Mikroekonomie vs. Makroekonomické investice

Investoři by se měli vzdát snahy činit rozhodnutí na základě makroekonomický předpovědi.

Tato rada může být v rozporu s investiční kulturou vytvářenou velkými zpravodajskými kanály, ale zvažte alternativu: Investor musí identifikovat správnou makroekonomickou prognózu, kterých je mnoho, a poté provést správné investiční výběry, kterých existuje také mnoho. I ti nejzkušenější ekonomové často nesprávně interpretují makroekonomická data.

Je malá šance, že se investorům bude dařit lépe. Místo toho by investoři měli porozumět základním skutečnostem uvedeným v mikroekonomický teorie. Je to jemnější a zavedenější věda s mnohem menšími nedostatky než makroekonomie. V důsledku toho existuje mnohem menší potenciál pro významné investiční chyby.

Mikro vs. Makro: Dva druhy ekonomiky

Většina ekonomové, i když rozhodně ne všichni, věří, že ke studiu jednotlivých trhů versus celé ekonomiky jsou zapotřebí různé metody. Moderní rozlišení mezi mikroekonomie a makroekonomie není ani 100 let stará a termíny byly pravděpodobně původně vypůjčené z fyziky.

Fyzici oddělují mikroskopickou nebo atomovou fyziku od molární fyziky nebo toho, co lze vnímat lidskými smysly. Myšlenka je taková, že mikroskopická fyzika popisuje, jak svět skutečně je, ale molární fyzika je užitečná zkratka a heuristický přístroj.

Ekonomika však rozlišuje téměř opačně. Přestože se většina ekonomů shoduje na základních principech mikroekonomické analýzy, oblast makroekonomie vyrostla z nespokojenosti s vnímanými omezeními v předpokládaných výstupech z mikroekonomie. Neexistuje všeobecná shoda na závěrech vyvozených z makroekonomických studií. Proto to není zkratka pro mikroekonomické pravdy.

Jak funguje každé pole

Mikroekonomie se týká jednotlivých domácností, firem nebo průmyslových odvětví. Měří průsečík nabídka a poptávka v těchto úzkých rozsazích a v podstatě ignoruje další faktory, aby lépe porozuměl skutečným vztahům. Mikroekonomická analýza, často prezentovaná graficky, je do značné míry založena na logice a ukazuje, jak ceny pomáhají koordinovat lidská aktivita směrem k bodu rovnováhy.

Makroekonomie postupuje velmi odlišným způsobem. Pokouší se měřit jevy v celé ekonomice, především prostřednictvím agregovaných statistik a ekonometrických korelací.

Například v mikroekonomii jsou komplikující proměnné často udržovány konstantní, aby se izolovalo, jak aktéři reagují na konkrétní změny. To se posouvá v makroekonomii, kde se historická data nejprve shromažďují a poté zkoumají témata neočekávaných výsledků. To vyžaduje obrovské množství znalostí, aby byly provedeny správně, a v některých případech makroekonomové nemají ani potřebné nástroje pro měření.

Investoři potřebují mikro, ne makro

Mikroekonomie pokrývá konkrétní regulační změny a konkurenční tlaky.

Naproti tomu není ani jasné, zda investoři potřebují makroekonomii, aby se mohli dobře rozhodovat. Warren Buffett, legendární investor, nevěnuje pozornost ekonomům ani makroekonomii. Řekl: „Upřímně řečeno, nevěnuji pozornost tomu, co říkají ekonomové.“

„Nemůžeš zbohatnout s korouhvičkou,“ řekl Buffett na setkání v roce 1994 ohledně makroekonomie. Ne každý investor nebo správce fondu by s tímto sentimentem souhlasil, ale je zřejmé, kdy tak prominentní postava sebevědomě ignoruje celou vědu.

Ekonomika je extrémně složitý a dynamický systém. Chcete -li si půjčit termíny z elektrotechniky, je obtížné identifikovat skutečné signály v makroekonomii, protože data jsou hlučná. Makroekonomové často nesouhlasí o tom, jak měřit účinnost nebo jak dělat předpovědi. Nějaký nový ekonom vždy vyskakuje s jinou interpretací nebo rotací. To umožňuje investorům snadno vyvodit nesprávné závěry nebo dokonce přijmout protichůdné ukazatele.

Investoři by měli být opatrní

Investoři by měli studovat základní ekonomii, i když omezení oboru představují dostatek příležitostí, jak se nechat vyvést z omylu. Ekonomové často předkládají informace definitivním způsobem, aby zněly autoritativně nebo vědecky, ale většina ekonomů dělá špatné předpovědi. To jim však nebrání v odvážnějších prohlášeních, každé o tématech se spoustou nejistoty.

Investoři by měli prokázat větší pokoru a právě zde může mikroekonomie skutečně pomoci. Není užitečné pokoušet se předvídat, kde S&P 500 bude za 12 měsíců nebo jaká bude v té době míra inflace v Číně. Investoři se ale mohou pokusit najít společnosti s produkty, které vykazují minimum cenová elasticita poptávkynebo určit, která odvětví jsou nejvíce závislá na nízkých cenách ropy nebo vyžadují vysoké kapitálové výdaje, aby přežily.

Většina investorů kupuje korporátní spravedlnost nebo dluhbuď přímo, nebo prostřednictvím fondu. Mikroekonomie může pomoci identifikovat, které společnosti s největší pravděpodobností efektivně využívají své zdroje a vytvářejí vyšší výnosy, a analytické nástroje jsou snadno srozumitelné.

Sečteno a podtrženo

Makroekonomie může být ambicióznější, ale zatím má mnohem horší výsledky než mikroekonomie. Mikroekonomie poskytuje nástroje, které umožňují investorům analyzovat základy cenných papírů, do kterých by chtěli investovat. To poskytuje jasnější představu o tom, jak se investice může pohybovat, na rozdíl od hluku generovaného v makroekonomii a neshod v jejích aspektech ekonomy.