Jaké je nejlepší měřítko finančního zdraví společnosti?

Při hodnocení akcie investoři vždy hledají jedno zlaté klíčové měření, které lze získat pohledem na společnost účetní závěrky. Najít společnost, která zatrhne každé políčko, ale prostě není tak jednoduché.

Existuje řada finančních poměry které lze přezkoumat, aby se posoudilo celkové finanční zdraví společnosti a posoudila pravděpodobnost, že společnost bude pokračovat jako životaschopné podnikání. Samostatná čísla, jako je celkový dluh nebo čistý zisk, jsou méně významná než finanční poměry, které spojují a porovnávají různá čísla v rozvaze nebo výsledovce společnosti. Důležitým faktorem je také obecný trend finančních ukazatelů, ať už se v průběhu času zlepšují.

Aby bylo možné přesně vyhodnotit finanční zdraví a dlouhodobou udržitelnost společnosti, je třeba zvážit několik finančních metrik současně. Čtyři hlavní oblasti finančního zdraví, které by měly být prozkoumány, jsou likvidita, solventnost, ziskovost a provozní efektivita. Nicméně ze čtyř je možná nejlepším měřítkem zdraví společnosti úroveň její ziskovosti.

Likvidita

Likvidita je klíčovým faktorem při posuzování základního finančního zdraví společnosti. Likvidita je množství hotovosti a snadno převoditelné na hotovost aktiva společnost vlastní správu svých krátkodobých dluhových závazků. Než může společnost dlouhodobě prosperovat, musí být nejprve schopná přežít v krátkodobém horizontu.

Dvě nejběžnější používané metriky měřit likviditu jsou současný poměr a rychlý poměr.

Z těchto dvou je rychlý poměr, také známý jako test na kyseliny, je konzervativní opatření. Je to proto, že vylučuje inventář z aktiv a také vylučuje aktuální část dlouhodobého dluhu ze závazků. Poskytuje tedy realističtější nebo praktičtější indikaci schopnosti společnosti řídit krátkodobé závazky s hotovostí a aktivy. Rychlý poměr nižší než 1,0 je často varovným signálem, protože ukazuje, že běžné závazky převyšují oběžná aktiva.

Platební schopnost

S likviditou souvisí koncept platební schopnost— Schopnost společnosti dostát svým dluhovým závazkům průběžně, nejen krátkodobě. Ukazatele solventnosti vypočítávají dlouhodobý dluh společnosti ve vztahu k jejím aktivům nebo vlastnímu kapitálu.

The poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D/E) je obecně dobrým ukazatelem dlouhodobé udržitelnosti společnosti, protože poskytuje měřítko dluhu vůči vlastní kapitál akcionářů, a je tedy také měřítkem zájmu investora a důvěry ve společnost. Nižší poměr D/E znamená, že více operací společnosti je financováno akcionáři spíše než věřiteli. To je pro společnost plus, protože akcionáři neúčtují úroky z financování, které poskytují.

Poměry D/E se mezi odvětvími velmi liší. Bez ohledu na specifickou povahu podnikání je však klesající trend v čase v poměru D/E dobrým ukazatelem, že se společnost nachází na stále pevnější finanční půdě.

Provozní účinnost

Společnost provozní účinnost je klíčem k jeho finančnímu úspěchu. Provozní marže je jedním z nejlepších ukazatelů účinnosti. Tato metrika zohledňuje základní marži provozního zisku společnosti po odečtení variabilních nákladů na výrobu a marketing produktů nebo služeb společnosti. Klíčové je, že ukazuje, jak dobře je vedení společnosti schopno kontrolovat náklady.

Dobré řízení je zásadní pro dlouhodobou udržitelnost společnosti. Dobrá správa může překonat řadu dočasných problémů, zatímco špatná správa může vést ke kolapsu i toho nejslibnějšího podnikání.

Ziskovost

Zatímco likvidita, základní solventnost a provozní účinnost jsou všechny důležité faktory, které je třeba při hodnocení společnosti zohlednit, konečným výsledkem zůstává společnost spodní řádek: jeho čistá ziskovost. Společnosti mohou přežít roky, aniž by byly ziskové, fungující na dobré vůli věřitelů a investorů. Aby však společnost dlouhodobě přežila, musí ji nakonec dosáhnout a udržet ziskovost.

Dobrá metrika pro hodnocení ziskovosti je čistá marže, poměr čistého zisku k celkovým výnosům. Je důležité vzít v úvahu poměr čisté marže, protože jednoduchý dolarový zisk nepostačuje k posouzení finančního zdraví společnosti. Společnost může vykazovat hodnotu čistého zisku několik set milionů dolarů, ale pokud tato hodnota dolaru představuje čistou marži ve výši pouze 1% nebo méně, pak i sebemenší nárůst provozních nákladů nebo konkurence na trhu by mohla společnost uvrhnout do společnosti Červené.

Větší čistá marže, zvláště ve srovnání s kolegy z oboru, znamená větší rezervu finanční bezpečnosti, a také naznačuje, že společnost je v lepší finanční situaci, aby mohla věnovat kapitál růstu a expanze.

Sečteno a podtrženo

Žádná jediná metrika nedokáže identifikovat celkové finanční a provozní zdraví společnosti.

Likvidita vám řekne o schopnosti firmy vypořádat se s krátkodobými hrubými záplatami a solventnost vám řekne, jak snadno dokáže pokrýt dlouhodobý dluh a závazky. Efektivita a ziskovost mezitím vypovídají něco o jeho schopnosti převádět vstupy na peněžní toky a čistý příjem.

Všechny tyto faktory je třeba vzít v úvahu, abychom získali úplný a holistický pohled na stabilitu společnosti.