Jak vypočítat menšinový úrok

Menšinový zájem, označovaný také jako nekontrolní podíl (NCI), je podíl na vlastním kapitálu v dceřiné společnosti spravedlnost která není ve vlastnictví ani pod kontrolou mateřské společnosti. The mateřská společnost má kontrolní podíl 50 až méně než 100 procent v dceřiné společnosti a vykazuje finanční výsledky společnosti dceřiná společnost konsolidována s vlastní účetní závěrkou.

Menšinový zájem

Předpokládejme například, že společnost A získá kontrolní podíl 75 procent ve společnosti B. Ten si ponechává zbývajících 25 procent společnosti.

Společnost A nemůže ve své účetní závěrce požadovat celou hodnotu společnosti B, aniž by zaúčtovala 25 procent, které patří k menšině akcionáři společnosti B. Společnost A tedy musí začlenit dopad menšinového podílu společnosti B na svůj podnik rozvaha a výkazy příjmů.

Účetní zacházení

Pojem menšinový podíl se použije pouze tehdy, když vlastnický podíl v dceřiné společnosti přesáhne 50, ale je menší než 100 procent. Mateřská společnost může chtít vlastnit méně než 100 procent z několika důvodů. Za prvé, dosažení kontroly nad dceřinou společností s méně než 100 procenty kapitálové investice dává méně rizikový kapitál ztráty. Protože kontrola se získává, když procento vlastnictví překročí 50 procent, investice 51 procent zaručí kontrolu a bude představovat menší riziko pro kapitál ve srovnání s investicí 100 procento. Za druhé, může být obtížné získat všechny akcie v dceřiné společnosti, protože někteří stávající akcionáři nemusí být ochotni rozdělit se se svými akciemi.

Je -li dosaženo kontrolního podílu v dceřiné společnosti, použije se konsolidovaná metoda účtování o nákupu akcií. Tato metoda vyžaduje, aby mnoho řádkových položek v účetní závěrce mateřské společnosti zahrnovalo finanční výsledky účetní závěrky nabyvatel, tj. odrážejí fiktivní 100 procentní vlastnictví dceřiné společnosti. Mateřský podnik však musí v rozvaze vést samostatné účty výkaz zisku a ztráty které sledují hodnotu menšinového podílu v dceřiné společnosti a její zisk náležející menšinovým vlastníkům.

Další dvě metody jsou nákladová metoda, kde rodič vlastní 20 procent nebo méně v hlasovacích právech dceřiných společností a ekvivalenční metoda, kde je procento vlastnictví 21–49 procent. Žádná metoda nepoužívá menšinový podíl k vykazování podílu dceřiné společnosti na majetku nebo příjmu kdekoli v účetní závěrce rodiče.

Pod USA GAAP, Finanční účetnictví zacházení s menšinovým podílem vyžaduje, aby tomu tak bylo zaznamenané buď jako dlouhodobý závazek, nebo jako součást sekce vlastního kapitálu v konsolidované rozvaze mateřské společnosti, aby odrážel nároky nekontrolních akcionářů na aktiva. Pod IFRS, lze jej však vykazovat pouze v kapitálové části rozvahy. Musí být zaznamenáno „v rámci vlastního kapitálu, ale odděleně od vlastního kapitálu rodiče“. Na konsolidovaném příjmu prohlášení, menšinový podíl se zaznamenává jako podíl na zisku menšinových akcionářů, v souladu s tím s FASB standardy.

Jak měřit NCI

Měření menšinového podílu má několik základních kroků. Prvním krokem je vždy najít účetní hodnota dceřiné společnosti, jak je uvedeno v rozvaze dceřiné společnosti. Účetní hodnota nebo čistá hodnota aktiv společnosti, je její celková aktiva snížená o nehmotná aktiva (patenty, goodwill) a závazky. Poté pokračujte v vynásobení účetní hodnoty procentem dceřiné společnosti vlastněné menšinovými akcionáři. Pokud použijeme 25 procent z výše uvedeného příkladu pro procento menšinového podílu a předpokládáme čistá hodnota aktiv dceřiné společnosti bude 2 miliony dolarů, pak se náš menšinový podíl bude rovnat 25% x 2 miliony dolarů = $500,000. Jakmile je vypočítána dolarová hodnota menšinového podílu, zaznamenáme ji v rozvaze jako součást kapitálové části.

