2 způsoby, jak se zajišťovací fondy vyhýbat placení daní

Jeden hlavní daňové plánování strategie pro zajišťovací fondy je použít nesl zájem od a hedgeový fond generálním partnerům za výkonnostní poplatky vyplácené správcům zajišťovacích fondů. Novější daňová strategie, kterou mnoho fondů používá, je zadat zajištění obchod se společností se sídlem na Bermudách. Tyto dvě metody umožňují hedgeovým fondům podstatně snížit své daňové závazky. V tomto článku se podíváme na to, jak obě strategie fungují, a také na to, jak jsou kompenzovány zajišťovací fondy.

Co je to zajišťovací fond?

A hedgeový fond je alternativní investiční třída, která se snaží svým investorům vydělávat aktivními výnosy využitím různých tržních příležitostí. Často jsou zakládána jako soukromá investiční partnerství. Vzhledem k jejich velkým minimálním investičním požadavkům jsou obvykle omezena na průměrného investora. Místo toho se starají o akreditované investory - ty, kteří mají vysokou čisté jmění, s vysokým příjmem a jehož velikost aktiv je poměrně velká. Zajišťovací fondy jsou obecně považovány za nelikvidní, což znamená, že investoři musí mít dlouhodobý horizont a nemohou vydělávat na krátkodobých ziscích.

Kompenzační struktury

Většina zajišťovacích fondů je spravována pod dva a dvacet kompenzační struktura nebo nějaká jiná variace. Tato struktura obvykle obsahuje poplatek za správu a výkonnostní poplatek.Tyto poplatky závisí a mohou se mezi jednotlivými fondy lišit.

Správce zajišťovacího fondu účtuje paušální 2% poplatek poplatek za správu na základě hodnoty celkového objemu aktiv ve fondu. Tyto poplatky za správu pokrývají provozní náklady fondu včetně nákladů na obchodování.

The výkonnostní poplatek je procento zisků realizovaných pod správou zajišťovacího fondu. Nejběžnější výkonnostní poplatek je 20% ze zisku. Toto číslo může být vyšší nebo nižší v závislosti na konkrétním fondu. Mnoho fondů také využívá značky vysoké vody zajistit, aby manažer nebyl placen za dílčí výkon.

Nesený úrok

Mnoho zajišťovacích fondů je strukturováno tak, aby využívalo výhod přenášeného úroku. V rámci této struktury je fond považován za partnerství. Zakladatelé a správci fondů jsou považováni za generální partnery, zatímco investoři jsou označováni jako komanditisté.Zakladatelé také vlastní správcovskou společnost, která provozuje zajišťovací fond. hlavní partner fondu.

Manažeři zajišťovacích fondů jsou kompenzováni tímto neseným úrokem. Příjem, který získají z fondu, je zdaněn jako návratnost investice na rozdíl od platu nebo náhrady za poskytnuté služby. The motivační poplatek je dlouhodobě zdaněn kapitálové zisky sazba 23,8% –20% na čisté kapitálové zisky a dalších 3,8% na daň z čistého zisku z investic- na rozdíl od běžných sazeb daně z příjmu, kde je nejvyšší sazba 37%.To pro správce hedgeových fondů představuje významné daňové úspory.

Toto obchodní uspořádání má své kritiky, kteří říkají, že struktura je a mezera což umožňuje hedgeovým fondům vyhnout se placení daní. The Zákon o snížení daní a zaměstnání provedl některé změny v pravidle přenášeného úroku. Podle zákona musí fondy držet aktiva déle než tři roky, aby byly zisky považovány za dlouhodobé.Jakékoli zisky držené méně než tři roky jsou považovány za krátkodobé a jsou zdaněny sazbou 40,8%.Tato změna se však zřídka týká většiny zajišťovacích fondů, které obecně drží aktiva déle než pět let.

Zajištění podnikání na Bermudách

Mnoho prominentních zajišťovacích fondů využívá zajišťovací společnosti na Bermudách ke snížení svých daňových závazků. Bermuda neúčtuje a daň z příjmu firmy, Takže si zajišťovací fondy založily vlastní zajišťovací společnosti na Bermudách.Pamatujte, že zajišťovna je typ pojistitele, který poskytuje pojišťovnám ochranu. Řeší rizika, která jsou považována za příliš velká na to, aby je pojišťovny mohly převzít samy. pojišťovny mohou sdílet riziko se zajistiteli a ponechat v účetnictví méně kapitálu, aby pokryly jakýkoli potenciál ztráty.

Zajišťovací fondy posílají peníze zajišťovnám na Bermudách. Tito zajišťovatelé zase investují tyto prostředky zpět do zajišťovacích fondů. Případný zisk z hedgeových fondů jde zajišťovatelům na Bermudách, kde nedluží žádnou daň z příjmu právnických osob. Zisky z investic do hedgeových fondů rostou bez jakéhokoli daňová povinnost. Daň z kapitálových zisků je splatná až poté, co investoři prodají své podíly v zajistitelích.

Obchod na Bermudách musí být pojišťovací. Jakýkoli jiný typ podnikání by pravděpodobně potrestal Služba interních příjmů (IRS) ve Spojených státech pro pasivní zahraniční investiční společnosti. IRS definuje pojištění jako aktivní podnikání.

Aby se zajišťovna kvalifikovala jako aktivní podnik, nemůže mít kapitál mnohem větší, než kolik potřebuje na podporu pojištění, které prodává. Ačkoli mnoho zajišťovacích společností podniká, zdá se, že je to ve srovnání s fondem peněz ze zajišťovacího fondu použitého k založení společností poměrně malé.