Zlaté ETF Washington Woes Buoy
Asi není divu, že politické drama na Capitol Hill je umocněno tím, že Donald Trump obsadil Bílý dům. Ani to není překvapivé zlato a související fondy obchodované na burze (ETF) těží z této zvýšené politické nejistoty.
K dnešnímu dni, zlaté akcie SPDR (GLD) a iShares Gold Trust (IAU), dvou největších zlatých ETF kótovaných v USA, se každý zvýšil o 11,6%, což posílilo tezi, že žlutý kov zůstává preferovanou destinací pro investory, kteří se obávají politických volatilita. Pokud GLD a IAU dokážou držet dvouciferné zisky pro rok 2017, budou to nejlepší roční výkony pro zlaté ETF od roku 2011, kdy fondy sotva minuly roční zisky 10%. (Viz také: Vstup na trh se zlatem.)
Působivé je, že zlato si na pozadí burzy vede dobře Federální rezervní systém posílení úrokové sazby. Fed letos zvýšil sazby dvakrát a před koncem roku pravděpodobně odhalí ještě jedno zvýšení sazeb. Dolní úrokové sazby upřednostňovat zlato, protože zboží neplatí a dividenda nebo úrok. „Zlato je v největší korelaci s skutečné úrokové sazby
(jinými slovy úroková sazba po inflace), nikoli nominální sazby nebo inflace, “uvedl BlackRock v nedávné zprávě. „Zatímco reálné sazby v druhé polovině roku 2016 prudce rostly, počátkem roku 2017 se tento trend náhle zastavil. NÁS. 10 let reálné sazby skončily v červenci přesně tam, kde začaly rok, na 0,47%. Nárůst skutečných výnosů odstranil tlak na zlato, které bojovalo v povolební euforii. “Zatímco akciový trh volatilita byla v tomto roce benigní, to samé nelze říci o Capitol Hill, tématu, které zvedá zlaté ETF. „S využitím posledních 20 let měsíčních údajů, politická nejistota, měřená podle Index nejistoty hospodářské politiky USA, má statisticky významnější vztah k cenám zlata než volatilita finančního trhu, “uvádí BlackRock. „Ve skutečnosti i po započtení volatility trhu má tendenci ceny zlata pohánět politická nejistota.“ (Viz také: 3 pozitivní vzory grafů pro drahé kovy.)
GLD je největší zlaté ETF na světě, ale IAU nelze ignorovat. IAU má 8,9 miliardy dolarů spravovaný majetek, což je číslo, které stoupá díky své příznivosti poměr nákladů. IAU si účtuje 0,25% ročně nebo 25 $ za investici 10 000 $, ve srovnání s 0,4% za GLD. Od začátku třetího čtvrtletí investoři přidali téměř 212 milionů dolarů na IAU, čímž celkový roční příliv ETF dosáhl téměř 788 milionů dolarů. To je dobré pro jeden z nejlepších příběhů o přílivu mezi všemi komoditních ETF tento rok. (Viz také: Na poplatcích záleží také na zlatých ETF.)
