Úvod do psaní Put

A dát je strategie, kterou mohou obchodníci nebo investoři použít k vytváření příjmů nebo nákupu akcií za sníženou cenu. Při psaní putu pisatel souhlasí s nákupem podkladových akcií na realizační cena pokud je smlouva cvičil. Psaní v tomto případě znamená prodej put kontraktu za účelem otevřeno pozice. A výměnou za otevření pozice prodejem putu dostane spisovatel a pojistné nebo poplatek, avšak ručí kupujícímu za nákup akcií za realizační cenu, pokud podkladová akcie klesne pod tuto cenu, a to až do vypršení platnosti opční smlouvy.

Zisk na prodejní sázce je omezen na přijatou prémii, přestože ztráty mohou být poměrně značné, pokud cena podkladových akcií klesne pod realizační cenu. Vzhledem k dynamické dynamice rizika/odměny nemusí být vždy okamžitě jasné, proč by se takový obchod měl uskutečnit, přesto existují životaschopné důvody pro to, za správných podmínek.

Vložte psaní pro příjem

Put psaní generuje příjem, protože autor jakékoli opční smlouvy dostává prémii, zatímco kupující získává opční práva. Je-li správně načasována, může strategie prodejního prodeje prodejci generovat zisky, pokud nejsou nuceni kupovat akcie podkladových akcií. Jedním z hlavních rizik, s nimiž se prodejci prodejů setkávají, je tedy možnost, že cena akcií klesne pod realizační cenu, což donutí prodejce s prodejem koupit akcie za tuto realizační cenu. Pokud píšete možnosti pro příjem, měla by autorova analýza poukázat na to, že se základní cena akcií drží stabilně nebo roste až do vypršení platnosti.

Řekněme například, že akcie XYZ se obchodují za 75 USD. Prodejní opce s realizační cenou 70 USD se obchodují za 3 USD. Každý put kontrakt je na 100 akcií. Autor putu by mohl prodat realizační cenu 70 USD a inkasovat prémii 300 USD (3 x 100 USD). Při převzetí tohoto obchodu spisovatel doufá, že cena akcií XYZ zůstane nad 70 USD až do vypršení platnosti, a v nejhorším případě zůstane alespoň nad 67 USD, což je beze ztrát bod na obchod.

Vidíme, že obchodník je vystaven rostoucím ztrátám, protože cena akcií klesne pod 67 USD. Například při ceně akcií 65 USD je prodejní prodejce stále povinen nakupovat akcie XYZ za realizační cenu 70 USD. Proto by jim hrozila ztráta 200 USD, vypočtená následovně:

• Tržní hodnota 6 500 $ - zaplacená cena 7 000 $ + inkasovaná prémie 300 $ = -200
• Čím více cena klesá, tím větší je ztráta pro put spisovatele.
• Pokud je cena XYZ při vypršení platnosti 67 $, obchodník zlomí. 6 700 $ tržní hodnota - zaplacená cena 7 000 $ + inkasovaná prémie 300 $ = 0 $

Pokud je XYZ nad 70 USD při vypršení platnosti, obchodník si ponechá 300 USD a nemusí akcie kupovat. The kupující prodejní opce chtěla prodat akcie XYZ za 70 USD, ale protože cena XYZ je vyšší než 70 USD, je lepší je prodat za současných vyšších obchodní cena. Tato možnost proto není uplatněna. Toto je ideální scénář pro tvůrce prodejních opcí.

Psaní k nákupu akcií

Další využití pro psaní put možnosti získat dlouho akcie za zvýhodněnou cenu.

Místo použití strategie prémiového sběru může pisatel prodeje chtít nakupovat akcie za předem stanovenou cenu, která je nižší než aktuální tržní cena. V tomto případě by put Writer mohl prodat put s realizační cenou, za kterou chtějí koupit akcie.

Předpokládejme, že akcie YYZZ se obchodují za 40 $. Investor ho chce koupit za 35 dolarů. Místo toho, aby investor čekal, zda klesne na 35 USD, mohl napsat prodejní opce s cenou 35 USD.

• Pokud akcie klesnou pod 35 USD, prodej opce zavazuje pisatele koupit akcie od put kupujícího za 35 USD, což prodejní prodejce stejně chtěl. Můžeme předpokládat, že prodejce obdržel prémii 1 USD za sepsání prodejních opcí, což je příjem 100 USD, pokud prodal jednu smlouvu.
• Pokud cena klesne pod 35 USD, bude si pisatel muset koupit 100 akcií akcií za 35 USD, což bude stát celkem 3 500 USD, ale již obdržely 100 USD, takže čisté náklady jsou ve skutečnosti 3 400 USD. Obchodník je schopen akumulovat pozici za průměrnou cenu 34 $; pokud jednoduše koupili akcie za 35 $, průměrná cena je 35 $. Prodejcem opce autor snižuje náklady na nákup akcií.
• Pokud cena akcie zůstane nad 35 dolary, pisatel nebude mít možnost akcie koupit, ale stále si ponechá přijatou prémii 100 dolarů. To by mohlo být potenciálně provedeno několikrát, než cena akcie konečně klesne natolik, aby spustila uplatnění opce.

Uzavření obchodu s prodejem

Výše uvedené scénáře předpokládají, že opce je uplatněna nebo vyprší bezcennost. Existuje však celá další možnost. Prodejce putů může svoji pozici kdykoli uzavřít zakoupením putu. Pokud například obchodník prodal prodej a cena podkladových akcií začne klesat, hodnota putu poroste. Pokud obdrží prémii ve výši 1 $, protože akcie klesají, začne putovní prémie pravděpodobně stoupat na 2 $, 3 $ nebo více dolarů. Prodejní prodejce není povinen čekat do vypršení platnosti. Mohou jasně vidět, že jsou ve ztrátové pozici a mohou kdykoli vystoupit. Pokud jsou nyní opční prémie 3 dolary, to je to, co budou potřebovat k nákupu prodejní opce, aby mohli opustit obchod. Výsledkem bude ztráta 2 $ na akcii, na smlouvu.

Sečteno a podtrženo

Prodej prodejních sázek může být strategií odměňování při stagnujících nebo rostoucích akciích, protože investor je schopen vybírat prémie za prodej. V případě klesající akcie je prodejní prodejce vystaven značnému riziku, přestože zisk je omezený. Put psaní se často používá v kombinaci s jinými možnosti smlouvy.