JPM's Dimon ser 10-årige statsobligationer på 5%
Mindst en fremtrædende markedsdeltager ser langt højere amerikanske statsobligationer i horisonten. J.P. Morgan Chase (JPM) administrerende direktør Jamie Dimon advarede i weekenden om, at investorerne skulle være forberedt på, at det 10-årige amerikanske finansministerium ville stige til 5% eller endnu højere. (Se også: Jamie Dimon: Fed QE -strategi kan forårsage en panik på markedet)
Dimons prognose, der blev givet ved Aspen Institutes 25. årlige galla for sommerfejring, følger hans seneste prognose om, at benchmark -udbyttet ville nå 4% i 2018.
"Jeg synes, at satserne burde være 4% i dag," sagde Dimon lørdag ifølge Bloomberg. "Du er bedre forberedt på at håndtere satser på 5% eller højere - det er en større sandsynlighed, end de fleste tror."
Udbytter når 3%
I mellemtiden er renten på benchmark-10-årige statsobligationer steget beskedent over det meget hypede og psykologisk signifikante 3% niveau flere gange i år. Hver gang var dog kortvarig, da de økonomiske bekymringer har vedvaret trods stærke nylige datatendenser for amerikansk økonomisk vækst, beskæftigelse og inflation. Sidste gang det 10-årige udbytte kom over 3%, var først sent i sidste uge, men udbruddet var let, og i denne uge har der været endnu en efterfølgende tilbagetrækning i udbytterne.
Kilde: TradingView. Dagligt diagram over amerikansk 10-årig statsobligationsrente siden begyndelsen af 2018.
Økonomisk optimisme
Dimons seneste forudsigelse er i høj grad drevet af bankechefens fortsatte optimisme med hensyn til den amerikanske økonomi. Med historisk lav arbejdsløshed på kun 3,9%, en robust bruttonationalproduktværdi på en årlig 4,1%, inflationen svæver på eller meget tæt på Federal Reserves mål på 2% og løbende stigninger i finanspolitisk stimulans, Dimon har en stærk støtte til sin tese om, at udbytterne kan have betydeligt yderligere at løbe.
Et par gange tidligere på året har investorers frygt for stigende inflation og renter (som målt af stigende statsrenter) ført vejen til øget volatilitet og ustabilitet på markedet. Men disse bekymringer er siden aftaget, da benchmark -aktieindekser efterfølgende er steget for at nærme sig rekordhøjder igen. Dimon kiggede også ind om sit syn på markederne lørdag. På grund af styrken i den amerikanske økonomi ser han tyremarkedet strække sig i 2-3 yderligere år.
