Den store korte film forklaret

Hvad er Den store korte?

Den store korte er en Oscar-vindende filmatisering fra 2015 af forfatteren Michael Lewis bedst sælgende bog med samme navn. Filmen, instrueret af Adam McKay, fokuserer på flere amerikanske finansfolk, der forudsagde og tjente på opbygningen og efterfølgende sammenbrud af bolig boble i 2007 og 2008.

Udgivet i 2010, Den store korte: Inde i Doomsday Machine var en løs efterfølger til Lewis 'bedst sælgende Liar's Poker, en krønike om hans arbejdserfaringer hos Solomon Brothers i 1980'erne. Begge faglitterære værker tilbyder et dybt dyk i flere menneskers liv, arbejdspladser og psykologi Wall Street fagfolk og finansverdenen.

Forståelse Den store korte

Den store korte var ikke den første filmatisering af en vellykket faglitterær bog, der dækker finanskrisen. I 2011 tilpassede HBO Andrew Ross Sorkins krise-tell-all For stor til at fejle, som også havde et stjernespækket cast. Den historie koncentrerede sig mere om de få uger op til sammenbruddet af Lehman Brothers og regeringens beslutning om redde landets største banker og virksomheder.

Den store korteer imidlertid et karakterdrevet stykke, der ikke kun fokuserer på begivenhederne op til nedsmeltning af subprime -realkreditlån, men også de modstridende følelser hos flere mænd (enten virkelige eller baseret på rigtige mennesker), der forudså krisen i god tid. Filmen spiller Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling og Brad Pitt.

En af disse mænd er Michael Burry (Christian Bale), leder af hedgefond Scion Capital. Året er 2005, og Burry begynder at mistanke om, at det blomstrende amerikanske boligmarked stort set er et aktivboble pustes op af højrisikolån. Burry skaber en ny slags finansielt instrument, kaldet a kredit default swap, hvilket ville tillade ham at kort boligmarkedet - det vil sige salgspositioner under forudsætning af, at boligpriserne vil falde.

Når banker og kreditorer argumenterer for, at boligmarkedet er stabilt - og priserne faktisk fortsætter med at stige - bliver hans klienter vrede og bange, da Burry fortsætter sine korte spil. Når de kræver deres penge tilbage, sætter han et moratorium på tilbagetrækninger fra fonden, hvilket gør hans klienter endnu mere vrede.

I mellemtiden opdager Deutsche Bank -direktør Jared Vennett (Ryan Gosling) utilsigtet Burrys oprettelse af kredit default swap, og - enig i Burrys analyse af markedet - beslutter at starte sælge dem. En af hans kunder er hedgefondforvalter Mark Baum (Steve Carrell). Baum erkender, at dårligt strukturerede højrisikopakker med lånepapirer kaldes sikkerhedsstillede gældsforpligtelser (CDO'er) har modtaget AAA ratings fra kreditvurderingsbureauer - hvilket indebærer en grad af sikkerhed, de ikke fortjener - og bliver desuden ompakket og videresolgt på meget tvivlsomme måder. Det er pengeinstitutternes appetit på disse værdipapirer, der brænder meget på ejendommens stigning - ud af alle forhold til branchens grundlæggende principper.

Ligesom Burry og Vennett konkluderer Baum, at boligboblen i sidste ende vil dukke op og faktisk kan føre til kollaps i den amerikanske økonomi. Han begynder at kortslutte den finansielle sektor. (Baum var baseret på virkelige hedgefondforvaltere Steve Eisman. Vennett var baseret på Greg Lippmann, en tidligere obligationshandler hos Deutsche Bank.)

En tredje plotstreng følger to unge investorer - Charlie Geller (John Magaro) og Jamie Shipley (Finn Wittrock) - som opdager et papir skrevet af Vennett om credit default swaps. De søger investeringsrådgivning af den pensionerede bankmand Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley og Geller foretager en række succesfulde væddemål mod værdipapirer med sikkerhed i realkreditlån og boligmarkedet, når det endelig begynder at kollapse, hvilket tjener en formue på deres handler.

Men Rickert lamser dem for at udnytte den elendighed, realkredittens sammenbrud har forårsaget Mellemamerika. Duoen er meget skuffet over moralsk fare omkring CDO'er, efter at have opdaget, at investeringsbanker og kreditvurderingsbureauer sammensværgede for at skjule risiciene og stige priserne på investeringerne. De forsøger senere uden held at sagsøge ratingbureauer for deres vildledende placering af realkreditobligationer og realkreditlån. (Geller var baseret på Cornwell Capital grundlægger Charlie Ledley, mens Jamie Shipley var baseret på Cornwell partner Jamie Mai; Rickert var baseret på Ben Hockett, en tidligere erhvervsdrivende hos Deutsche Bank.)

Burry ender i mellemtiden med at producere næsten 500% afkast for investorer, der bliver hos ham gennem hele husmarkedets sammenbrud.

The Big Short's Stilistiske valg

Finansterminologi og finanskrisens kronologi er meget vanskeligt for lægfolk at forstå i en to-timers film. Den store korte anvender levende, dagligdags og endda humoristiske måder at illustrere og definere de komplekse finansielle instrumenter og værktøjer, fra gældsforpligtelser med sikkerhed (CDO'er) og trancher til kredit-default swaps og realkreditobligationer, der hjalp med at synke den globale økonomi.

