Co znamená „odolný proti recesi“?

Co znamená odolnost proti recesi?

Subjekt, který není významně ovlivněn recese je považován za odolný vůči recesi. Odolnost proti recesi se může vztahovat na výrobky, společnosti, pracovní místa nebo dokonce na celá průmyslová odvětví. Například položky, jako je benzín nebo základní potraviny, mohou být považovány za odolné vůči recesi, protože lidé je budou i nadále konzumovat bez ohledu na recesi.

Jak funguje recesivní odpor

Ekonomický pokles, známý jako recese, je základním faktorem, který je třeba při investování zvážit. Mnoho investorů zahrne do svých portfolií aktiva, u nichž se očekává, že si v těžkých ekonomických časech povedou dobře. Mezi průmyslová odvětví považovaná za odolná vůči recesi patří

spotřební zboží, výrobci alkoholických nápojů, prodejci slev a pohřební služby.

Tato odvětví dodávají zboží a služby, které ekonomové označují buď jako neelastické příjmy, nebo jako podřadné zboží. Neelastická poptávka po příjmech je, když se poptávka po zboží při změně příjmů příliš nemění. Lidé mají tendenci kupovat si například základní věci, i když jejich příjmy během recese klesají. Podřadné statky jsou ty, kde se poptávka skutečně zvyšuje, když příjmy klesají. Do této kategorie spadá levnější spotřební zboží od slevových prodejců.

Kromě toho, že odolné společnosti patří do odvětví odolných vůči recesi, budou pravděpodobně mít také silné rozvahy. To platí zejména v případě, že společnost má malý dluh a zdravé peněžní toky, protože jim to umožní udržovat provoz a dokonce využívat výhod depresivního trhu k větším investicím levně. Společnosti s velkým dluhem mohou naopak zaostávat, protože rostoucí podíl na jejich příjmech pohlcují platby dluhu.

Akcie vyplácející dividendy jsou dalším dobrým místem pro investování v těžkých časech. Společnosti, které vyplácejí dividendy, bývají v vyspělá průmyslová odvětví. Podívejte se na společnosti, které si udržely a rozšířily své dividendy, a to i prostřednictvím minulých recesí, a které mají dostatek zdrojů na pokračování v platbách.

Kromě akcií, nástroje s pevným výnosem jako jsou vládní a korporátní dluhopisy mají v recesi poměrně dobré výsledky, protože investoři mají tendenci hledat konzervativnější a předvídatelnější investice. Také úrokové sazby mají tendenci během recese klesat a tlačit tak na hodnotu stávajících dluhopisů.

Skutečný svět Příklad odporu proti recesi

V období od ledna 2008 do ledna 2009 Index S&P 500 poklesl téměř o 40%, což je jeden z jeho nejhorších meziročních poklesů. Roky kolem této události se začaly nazývat Velká recese.

Cenné papíry odolné vůči recesi si ale vedly mnohem lépe než akciový trh jako celek. Během stejného časového rámce akcie ve Walmartu (WMT) klesl pouze o 13%, zatímco akcie McDonald’s (MCD) zlomil dokonce. Držitelé cenných papírů s pevným výnosem si vedli ještě lépe než tyto akcie, přičemž 10leté státní cenné papíry zhodnotily zhruba o 10%.