5 globálních rizik, která by mohla v roce 2018 zatlouct akcie

Akcie prudce rostou a prognózy globálního ekonomického růstu jsou stále pozitivnější, ale na obzoru je řada klíčových politických rizik, uvádí Barronovy zprávy. Na pozadí historicky vysokých ocenění akcií a nízkých úrokových sazeb může jen malá dávka špatných zpráv způsobit propad akcií a dluhopisů.

Ian Bremmer, zakladatel a prezident Eurasia Group, nejstarší a největší poradenské firmy zabývající se poradenstvím investoři a obchodní lídři o dopadu politických rizik po celém světě, sdíleli své hlavní obavy s Barronova. Patří mezi ně těchto pět, které podle něj investoři podceňují: velký kyberútok, válka se Severní Koreou, prezident Trump vybuchne nafta, na Blízkém východě vypukla nová krize a vliv Číny roste. „Geopolitika je dnes velmi negativní,“ říká Bremmer Barronovi. (Více viz také: 5 předpovědí trhu na rok 2018: Vanguard's Bogle.)

1. Major Cyberattack

Trhy s cennými papíry „podceňují pravděpodobnost velkého kyberútoku proti kritické infrastruktuře velké země“, říká Bremmer. Věří, že toto riziko se zvyšuje, ale investoři to neocení. Shledává to jako pravděpodobnější scénář než vypuknutí skutečné střelecké války se Severní Koreou.

2. Válka se Severní Koreou

Bremmer dává velmi nízké šance na preventivní vojenský úder proti Severní Koreji ze strany USA podle jeho názoru je riziko, že série chyb a nesprávných výpočtů na obou stranách bude eskalovat válka. Jakýkoli pokus o odstranění severokorejského diktátora Kim Čong-una z moci musí vyvolat masivní konvenční reakci proti Jižní Koreji, bez ohledu na jaderný útok, říká. Přestože Kim Čong-Un „není sebevražedný“, dokázal prokázat, že „odrazování Severní Koreje je skutečné a nezastavitelné“, tvrdí Bremmer. „Lidé kolem Trumpa to chápou,“ dodává.

3. Trump vyhodil do vzduchu NAFTA

„NAFTA by měla být modernizována a Mexičané s tím souhlasí,“ naznačuje Bremmer. Pokračuje však: „Trump nepomáhá zemím, aby pomohly nám“. Konkrétně je rok 2018 v Mexiku federálním rokem voleb předsednictví mezi těmito úřady k hlasování v červenci, a proto politické klima není zralé na to, aby udělalo USA těžké ústupky na NAFTA. Pokud je Trump příliš neústupný a rozhovory se rozpadnou, bylo by to pro Mexiko velmi škodlivé a mohlo by to pomoci Bremmer dodává, že uschová levicového kandidáta na jeho prezidenta, což způsobí další problémy pro obě země.

4. Vypukla krize na Blízkém východě

Írán nedostává tolik zahraničních investic, jak očekávali od dohody s Obamovou administrativou na omezení jejich jaderného programu. Mezitím se Trump snaží uvalit sankce zaměřené na potrestání Íránu za podporu terorismu. Pokud hardliners zareagují restartováním vývoje jaderných zbraní, Bremmer se obává, že se zvýší šance na vojenský úder ze strany Izraele. Mezitím si myslí, že Saúdská Arábie „má vypůjčený čas“ a že „masivní reformy“ navrhl jejich „působivý“ nový vůdce, korunní princ Mohammed bin Salman, tento potenciál nemusí držet na uzdě sud prachu. (Více viz také: „Absurdně dobré“ výnosy akciového trhu se v roce 2018 zhorší.)

5. Čína získává větší vliv

Trumpovo rozhodnutí opustit transpacifické partnerství dalo Číně další příležitost zvýšit svůj globální ekonomický a politický vliv, který již roste. Bremmer považuje Si Ťin -pchinga za zdaleka nejsilnějšího čínského vůdce od doby Maa, zatímco USA mnozí na celém světě považují za „slabého a nekonzistentního“ vůdce. Čína také kupuje vliv po celém světě „vypisováním velkých šeků“, dodává. Čínský politický systém mu také umožňuje být lídrem v zavádění technologií šetřících práci a zároveň udržovat rozšířená neefektivita práce při honbě za vysokou zaměstnaností a sociální stabilitou, věci, které americká vláda nemůže dělat, Bremmere poznámky.

„Citlivý na jakékoli šoky“

The Světová banka nedávno zvýšil svou prognózu globálního ekonomického růstu, přičemž varuje, že tak růžový výhled znamená, že převaha rizik je na odvrácené straně, Informuje Bloomberg. V roce 2017 celosvětově HDP rozšířil zhruba o 3%, což je nejlepší tempo od roku 2011, na oba zdroje, přičemž pro rok 2018 se nyní předpovídá růst o 3,1%.

Mezitím, technický analytik Michael Kahn vidí nejvíce překoupené podmínky v indexu S&P 500 (SPX) nejméně od 70. let minulého století, podle jeho sloupku v Barronově. I když to nevylučuje další zisky v roce 2018, posílání akcií na ještě více překoupené území, „znamená to, že trh je citlivý na jakékoli šoky zevnitř i bez nich,“ varuje.

Pružné trhy

Podle výzkumu společnosti LPL Financial však „akciový trh bývá odolný vůči krizím a reakce trhu je výrazně ovlivněno tím, kde je ekonomika v obchodním cyklu. “„ Takže největší poklesy bývají spojeny s ekonomikou slabost."

Na základě jejich analýzy krizí od roku 1950 a pomocí Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) jako barometr amerického akciového trhu zjistili, že počáteční reakce bývají negativní, s poklesem mediánu v první den o 2,3%, ale mediánu o 5% po 22 dnech. Velké poklesy akciového trhu spojené s arabským ropným embargem v roce 1973, rezignací prezidenta Nixona v roce 1974, havárie stříbra bratří Huntů v roce 1980„Irácká invaze do Kuvajtu v roce 1990, 11. září 2001 a kolaps Lehman Brothers v roce 2008, to vše bylo v období recese nebo kolem něj, podle LPL.