5 diagrammer at se i denne uge

Selvom det er en forkortet uge for amerikanske aktier på grund af mandagens feriedag, vil der sandsynligvis være masser af betydelige træk på både globale og amerikanske markeder i den kommende uge. Her er fem af de vigtigste diagrammer at se for disse potentielle træk.

GBP/USD (Britiske pund vs amerikanske dollar)

Efter intense spekulationer om Storbritanniens premierminister Theresa Mays fremtid som Storbritanniens leder midt i løbende Brexit kaos, meddelte May sin afgang fredag. I løbet af den foregående uge forhandlede Brexit mellem de to store partier - det regerende konservative parti og Labour Party-kollapsede endnu en gang, hvilket førte til et fortsat skarpt udsalg for briterne pund. Indtil da havde Brexit -forhandlingsprocessen længe været fyldt med tilbageslag og kaos, da Theresa May forsøgte tre gange uden held at få sin aftale vedtaget i parlamentet. I sidste måned gav EU Storbritannien en væsentlig forlængelse af den oprindelige Brexit -frist til 31. oktober i år.

Efter tre hele ugers nedslag mod den amerikanske dollar modtog det britiske pund fredag ​​et løft med Mays fratrædelsesmeddelelse. Dette skyldes sandsynligvis håb om, at en ny leder kan være bedre rustet til at forene landet og de delte fraktioner i Parlamentet med hensyn til en Brexit -aftale. Om en sådan leder vil dukke op, er nogens gæt. Fremover vil pundet sandsynligvis blive udsat for markant øget volatilitet, efterhånden som usikkerheder omkring nyt lederskab og Brexit -forhandlinger intensiveres.

Diagrammet ovenfor viser GBP/USD (Britisk pund vs amerikanske dollar). Den amerikanske dollar har været relativt stærk sidst og hjalp med at veje GBP/USD valutapar. Men i de sidste tre uger kan det kraftige fald i valutaparet i høj grad tilskrives stigende svaghed i Britisk pund på grund af udbredt skepsis over parlamentariske Brexit -forhandlinger og Theresa Mays levedygtighed som premierminister. I løbet af de sidste tre uger er GBP/USD faldet kraftigt fra nær 1.3200 ned til 1.2600 håndtaget i sidste uge. Selvom fredagens pop om majs fratræden var et håbefuldt tegn på pusterum for det belejrede pund, vil den nærmeste fremtid usikkerheder er tilbøjelige til at lægge yderligere pres på sterling, da sandsynligheden for et no-deal eller hårdt, Brexit forbliver på stigningen. I dette tilfælde ligger det næste store nedadrettede mål for GBP/USD i øjeblikket omkring det centrale 1.2500 supportniveau.

Råoliefutures

Råoliepriserne var fortsat stærkt pressede i sidste uge, da bekymringerne over handelsspændinger mellem USA og Kina blev øget. Disse bekymringer har ramt alle hjørner af markedet, især globale aktiemarkeder. Men virkningen på oliepriserne har været særlig alvorlig på grund af forventninger om, at en omfattende handelskrig ville presse global økonomisk vækst og efterspørgsel efter olie, især i USA og Kina, verdens største olieforbrugende nationer.

Bortset fra stigende handelskonflikter mellem de to økonomiske supermagter viste en lang række globale fremstillingsdata i sidste uge lavere tal end ventet fra Japan, Tyskland, euroområdet og USA Da fremstillingssektoren er en vigtig kilde til olieforbrug, lover disse skuffende resultater ikke godt for efterspørgslen og priser. På forsyningssiden har amerikanske lagerdata fra de sidste to uger vist langt større udbud end forventet, hvilket også har vejet tungt på prisen på råolie.

Som det fremgår af diagrammet, er faldet i råoliefutures siden højden i slutningen af ​​april blevet markeret -omkring -11% på lidt mere end en måneds tid. Inden den høje pris havde prisen været i en stærk opadgående trend siden slutningen af ​​december som OPEC lande og deres allierede frivilligt begrænset produktion i bestræbelserne på at stabilisere oliepriserne. Også geopolitiske spændinger og sanktioner, der involverede USA og store olieproducerende nationer som Iran og Venezuela, var med til at øge priserne. På det seneste har efterspørgselsbekymringer imidlertid medført et kraftigt fald under både 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit, samt major support til $ 60. I processen faldt oliefuturesen til et nyt lavpunkt på to måneder sidst i sidste uge. Det er klart, at den tidligere uptrend -opsving enten er blevet alvorligt afbrudt eller muligvis vendt. Med ethvert fortsat pres på olie på grund af frygt for handelskrig er det næste sandsynlige nedadrettede mål omkring det centrale supportniveau på $ 55.

