Síla růstu dividend

Mnoho investorů považuje společnosti vyplácející dividendy za nudné investiční příležitosti s nízkou návratností. Ve srovnání s vysokým létáním malá čepice společnosti, jejichž volatilita mohou být docela vzrušující, akcie vyplácející dividendy jsou obvykle vyspělejší a předvídatelnější. Ačkoli to může být pro některé nudné, kombinace konzistentní dividendy se zvyšující se cenou akcií může nabídnout dostatečně silný výdělek, aby se nadchl.

Dividendový výnos

Pochopení toho, jak měřit společnosti vyplácející dividendy, nám může poskytnout určitý pohled na to, jak mohou dividendy pumpovat váš výnos. Běžné vnímání je, že vysoká

dividendový výnos, což znamená, že dividenda vyplácí poměrně vysokou procentní návratnost ceny akcií, je nejdůležitějším opatřením; výnos, který je podstatně vyšší než výnos jiných akcií v odvětví, však nemusí znamenat dobrou dividendu, ale spíše deprimovaný cena (dividendový výnos = roční dividendy na akcii/cena na akcii). Cena za utrpení zase může signalizovat snížení dividendy nebo v horším případě její zrušení.

Důležitým ukazatelem dividendové síly není ani tak vysoký dividendový výnos, ale vysoká kvalita společnosti, kterou můžete objevit prostřednictvím její historie dividend, která by se měla časem zvyšovat. Pokud jste dlouhodobým investorem, může být hledání takových společností velmi přínosné.

Poměr výplaty dividend

The poměr výplaty dividend„Podíl zisků společnosti přidělených na výplatu dividend dále dokazuje, že zdroj ziskovosti dividend funguje v kombinaci s růstem společnosti. Pokud si tedy společnost ponechá dividendu výplatní poměr konstantní, řekněme na 4%, ale společnost roste, že 4% začíná představovat stále větší částku. (Například 4% ze 40 $, což je 1,60 $, je vyšší než 4% z 20 $, což je 80 centů).

Příklad

Řekněme, že investujete 1 000 $ do společnosti Joe's Ice Cream koupí 10 akcií, každá za 100 $ za akcii. Je to dobře vedená firma, která má a Poměr P/E 10 a výplatní poměr 10%, což představuje dividendu 1 $ na akcii. To je slušné, ale není o čem psát, protože jako dividendy dostanete jen mizerné 1% své investice.

Protože je však Joe tak skvělý manažer, společnost se neustále rozšiřuje a po několika letech se cena akcií pohybuje kolem 200 $. Výplatní poměr však zůstal konstantní na 10%, stejně jako poměr P/E (na 10); proto nyní dostáváte 10% ze zisku 20 $, nebo 2 $ za akcii. Jak rostou výdělky, roste i výplata dividend, i když výplatní poměr zůstává konstantní. Protože jste zaplatili 100 $ za akcii, váš efektivní dividendový výnos je nyní 2%, oproti původním 1%.

Rychle vpřed o desetiletí: Joe's Ice Cream Company se těší velkému úspěchu, protože stále více Severoameričanů tíhne k horkému a slunečnému podnebí. Cena akcií se stále zvyšuje a nyní se pohybuje na 150 dolarech štípání 2 za 1 třikrát.

To znamená, že vaše počáteční investice 1 000 $ do 10 akcií se rozrostla na 80 akcií (20, poté 40 a nyní 80 akcií) v celkové hodnotě 12 000 $. Pokud výplatní poměr zůstane stejný a my budeme nadále předpokládat konstantní P/E 10, nyní získáte 10% výdělku (1 200 $) nebo 120 $, což je 12% vaší počáteční investice. Takže i když se poměr výplaty dividend Joeho nezměnil, protože rozrostl svou společnost, samotné dividendy přinesly vynikající výnos (drasticky zvýšily celkový výnos máš, spolu s zhodnocení kapitálu).

Zvláštní úvahy

Mnoho investorů používá tuto strategii zaměřenou na dividendy po celá desetiletí tím, že kupuje akcie v domácnostech jako Coca-Cola (KO), Johnson & Johnson (JNJ), Kellogg (K) a General Electric (GE). Ve výše uvedeném příkladu jsme ukázali, jak lukrativní může být výplata statické dividendy; představte si výdělečnou sílu společnosti, která roste natolik, že zvyšuje její výplaty.

V roce 1972 společnost Johnson & Johnson zaplatila 0,009315 USD za akcii na ročních dividendách. V roce 2020 vyplatila dividendy 3,98 USD za akcii. Během těchto 48 let vzrostla roční dividenda společnosti Johnson & Johnson o anualizovanou sazbu 13,5%. Dokázala to částečně zvýšením svého výplatního poměru v průběhu času, protože společnost byla stále stabilnější díky řadě spotřebních produktů, které se dobře prodávají bez ohledu na ekonomické pozadí.

Například v roce 1993 vyplatila společnost Johnson & Johnson zhruba 35% svého čistého příjmu jako dividendy. V roce 2020 vyplatila více než 62% svého čistého příjmu jako dividendy.

Sečteno a podtrženo

Dividendy nemusí být nejžhavější investiční strategie tam venku. Ale v dlouhodobém horizontu pomocí časově testovaných investičních strategií s těmito „nudnými“ společnostmi dosáhneme výnosů, které nejsou nic jiného než nudné.