Top 10 aktivistinvestorer i USA

Aktivistiske investorer er aktionærer, der køber et stort antal aktier i et offentligt selskab i et forsøg på at gennemføre en væsentlig ændring i virksomheden, ofte ved at forsøge at få pladser i selskabets bestyrelse. En virksomhed kan blive et mål for en aktivist, hvis den forvaltes forkert, har store omkostninger og kan drives mere rentabelt som en privat virksomhed, eller har et andet problem, som aktivisten mener, det kan løse for at gøre virksomheden mere værdifuld.

Her er de bedste aktivistiske investorer i USA baseret på forvaltede aktiver (AUM) og antallet af virksomheder, hver aktivist har målrettet mellem Jan. 1, 2017 og okt. 13, 2020.

Data med tilladelse fra Activist Insight.

1. Elliott Management

• Virksomheder målrettet siden 2017: 64
• AUM: $ 73,5 mia. Pr. Dec. 31, 2019

Paul Singer grundlagtElliott Management i 1977 for at fokusere på konvertibel arbitrage. Siden da diversificerede hedgefonden sine strategier og blev en af ​​de mest produktive aktivistiske investorer i verden med målretning mod store globale virksomheder som AT&T

, Hyundaiog Softbank. Elliott vovede sig også ind i private equity -verdenen med sin Evergreen Coast Capital -arm og erhvervede athenahealth, Barnes & Nobleog Travelport Worldwide.

I september afslørede Elliotten andel på 15% i Cubic og sagde, at det indgik et partnerskab med et "førende private equity -firma" - angiveligtVeritas Capital - til et potentielt opkøb af forsvaret og transportteknologiselskabet.

2. Carl Icahn

• Virksomheder målrettet siden 2017: 18
• AUM: $ 29,2 milliarder pr. Dec. 31, 2018

Lige siden hans tid som "corporate raider”I 1980’erne har Carl Icahn været kendt som en pioner inden for aktionæraktivisme med størstedelen af ​​hans aktiebeholdninger stadig aktivistiske. Icahn fokuserer ofte på mål med begrænsede organiske vækstmuligheder, overskydende kontanter på balancen og svag selskabsledelse.

I 2020 lancerede hanen fuldmægtigskonkurrence hos Occidental Petroleum, der beskylder administrerende direktør for dårlig forvaltning over selskabets opkøb af Anadarko Petroleum. Aktivisten kørte angiveligt ogsåXerox fjendtlige overtagelsestilbud på HP og opfordredeVolkswagens tunge lastbilsenhed Traton øger sit overtagelsestilbud til Navistar International.

3. Third Point Partners

• Virksomheder målrettet siden 2017: 12
• AUM: 21,1 milliarder dollar pr. 18. juni 2020

Dan Loeb's Third Point Partners “anvender en Hændelsesdrevet, værdiorienteret investeringsstil. ”Firmaet, der blev grundlagt i 1995, søger at identificere situationer, hvor aktivisten kan forudse en katalysator, der vil låse værdi op. Third Point er en global investor med kampagner på Campbell Soup, Sony og Essilor Luxottica. Senest opfordrede Third Point Walt Disney Co. til at suspendere sit udbytte og omdirigere disse midler til sin streamingtjeneste og sagde, at underholdningsfirmaet skulle omfavne brancheskiftet.Mindre end en uge efter, at Third Points position blev offentliggjort, sagde Disney, at det omorganiserer sin medie- og underholdningsafdeling for at prioritere sin videostreamingtjeneste.

4. Styrbord Værdi

• Virksomheder målrettet siden 2017: 30
• AUM: 5,9 mia. Dollar pr. Dec. 31, 2019

Siden 2002 har Jeffrey Smith's Starboard Value været i dialog med ledere og direktører for at låse aktionærværdi op for undervurderede virksomheder.Aktivisten brød barrierer i 2014, da den med succes gennemførte en fuldpensionskonkurrence hos Olive Garden -moderselskabet Darden Restaurants. Siden da har Starboard prøvet den samme taktik hos flere andre virksomheder, herunder Newell Brands, Magellan Health og GCP Applied Technologies, selvom det ofte blev afgjort forud for afstemningen.

Senest sagde Starboard, at det troede ON Semiconductor og landbrugsvidenskabeligt selskab Corteva har betydelige muligheder for at forbedre deres præstationer og tilføjer, at førstnævnte måske endda bliver et potentiale overtagelsesmål.Aktivisten sponserede også for nylig 360 millioner dollars selskab til erhvervelse af særlige formål (SPAC) der søger at målrette mod en virksomhed inden for teknologi, sundhed, forbruger, industri, gæstfrihed eller underholdning.

5. ValueAct Capital

• Virksomheder målrettet siden 2017: 13
• AUM: $ 12,3 milliarder pr. Feb. 29, 2020

Siden Jeff Ubben grundlagde ValueAct Capital i 2000, har den San Francisco-baserede aktivist fim haft repræsentanter sidder i bestyrelsen for 41 virksomheder, herunder Microsoft, Rolls-Royce og Alliance Data Systemer. Aktivisten forpligtede sig også til ESG investere med sin Spring Fund, der havde positioner i Hawaiian Electric og AES Corp.

