Globální vs. Americké depozitáře
Globální depozitní účtenky vs. Americké depozitáře: Přehled
Investoři a společnosti mohou chtít investovat do veřejně obchodovatelných akcií, které nemají sídlo přímo ve své vlastní zemi. Tyto cenné papíry mohou přidat do portfolia diverzifikaci a také poskytnout širší vesmír pro identifikaci nejvyššího potenciálního výnosu prostřednictvím akcií. Cenné papíry se sídlem v tuzemsku jsou denně volně obchodovány na příslušných domácích burzách prostřednictvím makléřů a makléřských platforem. Tyto cenné papíry se sídlem v tuzemsku jsou vydávány a spravovány výkonným managementem tuzemské společnosti. Depozitní potvrzení, jsou však akcie zahraniční společnosti nabízeny na jiném zahraničním trhu. Depozitní certifikáty mohou být strukturovány několika způsoby a umožňují zahraničním investorům investovat do zahraničních společností prostřednictvím vlastních domácích burz.
Pokud chce společnost nabídnout své akcie na zahraničním trhu, musí spolupracovat s depozitářskou bankou. To znamená, že základní společnost, která se snaží získat peníze prostřednictvím speciálně strukturované emise akcií, musí za tímto účelem uzavřít partnerství s depozitní bankou. Depozitář jako zprostředkovatel spravuje vydávání akcií, aspekty správy seznamu akcií a další podrobnosti související s nabízenými akciemi. Podkladová společnost nemusí mít nutně přímý přístup ke správě akcií depozitního potvrzení stejným způsobem, jakým spravuje své domácí akcie.
Klíčové informace
- Akcie zahraničních akcií nabízené na zahraničních trzích jsou komplexně označovány jako depozitní potvrzení.
- ADR a GDR jsou dva typy depozitních certifikátů s jinými typy, včetně evropských depozitních certifikátů (EDR), lucemburských depozitních certifikátů (LDR) a indických depozitních certifikátů (IDR).
- ADR jsou akcie jediné zahraniční společnosti vydané v USA
- NDR jsou akcie jedné zahraniční společnosti vydané ve více než jedné zemi v rámci programu NDR.
- Společnosti mohou vydávat depozitní certifikáty v jednotlivých zemích nebo se mohou rozhodnout vydat své akcie na více zahraničních trzích najednou prostřednictvím NDR.
Globální depozitní potvrzení (NDR)
A globální depozitní doklad je jeden typ depozitního dokladu. Stejně jako jeho název může být nabízen v několika zahraničních zemích po celém světě. Depozitní poukázky nabízené pouze na jediném zahraničním trhu budou obvykle označeny názvem tohoto trhu, jako jsou americké depozitní certifikáty, popsané níže, a EDR, LDR nebo IDR.
Globální depozitní certifikáty jsou obvykle součástí programu, který společnost vybuduje pro vydávání svých akcií na zahraničních trzích více než jedné země. Například a Čínská společnost by mohla vytvořit program NDR která vydává své akcie prostřednictvím zprostředkovatele depozitární banky na londýnský a americký trh. Každé vydání musí být v souladu se všemi příslušnými zákony na domácím i zahraničním trhu jednotlivě.
Americký depozitář (ADR)
Americké depozitní certifikáty jsou akcie vydané v USA od zahraniční společnosti prostřednictvím zprostředkovatele depozitární banky. ADR jsou k dispozici pouze ve Spojených státech. Zahraniční společnost bude obecně spolupracovat s americkou depozitní bankou jako prostředníkem pro vydávání a správu akcií.
ADR lze nalézt na mnoha burzách v USA, včetně New York Stock Exchange a Nasdaq přes přepážku. Zahraniční společnosti a jejich zprostředkovatelé depozitních bank musí dodržovat všechny zákony USA o vydávání ADR. To znamená, že se na ADR vztahují zákony USA o cenných papírech i pravidla výměny.
ADR jsou alternativní investice, které zahrnují další rizika, která by měli američtí investoři důkladně analyzovat. Hypoteticky by se investor mohl rozhodnout rozšířit svůj investiční svět tím, že se rozhodne zvážit ADR. ADR nakonec zvyšují investiční možnosti pro americké investory. Mohou také zjednodušit mezinárodní investice poskytováním nabídky americkým investorům prostřednictvím burz v USA.
Pro investory z USA mohou mít ADR některá jedinečná rizika. Primárně riziko měny zjištěné při převodu s výplatou dividend. Jinak jsou ADR denominovány v amerických dolarech, ale jejich počáteční nabídková hodnota je založena na ocenění, které je vytvořeno z hlediska jejich domácí měny.
Zvláštní úvahy: Investice do depozitních certifikátů
Depozitní poukázky obecně mohou mít vlastní sadu jedinečných rizik. Je důležité, aby investoři jakéhokoli typu depozitního dokladu porozuměli prospekt dokument s podrobnostmi o investici.
Američtí investoři mohou potenciálně investovat buď do ADR, nebo do GDR. ADR nabízí pouze zahraniční společnost prostřednictvím nabídky akcií ve Spojených státech. GDR budou obvykle nabízeny ve více zemích jako součást programu NDR.
ADR a GDR dávají americkým investorům možnost přístupu k zahraničním investicím na jejich domácím trhu. Zatímco emisní hodnota ADR a GDR bude vycházet z ocenění podkladové společnosti, zájmu společnosti příjmy na zahraničních trzích v kombinaci s vlastním domácím obchodováním budou mít vliv na obchodování na volném trhu cena.