Zákon o sankcích za obchodování zasvěcených osob z roku 1984, definice

Co je to zákon o sankcích za obchodování zasvěcených osob z roku 1984?

Zákon o sankcích za obchodování zasvěcených osob z roku 1984 je součástí federální legislativy, která umožňuje Komise pro cenné papíry (SEC) požadovat občanskoprávní sankci až do výše trojnásobku zisku nebo ztráty od osob, které byly shledány vinnými z používání zasvěcené informace v živnostech, jakož i od těch, kteří poskytli informace, které nejsou veřejnosti běžně dostupné. Zákon o sankcích za obchodování zasvěcených osob z roku 1984 také stanoví ukládání trestních pokut.

Pochopení zákona o sankcích za obchodování zasvěcených osob z roku 1984

Americký kongres schválil zákon o sankcích za obchodování zasvěcených osob z roku 1984, aby pomohl SEC stíhat osoby obviněné z obchodování zasvěcených osob, která byla v 80. letech nejvyšší prioritou. Před přijetím zákona částka, kterou někdo mohl vydělat prostřednictvím obchodování zasvěcených osob, výrazně převyšovala potenciální finanční sankce.

Srpna podepsán prezidentem Reaganem 10, zákon se výrazně zvýšil občanskoprávní sankce a další právní řešení dostupná federálním regulačním orgánům pro porušení související s používáním neveřejné, materiální informace při obchodování s akciemi a jinými cennými papíry. Předtím byla SEC omezena na podávání příkazů k zastavení podvodných akcí a pokusu přinutit platby zpět obětem nezákonného získávání zisku, jak to umožňuje Zákon o burze cenných papírů z roku 1934.

Přesunutím důrazu z odškodňování obětí na tresty pro pachatele byl tento krok do značné míry přijat jako znamení, že vláda začíná tvrdě nakládat se zneužíváním důvěrných informací.

Z hlediska teorie trhu zákon sloužil jako „riziková odměna„mechanismus, který vytvořil rovnici tím, že sankce za obchodování zasvěcených osob více sladil s velikostí pokušení pro zisk. Zákonodárci usoudili, že potenciální porušovatelé by byli omezeni hrozbou podstatných peněžitých sankcí.

Informace zasvěcených osob a obchodování zasvěcených osob

Informace zasvěcených osob jsou definovány jako data, zprávy nebo jiné informace o investici, která není zveřejněna, a záležitost veřejného záznamu, ale znají ji pouze korporátní zasvěcenci, například ředitelé, důstojníci nebo zaměstnanci společnosti a společnost. Těmto lidem se říká zasvěcenci protože mají o společnosti znalosti, které veřejnost nemá. Nesmí jednat s těmito znalostmi na veřejných finančních trzích za účelem finančního zisku.

Proto obchodování zasvěcených osob jedná o neveřejné informace za účelem finančního zisku, i když tomu tak není osobní získat. Pokud například zaměstnanec veřejně obchodované společnosti prostřednictvím poznámky v koši zjistí, že její společnost bude vyplacen za prémii k aktuální ceně akcií se jedná o zasvěcené obchodování s cílem koupit akcie v očekávání oznámení nebo říci někomu jinému, aby udělal totéž.

Zatímco některé formy obchodování zasvěcených osob jsou legální, pokud jsou rychle a plně zveřejněny, termín obecně označuje nezákonné činnosti. Na ty, kteří se podílejí na nezákonném obchodování zasvěcených osob, se vztahují občanskoprávní a trestní sankce, včetně pokut a vězení.

Obchodování zasvěcených osob neslouží pouze k vydělávání peněz - může také odkazovat na snahy vyhnout se ztrátám. Prodej akcií vědět že negativní zprávy budou zveřejněny za několik dní - protože se domníváte, že ceny akcií klesnou - je také považováno za obchodování zasvěcených osob.

Jakmile jsou informace veřejné, již nejsou důvěrnými informacemi a lze s nimi jednat jakýmkoli způsobem, který konkrétní investor uzná za vhodné.

Zvláštní úvahy

Jeden prvek zákona je dnes nejistý: fiduciární povinnost. Existence svěřenecké odpovědnosti je prvním požadavkem pro stanovení odpovědnosti - což znamená, že obžalovaný musí být nejprve člověk zevnitř. Přestože zákon představil několik nejasností ohledně toho, kdo přesně je zasvěcenec, přidal některé potřebné záruky užitečné při podpoře důvěry investorů na kapitálových trzích. Díky lepšímu vyrovnání podmínek pro všechny investory zákon pravděpodobně přispěl k větší důvěře finančních trhů v USA.