10-årig amerikansk statsfinansiering

Sidste uges frigivelse af minutter fra begyndelsen af ​​maj FOMC møde tydeligt ramt a dovish tone, der presser statsobligationsrenter som benchmark 10-årige amerikanske statsobligationer. Resuméet af FOMC -mødet indikerede, at Federal Reserve sandsynligvis vil afstå fra at hæve renten "i nogen tid." Endnu mere dovish var tilføjelse af "selvom de globale økonomiske og finansielle forhold fortsat forbedres." Generelt hjælper en forbedret økonomi med at lægge et opadgående pres på renterne satser. Men Fed har nu sagt, at det ville modstå dette pres, i det mindste i overskuelig fremtid.

Som vist på diagrammet har det 10-årige statsobligationsrente stort set været i et frit fald siden majoren dobbelt top mønster omkring 3.250% afsluttede formningen i november sidste år. Senest er bordene vendt, og det 10-årige udbytte dannede et dobbelt bund lige omkring 2.350% -niveauet. Den første bund var i slutningen af ​​marts, som ramte et niveau, der ikke er set siden slutningen af ​​2017. Og i midten af ​​maj faldt benchmark-udbyttet for at teste Marts trug. Siden den anden bund var udbyttet på tilbagegang, indtil sidste uges dovish Fed-minutter blev frigivet, hvorefter udbyttet foreløbigt brød ned under dobbeltbunden.

Stærke fald i obligationsrenterne er i de seneste måneder drevet af frygt for at bremse den globale økonomiske vækst, svingende centralbanker og forventninger om lave renter i længere tid. Senest har den eskalerende handelskrig mellem USA og Kina genoplivet frygt for det protektionist politikker på begge sider kunne yderligere veje den globale økonomiske vækst. Nu hvor Fed uden usikkerhed har tilkendegivet, at det agter at fastholde renterne, er udsigterne til renter fortsat neutrale bearish under opdelingen med dobbelt bund.

Nasdaq Composite Index

Bekymringer omkring handelsspændinger og global økonomisk vækst har ikke kun tynget obligationsrenterne og råolien i denne måned, men også på de store aktiemarkeder. Eksempelvis har det tech-tunge Nasdaq Composite været hårdt ramt denne måned af stigende frygt for en igangværende handel krig mellem USA og Kina og de potentielt negative økonomiske og forretningsmæssige konsekvenser af en sådan konflikt.

Som vist på diagrammet var Nasdaq Composite lige nået op på en ny rekordhøjde i slutningen af ​​april - lidt overgået højden fra slutningen af ​​august - før den ramte større volatilitet endnu engang. Fra begyndelsen af ​​maj har Nasdaq oplevet skarpe fald og øget volatilitet, der har trukket indekset mere end 6% ned fra sit nye all-time high. I processen har Nasdaq nedbrudt under både en vigtig uptrend-supportlinje og dets glidende gennemsnit på 50 dage og er også faldet lidt under et vigtigt supportområde omkring 7645. Direkte til bagsiden er det store 200-dages glidende gennemsnit, der i øjeblikket ligger omkring 7530-prisniveauet. Enhver yderligere sammenbrud og vedvarende handel under dette niveau ville være et betydeligt bearish teknisk signal for indekset.

Shanghai Composite Index

Endelig har vi Shanghai Composite (SSEC), Kinas mest fremtrædende benchmark -aktieindeks. Et af de globale indekser, der er mest negativt påvirket af genopblussen af ​​handelsspændinger mellem USA og Kina, er Shanghai Composite i øjeblikket faldet mere end 12% fra sit højdepunkt i april. Selvom de første fire måneder af året oplevede et kraftigt opsving for SSEC, har det nuværende fald styrtet omkring halvdelen af ​​disse gevinster. I processen er indekset faldet tilbage under sit 50-dages glidende gennemsnit, nærmede sig sit 200-dages glidende gennemsnit til bagsiden og dannede en potentielt bearish omvendt vimpel mønster. Med enhver yderligere opdeling af både pris- og USA-Kina-forhandlinger er det næste store område med støtte til nedadrettede niveau omkring 2700-niveauet.