Definice půjčky Bond for Bond

Co je půjčka Bond-for-Bond?

Půjčování dluhopisů za dluhopisy je struktura půjček používaná v nástroji pro půjčky cenných papírů americké Federální rezervní banky. Dlužníci, obvykle komerční banky, získat půjčku od vazby použitím celého nebo části vlastního portfolia dluhopisů k zajištění. Struktura půjček dluhopisů za dluhopisy se liší od tradiční Federální rezervy hotovost za půjčení dluhopisů struktura, ve které dlužník místo toho bere půjčku jako hotovost.

Porozumění půjčování Bond-for-Bond

Struktura půjček dluhopisů za dluhopisy je někdy výhodnější než hotovostní půjčky, protože může věřiteli umožnit lepší správu hotovosti. Ve skutečnosti povzbudit banky, aby nejprve hledaly financování z běžných tržních zdrojů, Federální rezervní systém půjčuje za vyšší sazbu, a je tedy dražší než krátkodobé sazby, které by banky za normálních okolností mohly na trhu získat.Federální rezervní systém někdy používá tuto strukturu, aby pomohl minimalizovat dopad na celkovou úroveň hotovosti dostupné v bankovním systému.

Půjčky Bond-for-Bond komerčním bankám

Federální rezervní půjčky komerčním bankám a dalším depozitářským institucím, které jsou obvykle známé jako okno slevy půjčování, které bankám pomůže překonat potíže, které mohou mít při získávání finančních prostředků. Tyto potíže se mohou pohybovat od běžných problémů, jako jsou tlaky na financování související s neočekávanými odchylkami v úvěrech banky a vklady na mimořádné události, jako ty, k nimž došlo po 11. září 2001, teroristické útoky nebo během nich 2008 finanční krize.

Ve všech případech americká centrální banka poskytuje půjčky, pokud běžné tržní financování nemůže uspokojit potřeby financování komerčních bank. Ačkoli půjčky dluhopisů za dluhopisy nebyly navrženy tak, aby byly používány jako konzistentní forma půjčování za běžných tržních podmínek, jsou k dispozici pro pokrytí nepředvídaného vývoje.

Proč jsou dluhopisy pro banky dražší

Banky obecně dávají přednost půjčování od jiných bank, protože úroková sazba je levnější a půjčky nevyžadují vedlejší. Banky si obvykle půjčují dluhopisy od Federálního rezervního systému, pouze pokud jsou krátkodobé likvidita nedostatky a potřebují rychlou infuzi peněz. Z tohoto důvodu má objem půjček dluhopisů Federálních rezerv bankám v období ekonomické tísně, kdy všechny banky zažívají určitý stupeň tlaku na likviditu, tendenci značně růst.

Aby se minimalizovalo riziko, že Federální rezervní systém utrpí ztráty z půjček dluhopisů za dluhopisy, musí banky složit zástavu ve formě dluhopisů z vlastního portfolia. Od roku 1913, kdy byla založena Federální rezervní banka, centrální banka nikdy neztratila peníze na své půjčky se slevou, včetně půjček mezi dluhopisy komerčním bankám.