Definice výnosu v hotovosti
Co je výplata Cash-on-Cash?
Cash-on-cash výnos je základní výpočet používaný k odhadu návratnosti aktiva, které generuje příjem. Výnos cash-to-cash rovněž označuje celkovou částku distribucí vyplácených ročně an důchodová důvěra jako procento z jeho aktuální ceny. Výnos cash-on-cash je metoda měření, kterou lze použít k porovnání různých podílové fondy.
Tento termín je také označován jako „návratnost hotovosti na hotovost“.
Klíčové informace
- Výnos v hotovosti se používá k výpočtu návratnosti aktiva, které vytváří příjem. Je široce používán při oceňování výpočtů komerčních nemovitostí.
- Lze jej použít k určení, zda je vlastnost nadhodnocená nebo podhodnocená. Nejedná se však o plně slíbené výdaje.
- Na přesnost nelze zcela spoléhat, protože metrika může nadhodnocovat výnos, pokud část distribuce sestává z návratnosti kapitálu (ROC) namísto návratnosti investovaného kapitálu (ROIC).
Porozumění výnosu Cash-on-Cash
Výnos cash-on-cash je užitečný jako počáteční odhad návratnosti investice a lze jej vypočítat následovně:
Cash-on-Cash Yield = roční čistý peněžní tok / investovaný vlastní kapitál.
Výnos cash-on-cash má řadu omezení. Metrika může nadhodnotit výnos, pokud část distribuce obsahuje „návratnost kapitálu (ROC)„spíše než“návratnost investovaného kapitálu (ROIC)“, jak se často stává u příjmových trustů. Rovněž jako výnosový ukazatel před zdaněním nebere v úvahu daně.
Pokud například byt s cenou 200 000 USD generuje měsíční příjem z pronájmu 1 000 USD, výnosy z cash-on-cash na roční bázi budou: 6% (1 000 $ * 12 /200 000 $ = 0,06).
V kontextu příjmových trustů předpokládejte trust s proudem obchodní cena ve výši 20 USD vyplácí 2 USD v ročních distribucích, které tvoří příjem 1,50 USD a 50 centů v ROC. Výnos cash-on-cash je v tomto případě 10%; nicméně, protože část distribuce se skládá z návratnosti ROC, skutečný výnos je 7,5%. Míra výnosu cash-on-cash v tomto případě nadhodnocuje výnos.
Výnosy v hotovosti a výpočet hodnoty nemovitosti
Výnosy cash-on-cash lze použít za řady okolností; tato metrika se často používá na realitním trhu při oceňování komerčních nemovitostí-zejména těch, které zahrnují dlouhodobé půjčky na dluh. Výnos cash-on-cash lze také použít při určování, zda je nemovitost podhodnocena. Pokud je při realitní transakci zaznamenán dluh (jak je obvykle zvykem), skutečná návratnost investice v hotovosti se liší od standardního návratnost investice (ROI).
Cash-on-cash výnos nezahrnuje žádné zhodnocení nebo znehodnocení investice. Výpočty založené na standardním ROI budou zahrnovat celkovou návratnost investice; na druhou stranu, cash-on-cash výnos jednoduše měří návratnost skutečné investované hotovosti.
Na rozdíl od měsíční distribuce kupónů výnos z hotovosti na hotovost není plně slibovaným výdajem. Při prognózování lze výnos cash-on-cash použít pouze jako odhad k posouzení budoucího potenciálu.
Příklad výplaty Cash-on-Cash
Předpokládejme, že realitní společnost koupí budovu za 500 000 dolarů. Dalších 100 000 dolarů utratí za opravy budovy. Společnost financuje svůj nákup akontací ve výši 100 000 USD a bere si půjčku 400 000 USD s ročními splátkami hypotéky 20 000 USD. Během prvního roku společnost vydělává na příjmech 50 000 USD.
Výpočet jeho výnosu v hotovosti začíná peněžním tokem. Cash flow pro společnost je 50 000 - 20 000 $ = 30 000 $. Celková částka investovaná do budovy je 220 000 $ = 100 000 $ (záloha) + 100 000 $ (opravy budovy) + 20 000 $ (splátka hypotéky). Peněžní výnos budovy je 13,6% (30 000 $ / 220 000 $).