Upřednostňuje inflace věřitele nebo dlužníky?

K inflaci dochází, když dojde k obecnému zvýšení cen zboží a služeb a poklesu kupní síly. Kupní síla je hodnota měny vyjádřená počtem zboží a služeb, které si jedna jednotka měny může koupit.

Mnoho ekonomů souhlasí s tím, že dlouhodobé efekty inflace závisí na zdroj peněz. Jinými slovy, nabídka peněz má v dlouhodobém horizontu přímý, úměrný vztah k cenovým hladinám. Pokud tedy dojde k nárůstu měny v oběhu, dojde k proporcionálnímu zvýšení ceny zboží a služeb.

Představte si například, že zítra se každý jednotlivý bankovní účet a jeho plat zdvojnásobí. Zpočátku se můžeme cítit dvakrát tak bohatí než dříve, ale ceny zboží a služeb by rychle rostly, aby dohnaly tuto novou mzdovou sazbu.

Inflace zanedlouho způsobí, že se skutečná hodnota našich peněz vrátí na předchozí úroveň. Zvýšení nabídky peněz tedy zvyšuje cenové hladiny. Inflace může být prospěšná buď půjčovatel nebo dlužník, v závislosti na okolnostech.

Inflace a kvantitativní teorie peněz

Z dlouhodobého hlediska je nejlepší o penězích a inflaci přemýšlet pomocí kvantová teorie peněz MV = PQ, kde M je nabídka peněz, V je rychlost peněz, P je obecná cenová hladina a Q je skutečný výstup ekonomického systému nebo Hrubý domácí produkt (HDP) v reálném vyjádření. Pak řešení teorie kvantity pro P dává P = MV/Q.

Pokud se V předpokládá relativně konstantní, pak se P nebo ceny zvýší, pokud se nabídka peněz zvýší rychleji než skutečný výkon. V krátkodobém horizontu, například přes noc, kdy se skutečná produkce nemění, se ceny pravděpodobně budou zvyšovat úměrně s nabídkou peněz. Z dlouhodobého hlediska by však zvýšení reálné produkce mělo zmírnit růst cen. Jinými slovy, v dlouhodobém horizontu může zvýšení nabídky peněz rychleji než růst reálné produkce vést k inflaci.

Použijeme -li vzorec P = MV/Q na dřívější příklad zdvojnásobení mezd a bankovních účtů v ekonomice, M zdvojnásobení bez odpovídajícího zvýšení výstupu Q (za předpokladu konstantní V) by vedlo ke zdvojnásobení P nebo ceny.

Faktory, které zvyšují nabídku peněz

Kromě tisku nových peněz mohou nabídku peněz v ekonomice zvýšit různé další faktory. Mohou být sníženy úrokové sazby nebo může být snížen poměr rezerv pro banky (procento vkladů, které banka uchovává v peněžních rezervách).

Nižší sazby a rezervy v držení bank by pravděpodobně vedly ke zvýšené poptávce po půjčkách za nižší sazby a banky by měly více peněz na půjčování. Výsledkem by bylo více peněz v ekonomice, což by vedlo ke zvýšeným výdajům a poptávce po zboží, což by způsobilo inflaci.

A Centrální banka, tak jako Federální rezervní banka (Fed), lze koupit vládní cenné papíry nebo korporátní dluhopisy od držitelů dluhopisů. Výsledkem by bylo zvýšení hotovosti pro investory držící dluhopisy, což by vedlo ke zvýšení výdajů. Politika centrální banky, jako je FED, při nákupu korporátních dluhopisů by také vedla k tomu, že by korporace vydávaly nové dluhopisy za účelem získání kapitálu k rozšíření svých podniků, což by vedlo ke zvýšeným výdajům a obchodní investice.

Inflace může pomoci dlužníkům

Pokud mzdy rostou s inflací a pokud dlužník již dlužil peníze dříve, než k inflaci došlo, je inflace pro dlužníka výhodná. Důvodem je, že dlužník stále dluží stejnou částku peněz, ale nyní má ve výplatě více peněz na splacení dluhu. To má za následek méně zájem pro věřitele, pokud dlužník použije další peníze na předčasné splacení svého dluhu.

Když si podnik půjčí peníze, hotovost, kterou nyní obdrží, bude vrácena zpět hotovostí, kterou získá později. Základním pravidlem inflace je, že v průběhu času klesá hodnota měny. Jinými slovy, hotovost má nyní větší hodnotu než hotovost v budoucnosti. Inflace tedy umožňuje dlužníkům splatit věřitelům peníze, jejichž hodnota je nižší než v době, kdy si je původně půjčili.

Věřitelům může pomoci i inflace

Inflace může věřitelům pomoci několika způsoby, zejména pokud jde o rozšiřování nových financování. Za prvé, vyšší ceny znamenají, že chce více lidí kredit nakupovat zboží za velké tikety, zvláště pokud se jejich mzdy nezvýšily-to znamená pro věřitele nové zákazníky. Kromě toho vyšší ceny těchto položek získávají věřiteli větší zájem.

Pokud se například cena televize kvůli inflaci zvýší z 1 500 USD na 1 600 USD, věřitel vydělá více peněz, protože 10% úrok z 1 600 USD je více než 10% úrok z 1 500 USD. Navíc dalších 100 $ a veškerý extra úrok může trvat déle, než se vyplatí, což znamená ještě více zisk pro věřitele.

Inflace a životní náklady

Pokud se ceny zvyšují, roste také životní náklady. Pokud lidé utrácejí více peněz za život, mají méně peněz na uspokojení svých závazků (za předpokladu, že se jejich zisky nezvýšily). S rostoucími cenami a bez růstu mezd lidé zažívají pokles kupní síly. V důsledku toho mohou lidé potřebovat více času na splacení svých předchozích dluhů, což umožní věřiteli inkasovat úroky za delší období.

Situace by se však mohla obrátit, pokud by měla za následek vyšší výchozí ceny. Výchozí je nesplácení dluhu, včetně úroků nebo jistiny z půjčky. Když životní náklady stoupají, mohou být lidé nuceni utratit více ze své mzdy za nediskretivní výdaje, jako je nájem, hypotéka a veřejné služby. To ponechá méně jejich peněz na splacení dluhů a dlužníci mohou častěji nedodržovat své závazky.

Zvyšování úrokových sazeb

Pokud inflace roste na pozadí rostoucí ekonomiky, může to mít za následek, že centrální banky, jako je Federální rezervní systém, zvýší úrokové sazby, aby zpomalily míru inflace. Vyšší úrokové sazby mohou vést ke zpomalení půjček, protože spotřebitelé si berou méně půjček. Růst úrokových sazeb však může věřitelům pomoci získat větší zisky, zejména úvěrové produkty s proměnlivou sazbou, jako jsou kreditní karty.