Definice dluhopisu morální povinnosti

Co je dluhopis s morální povinností?

Vazba na morální závazek je osvobozena od daně výnosový dluhopis vydané obcí nebo podobným vládním orgánem, který s sebou nese morální, i když ne zákonný závazek, kterému se je třeba vyhnout výchozí o platbách, dokonce to znamená přivlastnění finančních prostředků odjinud.

Pochopení svazku morálních závazků

Dluhopis s morálním závazkem poskytuje investorům nejen osvobození od daně výhody spojené s a

obecní svazek, ale také poskytuje další morální příslib ochrany věřitelů před nesplácením. To má důvěryhodnost, protože závazek emitujícího orgánu je podpořen rezervním fondem zřízeným tak, aby pokryl veškeré náklady na dluhovou službu, které vláda nemusí být schopna uhradit. Takže i když to není zákonná povinnost vyhnout se selhání, morální imperativ se u investorů drží.

Obecní úřad může vydat dluh ve formě vazby získat kapitál na financování projektů. Tyto dva typy obecních dluhopisů jsou dluhopisy obecného závazku (GO) a výnosové dluhopisy. The zájem platba a ředitel školy splacení dluhopisu s obecným závazkem (GO) jsou financovány z finanční pokladny státu nebo místní vlády. Tyto dluhopisy jsou podporovány plná víra a kredit místní samosprávy, která může mít pravomoc zvýšit daně, aby mohla plnit své platební závazky z dluhopisu GO. Na druhé straně jsou platební závazky z výnosového dluhopisu kryty předpokládaným příjmovým tokem projektu, pro který byl dluhopis vydán. Jednou z forem výnosových dluhopisů je dluhopis s morálním závazkem.

Dluhopis s morálním závazkem je zajištěn nezávaznou smlouvou, která umožňuje vydávající vládě získat vhodné finanční prostředky (přivlastnění) vyrovnat případný nedostatek finančních prostředků potřebných k obsluze dluhu. Toto dodatečné zabezpečení poskytnuté vládou je pouze morálně - a nikoli právně - závazné. Závazek je však obecně považován za důvěryhodný jako právně závazný slib, protože vydávající vláda by čelila negativnímu výsledku úvěrový rating účinky, pokud nedodrží slib. Obecní orgán má tedy velkou motivaci dostát svým závazkům z úroků, aby se vyhnul selhání.

Například se vydává dluhopis na financování výstavby letiště ve velkém městě. Výnosy generované letištěm jsou zdrojem příjmů uvedených za obsluhu dluhopisu a splacení jistiny, když dluhopis dozraje. Pokud však výnosy z letištních služeb nedosáhnou požadované částky potřebné k splnění platby úroků obce, emitent nemůže zvýšit daně svým obyvatelům, aby to vykompenzoval krátký pád. U dluhopisu s morálním závazkem je emitent povinen vyvinout společné úsilí při hledání jiných způsobů financování v jiných oblastech, aby mohl platit své úroky a jistiny investorům.

Vzhledem k tomu, že dluhopisy s morálním závazkem nejsou zajištěny plnou vírou a kreditem emitenta, hrozí držiteli dluhopisů riziko ztráty všech jejich investic, pokud emitent nesplácí své platby. Vzhledem k vyššímu riziku mají tyto dluhopisy obvykle vyšší výtěžek než dluhopisy obecného závazku ke kompenzaci přidaného rizika. Kromě vyššího výnosu jsou osvobozeny i úrokové výnosy z dluhopisů s morálním závazkem federální daně a většina státních daní, pokud investor žije ve státě nebo obci, která vydává dluh.