Tidligere på året trådte Ubben tilbage som administrerende direktør og overrakte tøjlerne til Mason Morfit, der har fungeret som investeringschef siden 2017.Ubben sagde, at han trådte tilbage som ValueActs leder for at lancere sin ESG-fokuserede fond, Inclusive Capital Partners, som er investeret i Lindblad Expeditions, Enviva Partners, Nikola og Unifi.

6. Trian Partners

• Virksomheder målrettet siden 2017: 9
• AUM: $ 11 mia. Pr. Dec. 31, 2019

Nelson Peltz grundlagde Trian Partners i 2005 som et fartøj til at investere i "høj kvalitet, men undervurderede og underpresterende offentlige virksomheder."Aktivisten søger at arbejde sammen med ledelsesteams og bestyrelser, men er ikke bange for at lancere en proxy kamp hvis det er nødvendigt. Mest bemærkelsesværdigt kæmpede Trian en proxy -konkurrence mod Procter & Gamble i 2017, der kostede virksomheden en rapporteret $ 100 mio.. Peltz vandt en plads i bestyrelsen med en snæver margin på 0,0016%.

Senest byggede Trian 9,9% positioner i kapitalforvaltere Invesco og Janus Henderson og skubbede virksomhederne til at overveje en fusion. Trian indledte også samtaler med Comcasts ledelse efter at have opbygget en 0,4% -andel i underholdningsgiganten til en værdi af 900 millioner dollars.

7. Sachem Head Capital Management

• Virksomheder målrettet siden 2017: 11
• AUM: $ 2,9 milliarder pr. Dec. 31, 2019

Sachem Head blev grundlagt i 2012 af Scott Ferguson, en protegé af den berømte aktivistinvestor Bill Ackman. I løbet af de sidste par år har Sachem Head opfordretuddannelsessoftwarevirksomhed Instructure for at udforske strategiske alternativer, skubbettil salg af uddannelsesfirma 2U, og nomineretfire direktører i bestyrelsen for kemikaliefabrikanten Olin Corp. Senest byggede aktivistenen andel på 1,2 milliarder dollar i Elanco Animal Health og siger, at det veterinærlægemiddelfirma har muligheder for at accelerere salget og forbedre sine margener og F & U rørledning. Edge Consulting Group kaldte Sachem Head for ”Aktivistenes konge” i april.

8. Pershing Square Capital Management

• Virksomheder målrettet siden 2017: 3
• AUM: 9,2 milliarder dollar pr. 1. marts 2020

Efter dannelsePershing Square i 2003 tilbragte Bill Ackman de sidste 17 år fejrer flere højder samt hopper tilbage fra nogle dybe lavpunkter. Aktivisten sikrede sig først sit ry efter at have haft pres på Wendy's for at afbryde sit Tim Hortons -mærke i 2004. Siden da lancerede Ackman en sejrrig proxy -kampagne mod Canadian Pacific Railway, investerede klogt i Starbucks og såen hedge på 27 millioner dollar bliver til 2,6 milliarder dollar efter børsens nedbrud på grund af COVID-19.

Senest sponsoreret Ackmanden største nogensinde SPAC, der rejser $ 4 mia. til køretøjet med blank check. Pershing Square Tontine leder efter "modne" enhjørninger, der er private equity-sponsorerede, medarbejderejede eller familiekontrollerede som potentielle mål for en fusion, sagde aktivisten.

9. Jana Partners

• Virksomheder målrettet siden 2017: 11
• AUM: $ 2,2 milliarder pr. Dec. 31, 2019

Barry Rosensteins JANA Partners er en værdiorienteret investor med fokus på aktionærengagement. Siden 2001 har virksomheden målrettet flere virksomheder, herunder Tiffany & Co., Whole Foods og Conagra Brands. I 2018 forpligtede JANA sigtil at fokusere nogle investeringer på ESG -spørgsmål og slå sig sammenmed California State Teachers ’Retirement System (CalSTRS) til at presse techgiganten Apple til at gøre mere ved iPhone's virkninger på børn.

Tidligere på året afregnede JANA med restaurantgruppen Bloomin ’Brands to bestyrelsespladser.Det sagde ogsådet kan diskutere branchekonsolidering og bestyrelsessammensætning med lederteamet hos det statslige servicevirksomhed Perspecta.

10. Korveks ledelse

• Virksomheder målrettet siden 2017: 7
• AUM: $ 2,5 milliarder pr. Dec. 31, 2019

Lanceret af Keith Meister i 2011, Korveks ledelse bruger en opportunistisk metode til at vælge sine aktier: særlige situationer, hændelsesdrevne strategier og værdinvestering. Tidligere Carl Icahns højre hånd, Meister har en kontroversiel investeringsstil, der er åbenhjertig og ornery, ligesom hans tidligere chef.

En af Corvex mest succesrige aktivistiske bestræbelser var på Yum! Mærker i 2015, hvor Meister fik et bestyrelsessæde og overbeviste virksomheden om at afbryde sin kinesiske division. Corvex skubbede også med succes Energen til at sælge sig til Diamondback Energy i 2018.

Senest sagde Meisterforsyningssektoren er et fornuftigt sted at investere og udpeger Exelon Corp som et yndet forsvarsspil, fordi det er billigt, velplaceret og sandsynligvis vil se interne ændringer på kort sigt.