Cash Flow na steroidech: Proč společnosti podvádějí

Zdá se, že každý rok je další špičkový sportovec vystaven dopingovému skandálu. Ale to jsou lidé, kteří jsou od dětství trénovaní, aby věřili, že záleží jen na jejich výkonu, takže přirozeně riskují cokoli, co pravděpodobně zvýší jejich šance na výhru. Společnosti, podobně indoktrinované k dobrému výkonu za každou cenu, mají také způsob, jak své výdělky nafouknout nebo uměle „napumpovat“ - říká se tomu tok peněz manipulace. Zde se podíváme na to, jak se to dělá, takže jste lépe připraveni to identifikovat.

Manipulace s peněžními toky: Důvody a metody

Cash flow je často považován za jednu z čistších postav v účetní závěrky.

Společnosti těží ze silného peněžního toku stejně jako sportovec ze silnějších svalů - silný peněžní tok znamená být atraktivnější a silnější hodnocení. Přece firmy, které musí využít financování k získání kapitálu, ať už jde o dluh resp spravedlnost, nemohou to udržet, aniž by se vyčerpali.

Podnikový sval, který by obdržel účetní injekci peněžních toků, je provozní peněžní tok

. Nachází se v přehled o peněžních tocích, která přichází po výkaz zisku a ztráty a rozvaha.

Podívejme se na některé z nejběžnějších metod, které společnosti používají k manipulaci se svými peněžními toky.

Nečestnost na splatných účtech

Společnosti mohou hromadně vytvářet své výkazy jednoduše změnou způsobu, jakým nakládají s účetním uznáním svých nebo jejich neuhrazených plateb splatné účty. Když společnost vypíše šek a odešle jej k provedení nezaplacené platby, měla by společnost odečíst své splatné účty. Zatímco je „šek na poště“, společnost manipulující s hotovostí nebude s úplnou poctivostí strhávat účty splatné a požadovat částku v provozní peněžní tok jako hotovost na ruku.

Společnosti mohou také získat obrovskou podporu, když budou všechny své šeky psát pozdě a používat přečerpání. Toto posílení je však výsledkem toho, jak Obecně přijímané účetní principy (GAAP) pojednávají o přečerpání: mimo jiné umožňují, aby byly kontokorenty soustředěny na závazky, které jsou poté přidány k provoznímu cash flow. Tento příspěvek byl v GAAP vnímán jako slabina, ale pouze do doby, než se změní účetní pravidla, by bylo moudré podrobně prozkoumat čísla a poznámky pod čarou, abyste takovou manipulaci zachytili.

Pohledávky z prodeje účtů

Dalším způsobem, jak může společnost zvýšit provozní peněžní tok, je prodej jeho pohledávky. Tomu se také říká sekuritizace. Agentura kupující pohledávky platí společnosti určitou částku peněz a společnost této agentuře předává nárok na příjem peněz, které zákazníci dluží.

Společnost proto zajišťuje hotovost ze svých nesplacených pohledávek dříve, než za ni zákazníci zaplatí. Čas mezi prodejem a vyzvednutím se zkracuje, ale společnost ve skutečnosti dostává méně peněz, než kdyby čekala, až zákazníci zaplatí. Takže opravdu nemá smysl, aby společnost prodávala své pohledávky jen proto, aby trochu přijala hotovost dříve - pokud nemá problémy s hotovostí a nemá důvod zakrýt záporný výkon provozní hotovosti průtokový sloupec.

Zahrnutí neprovozní hotovosti

Subtilnější steroid je zahrnutí hotovosti získané z operací, které nesouvisejí s hlavními operacemi společnosti. Neprovozní hotovost jsou obvykle peníze z obchodování s cennými papíry nebo peníze vypůjčené na financování obchodování s cennými papíry, které nemají nic společného s obchodem. Krátkodobé investice jsou obvykle vyráběny tak, aby chránily hodnotu přebytečné hotovosti dříve, než je společnost připravena a schopna hotovost uvést do provozu obchodních operací. Může se stát, že tyto krátkodobé investice vydělávají peníze, ale nejsou to peníze generované silou hlavních operací podniku.

Protože je peněžní tok metrikou, která měří životaschopnost společnosti, mělo by se s penězi z nesouvisejících operací nakládat samostatně. Jeho zahrnutí by pouze zkreslilo skutečný výkon peněžních toků společnosti obchodní aktivity. GAAP vyžaduje, aby tyto nepracovní peněžní toky byly výslovně zveřejněny. A můžete analyzovat, jak se společnosti daří, jednoduše tím, že se podíváte na čísla peněžních toků společnosti ve výkazu peněžních toků.

Sporná kapitalizace výdajů

Máme také pochybnou formu dopingu kapitalizace výdajů.

Zde je návod, jak funguje psaní velkých písmen. Společnost musí vynakládat peníze na výrobu produktů. Výrobní náklady pocházejí z čistého příjmu, a tedy z provozního peněžního toku. Společnosti místo toho, aby braly všechny náklady najednou kapitalizovat výdaj, vytvoření aktiva v rozvaze, aby se náklady rozložily v čase. To znamená, že společnost může postupně odepisovat náklady.

Tento typ transakce je stále vykazován jako negativní peněžní tok ve výkazu peněžních toků, ale je důležité si uvědomit, že když je zaznamenán, je klasifikován jako odpočet od peněžní tok z investiční činnosti (nikoli z provozního peněžního toku). Některé typy výdajů-například nákupy dlouhodobého výrobního zařízení-zaručují kapitalizaci, protože jsou druhem investiční činnosti.

Jak identifikovat diskutabilní kapitalizaci

Kapitalizace je diskutabilní, pokud jsou výdaji pravidelné výrobní náklady, které jsou součástí provozních peněžních toků společnosti. Pokud pravidelný provozní náklady jsou kapitalizovány, nejsou evidovány jako běžné výrobní náklady, ale jako záporné peněžní toky z investiční činnosti. Je pravda, že součet těchto údajů - provozní peněžní tok a investiční peněžní tok - zůstává stejný, provozní peněžní tok se zdá být svalnatější než u společností, které včas odečetly své výdaje móda.

Společnosti zapojené do této metody kapitalizace provozních nákladů v zásadě pouze žonglují s výdaji z jednoho sloupce do druhého za účelem vnímání jako společnost se silnou hlavní provozní hotovostí tok. Když ale společnost kapitalizuje výdaje, nemůže navždy skrývat pravdu. Dnešní výdaje se projeví v zítřejší účetní závěrce, kdy akcie ponese následky.

Čtení poznámek pod čarou může znovu pomoci odhalit tuto podezřelou praxi.

Sečteno a podtrženo

Ať už je to svět sportu nebo svět financí, lidé si vždy najdou nějaký způsob, jak podvádět; pouze paralyzující množství regulace může někdy odstranit všechny příležitosti pro nepoctivou konkurenci a podnikání vyžaduje přiměřené množství provozní svobody, aby mohlo účinně fungovat. Ne každý sportovec používá anabolické steroidy, stejně jako mnoho společností je poctivých ve své účetní závěrce. To znamená, že existence steroidů a nepoctivost účetní metody to znamená, že musíme s každým uchazečem a účetní závěrkou každé společnosti zacházet s patřičnou mírou kontroly, než je přijmeme.