některým čínským společnostem dosáhnout úspěchu. Například společnost Huawei vyvinula intenzivní tlak na svou konkurenční kulturu, která podle všeho podporuje kopírování a krádeže duševního vlastnictví pro své vlastní zisky.

13. Další firemní akty

Duševní vlastnictví není nutně jediným způsobem, jak se konkurenční společnosti s pochybnou etikou snaží získat náskok. jiný pochybné obchodní praktiky které mohou snadno létat pod radarem, mohou zahrnovat věci jako klamání produktového marketingu, nefér konkurenční schémata, manipulace zaměstnanců, dopady na životní prostředí a quid pro quo nebo úplatkářství dohody. Společnosti mohou tyto taktiky používat ke svému vlastnímu zisku, ale mohou také přicházet s rizikem soudních sporů a nesouhlasu akcionářů.

14. Kreativní a/nebo agresivní účetnictví

Společnosti se zabývají generováním zisku a vykazováním vysokého výkonu. Kolísání od jejich grandiózních cílů může vytvořit motivaci pro kreativní a agresivní finanční výkaznictví, které zlepšuje celkové vnímání úspěchu společnosti.

Mnoho společností, včetně podobných Enron, WorldCom a Tyco, zapsali do historie pro své nezákonné praktiky související s kreativní účetnictví. Ne všechny kreativní a agresivní účetní metody jsou však nezbytně nezákonné. Existuje široká škála způsobů, kterými se společnost může potenciálně snažit zvýšit své výsledky, často těsně před vykazováním zisků. Některá z těchto schémat mohou zahrnovat kreativní non-GAAP reporty, důraz na Výsledky IFRSnedostatek informací o problémových situacích, vydávání akcií a programy zpětného odkupu, načasování příjmů a výdajů, držení aktiv a prodeje, penzijní plánování a příznivé používání derivátů.

The Sarbanes -Oxley Act z roku 2002 zavedla mnohem silnější rámec pro veřejnou společnost, účetní výkaznictví, což pomohlo zmírnit některá rizika pro investory. Vedoucí pracovníci v zákopech však dobře rozumějí svému vlastnímu účetnímu výkaznictví a nejlepším kreativním opatřením pro prezentaci nejprospěšnějších výsledků svým zúčastněným stranám.

Sečteno a podtrženo

Může být těžké uvěřit, že některé z těchto eticky pochybných obchodních praktik jsou živé a prospívají, a zároveň jsou v očích zákonodárců legální a potenciálně legitimní. Vědomí těchto bezohledných metod vám však může pomoci se jim vyhnout, jak nejlépe umíte. Výše uvedené příklady jsou jen několika příklady případů, kdy zákon nemusí nutně poskytovat nejvhodnější ochranu, a to navzdory nejlepším úmyslům regulačních orgánů.