For eksempel forklarer filmen, hvorfor CDO'erne havde en så ringvirkende effekt i en scene, hvor skuespillerinden Selena Gomez spiller blackjack. Tilsluttet af økonom Richard Thaler forklarer hun, hvordan stadig større sidespil på Gomez 'hånd på blackjack er store, når hun vinder, en metafor for et stigende boligmarked. Men når Gomez mister hånden - eller boligpriserne begynder at falde - udløser disse sidespil en dominoeffekt, der skaber større tab ved bordet og økonomien.

I en anden scene modtager publikum et visuelt hjælpemiddel til at forstå en tranche. Ryan Gosling trækker blokke fra et Jenga-tårn for at vise, hvordan trancher fungerer i realkreditobligationer (MBS) som f.eks. sikkerhedsstillede pantforpligtelser (CMO'er). Ved at trække blokke ud i den nederste del af tårnet forklarer Gosling, at de bedst vurderede værdipapirer på den øverste ende af tårnet kan ikke stå, når de lavere værdipapirer fejler og fjernes fra grundlag.

Andre eksempler er bevidst uærbødige ved hjælp af dagligdagens metaforer og udtryk. Den ene cutaway viser skuespillerinden Margot Robbie i et boblebad og drikker champagne, mens hun diskuterer den skrøbelige brusning af realkreditobligationer. Tv-madpersonligheden Anthony Bourdain forklarer, hvordan at smide en to dage gammel fisk i en gryderet ligner subprime-realkreditlån, der er smidt ind i CDO'er for at skjule deres risikable natur for intetanende kunder.

Den store korte Ofte stillede spørgsmål

Er den store short baseret på en sand historie?

Den store korte, baseret på en faglitterær bog af Michael Lewis, krøniker det virkelige liv og handlinger i flere finansindustrier fagfolk i midten af ​​2000'erne-på baggrund af stigningen og derefter dramatisk sammenbrud af ejendommen marked. Filmen ændrede navnene og andre identificerende detaljer for nogle karakterer.

Hvad var den store kortfilm i filmen?

Den titulære "big short" in Den store korte refererer til handels-/investeringspraksis ved shorting eller salg af short. Når du shorter noget - normalt en økonomisk sikkerhed, som en aktie - betyder det, at du låner det og sælger det videre det åbne marked, med det formål at købe det tilbage senere til en lavere pris og lukke forskellen som en profit. Traders og investorer sælger kort, når de tror, ​​at et værdipapir vil falde i værdi. Det er et bud på, at priserne falder.

Der er faktisk flere store shorts i filmen: De fleste af hovedpersonerne indtager korte positioner i realkreditobligationer, overbevist om, at priserne vil falde, når den nuværende ejendomsboom boomer falder sammen. De har vist sig at have ret, og tjener alle millioner af dollars. Det er en "stor" short på grund af de involverede summer, og fordi boligbranchen spiller så stor en rolle i økonomien.

Hvad var årsagen til finanskrisen i 2008?

Finanskrisen 2007-2008 var mange år undervejs og på grund af en kompleks sammenvævning af årsager. Dens frø blev sået tidligt i årtiet, med billige kredit- og slaplånestandarder drev en boligboble - en opadgående spiral i boligpriserne, da låntagere udnyttede lave realkreditrenter. Mange af disse lån var subprime - det vil sige, at låntagerne virkelig ikke havde råd til dem, hvilket satte lånene i høj risiko for misligholdelse.

Långivere solgte derefter disse lån videre til investeringsbanker på Wall Street, som pakkede dem ind i realkreditlån og værdipapirer med sikkerhed. Ophævede regler frigjorde banker og andre institutioner til at låne stærkt for at investere i disse værdipapirer, som de derefter pakkede om og solgte til andre investorer.

I midten af ​​årtiet begyndte renten at stige, og boligejerskabet nåede et mætningspunkt. Ejendomspriserne begyndte at falde, og folk begyndte at misligholde deres realkreditlån. Da boblen sprang i 2007, stod finansielle institutioner tilbage med billioner af dollars til værdiløse investeringer i subprime-realkreditlån.

Det interbankmarked der holder penge i omløb rundt om i verden frøs - ingen vidste, hvor omfattende tabene var, eller hvem skyldte hvad, så de stoppede helt med at låne ud.

I sommeren 2008 spredte blodbadet sig i den finansielle sektor. Mange ærværdige virksomheder, som Bear Stearns og Lehman Brothers, gik under. Lehmans sammenbrud skræmte aktiemarkedet, der gik i frit fald fra slutningen af ​​september.

Bundlinjen

Den store korte modtaget flere Oscar -nomineringer, herunder en for "Bedste billede" og vandt for "Bedste tilpassede manuskript." Nogle kritikere, herunder Nobel Memorial Prize in Economics Laureate Paul Krugman, har sagt, at filmen ikke anerkender, at flere mennesker uden for karaktererne, der er profileret i filmen, også markerede problemerne med subprime -realkreditlån. Andre bemærkede, at filmen ikke fuldt ud noterede den rolle, som Federal Reserve spillede i at lade krisen blomstre.

Det sagt, Den store korte tilbyder en meget engagerende udforskning af årene forud for sammenbruddet af boligmarkedet, hvilket førte til Stor recession. Til sidst konkluderer det, Wall Street grådighed sank den globale økonomi i årevis.