Druhým krokem je výpočet čistý příjem která patří menšinovým vlastníkům dceřiné společnosti. Je to jednoduše celkový čistý příjem dceřiné společnosti vynásobený procentním podílem menšiny. Opět s použitím 25procentního procenta menšinového úroku a předpokládaného čistého příjmu ve výši 1 milion USD vypočítáme náš menšinový příjem jako 25% x 1 milion USD = 250 000 USD. Tato částka je poté zaznamenána jako samostatná nepracující řádková položka, například „čistý zisk připadající na menšinový podíl“, do konsolidovaného výkazu zisku a ztráty mateřské společnosti.

Podívejme se na nedávný příklad akvizice a aplikujeme na ni náš výpočet menšinového podílu. V srpnu 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) uzavřela smlouvu o nabytí společnosti Precision Castparts Corp. (PCP) za 37,2 miliardy dolarů. Pro účely tohoto cvičení budeme předpokládat, že dohoda je pro kontrolní podíl 90 procent v PCP. Níže jsou uvedeny zjednodušené finanční informace z rozvahy a výkazu zisku a ztráty společnosti PCP za fiskální rok končící 29. března 2015.

Rozvaha

(v milionech)	Konec fiskálního roku 29. března 2015
Aktiva
Aktuální aktiva	5,972
Pozemky, budovy a zařízení, síť	2,474
Dobrá vůle	6,661
Nabraný nehmotný majetek, čistý	3,744
jiný	577
Celková aktiva	19,428
Závazky	8,471
Spravedlnost	10,957

Výkaz zisku a ztráty

(v milionech)	Fiskální rok končící 29. březnem 2015
Čisté tržby	10,005
Provozní náklady a výdaje	7,466
Další výdaje/ztráta	1,006
Čistý příjem	1,533

Zdroj: Precision Castparts Corp. výroční zpráva za fiskální rok končící 29. březnem 2015

Nejprve určíme čistou hodnotu aktiv PCP jako celková aktiva mínus nehmotná aktiva a pasiva, tj. 19 428 USD - (6 661 USD+3 744 USD) - 8 471 USD = 552 USD. Tuto účetní hodnotu pak vynásobíme 100% - 90% = 10%, což je procento PCP ve vlastnictví menšiny akcionářů, aby dospěli k hodnotě menšinového podílu 55,2 milionu USD, která má být vykázána v konsolidovaném BRK rozvaha.

Poté přistoupíme k výpočtu čistého příjmu, který patří menšinovým vlastníkům PCP. Děláme to tak, že čistý příjem PCP ve výši 1 533 USD vynásobíme jeho zbývajícím menšinovým podílem 10%, nebo dosáhneme 153,3 milionu USD. Tento údaj je opět vykázán v konsolidovaném výkazu zisku a ztráty BRK jako „čistý zisk připadající na menšinový podíl“, což je samostatná neprovozní řádková položka.

Menšinový podíl je při analýze potenciálních investic důležitý. Nejčastěji se používá při výpočtu hodnota podniku společnosti a je s ním zacházeno podobně jako s dluhem společnosti a přidává se na trh kapitalizace abychom dosáhli podnikové hodnoty společnosti:

Podniková hodnota (EV) = Tržní hodnota z Běžné akcie + Tržní hodnota upřednostňovaného vlastního kapitálu + Tržní hodnota dluhu + Menšinový zájem - Nadměrná hotovost a investice.

Hlavní využití menšinového podílu je tedy in ocenění poměry, jako například hodnota podniku k hodnotě prodeje (EV/Prodej), Enterprise Multiple (EV/EBITDA), atd. Jak již víme, konsolidační metoda účtování investice v dceřiné společnosti vyžaduje, aby 100 procent dceřiné společnosti tržby nebo EBITDA jsou zahrnuty ve výkazu zisku a ztráty mateřské společnosti, a to i v případech, kdy mateřská společnost vlastní méně než 100 procent dceřiná společnost. Z tohoto důvodu a abychom zajistili konzistenci, musíme přidat menšinový podíl, aby rodič nevlastnil zpět hodnotu Enterprise. Tím je zajištěno, že čitatel i jmenovatel výše uvedených ukazatelů odrážejí 100 procent financí dceřiné společnosti, a to i v případě, že ji vlastní méně než 100 procent mateřské společnosti.

Sečteno a podtrženo

Menšinový podíl vstupuje do hry, když je konsolidační účetnictví použito k vykazování 51 až méně než 100 procent investic v dceřiné společnosti. Výpočet menšinového podílu je relativně jednoduchý a vyžaduje použití procentuálního vlastnictví menšinové akcionáře dceřiné společnosti. Toto ocenění je poté vykázáno v konsolidované rozvaze a výsledovce mateřského podniku v souladu s pravidly IFRS nebo US GAAP.