Jak se americký dolar stal světovou rezervní měnou

První Americký dolar, jak je známo dnes, byl vytištěn v roce 1914 po vytvoření Federální rezervní banka. O necelých šest desetiletí později se dolar oficiálně stal světovou rezervní měnou. Jeho nástupnictví na trůn však ve skutečnosti začalo nedlouho poté, co inkoust na tomto prvním tisku v roce 1914 zaschl.

Pochopení zrodu a vzestupu amerického dolaru

Federální rezervní banka byla vytvořena zákonem o federálních rezervách z roku 1913 v reakci na nespolehlivost a nestabilitu měnového systému založeného na bankovkách vydávaných jednotlivými bankami. V té době americká ekonomika předstihla britskou ekonomiku jako největší světovou ekonomiku. Británie však byla stále centrem světového obchodu, přičemž většina transakcí byla prováděna v britských librách. V té době také většina rozvinutých zemí zavázala své měny ke zlatu, aby vytvořila stabilitu směnných kurzů.

Když však v roce 1914 vypukla první světová válka, mnoho zemí ji opustilo Zlatý standard aby mohli platit své vojenské výdaje papírovými penězi, které znehodnocovaly jejich měny. Tři roky po válce si Británie, která se neochvějně držela zlatého standardu, aby si udržela pozici přední světové měny, musela poprvé půjčit peníze.

Spojené státy se staly věřitelem volby pro mnoho zemí, které byly ochotny koupit americké dluhopisy denominované v dolarech. V roce 1919 byla Británie konečně nucena opustit zlatý standard, který zdecimoval bankovní účty mezinárodních obchodníků, kteří obchodovali v librách. Do té doby dolar nahradil libru jako přední světovou rezervu.

Stejně jako v první světové válce vstoupily Spojené státy do druhé světové války dobře poté, co boje začaly. Před vstupem do války sloužily Spojené státy jako hlavní vlastník zbraní, zásob a dalšího zboží spojenců. Spojené státy, které shromáždily velkou část svých plateb ve zlatě, do konce války vlastnily drtivou většinu světového zlata. To vylučovalo návrat ke zlatému standardu všemi zeměmi, které vyčerpaly své zlaté rezervy.

V roce 1944 se v Bretton Wood v New Hampshire sešli delegáti ze 44 spojeneckých zemí, aby vymysleli systém pro správu deviz, který by žádnou zemi neznevýhodnil. Bylo rozhodnuto, že světové měny nemohou být spojeny se zlatem, ale mohou být spojeny s americkým dolarem, který byl spojen se zlatem.

Uspořádání, kterému se začalo říkat Brettonwoodská dohoda, zjistil, že centrální banky budou udržovat pevné směnné kurzy mezi svými měnami a dolarem. Spojené státy by na oplátku vykoupily americké dolary za zlato. Země měly určitý stupeň kontroly nad měnami v situacích, kdy jejich měnové hodnoty byly vůči dolaru příliš slabé nebo příliš silné. Mohli koupit nebo prodat svou měnu, aby regulovali nabídku peněz.

Samostatně stojící jako světová rezervní měna

V důsledku Brettonwoodské dohody byl americký dolar oficiálně korunován světovým rezervní měna a byla podpořena největšími zlatými rezervami na světě. Jiné země místo zlatých rezerv akumulovaly rezervy amerických dolarů. Země, které potřebují místo pro uložení svých dolarů, začaly nakupovat cenné papíry amerického ministerstva financí, které považovaly za bezpečné úložiště peněz.

Poptávka po státních dluhopisech - spolu s deficitními výdaji potřebnými k financování Vietnamu Válka a domácí programy Velké společnosti - způsobily, že Spojené státy zaplavily trh papírem peníze. S rostoucími obavami o stabilitu dolaru začaly země převádět dolarové rezervy na zlato.

Poptávka po zlatě byla taková Prezident Richard Nixon byl nucen zasáhnout a odpojit dolar od zlata, což vedlo k dnes existujícím plovoucím směnným kurzům. Ačkoli tam byly období stagflace, který je definován jako vysoká inflace a vysoká nezaměstnanost, americký dolar zůstal světovou rezervní měnou.

Současnost

Dnes je více než 61% všech rezerv zahraničních bank denominováno v amerických dolarech Mezinárodní měnový fond (MMF). Mnoho rezerv je v hotovosti nebo amerických dluhopisech, jako jsou americké státní pokladny. Také přibližně 40% světového dluhu je denominováno v dolarech.

Stav rezervy je do značné míry založen na velikosti a síle americké ekonomiky a dominanci amerických finančních trhů. Navzdory velkým schodkovým výdajům, bilionům dolarů dluhu a bezuzdnému tisku amerických dolarů zůstávají americké státní pokladny nejbezpečnějším skladem peněz. Důvěra a důvěra, kterou svět má ve schopnost Spojených států splatit své dluhy, udržují dolar jako nejspolehlivější měnu pro usnadnění světového obchodu.