Exxon Mobil (XOM) Option Traders Bearish efter indtjening

Efter Exxon Mobil Corporation (XOM) rapporterede, at den havde slået analytikernes forventninger til dens finanspolitiske resultat i andet kvartal, handler handlende med optioner, der antyder, at de tror, ​​at aktiekursen vil falde lavere i fremtiden. Dette kan være overraskende i betragtning af indtjeningsbeat, og at XOM -aktier steg mindre end 1% dagen efter indtjeningen og en dag efter det.

Exxon Mobil rapporterede fortjeneste pr. aktie (EPS) på $ 1,10 og en omsætning på $ 67,7 mia., Der slår analytikernes forudsigelser, der kræver EPS på $ 0,96 og en omsætning på $ 61,1 mia. Inden offentliggørelsen havde investorerne holdt aktiekursen i Exxon Mobil i et gennemsnitligt interval med et højt forhold på opkaldsmuligheder i åben interesse.

Optionhandelsmængder angiver, at handlende havde købt opkald og solgt sætter; optionaktivitet efter indtjening tyder imidlertid på, at handlende ikke er sikre på XOMs aktiekurs fremover. Det er fordi prisaktionen ikke har været i stand til at bryde

modstand og har været i midten af ​​volatilitetsområdet, lige under dets 20-dages glidende gennemsnit, mens optionaktivitet indebærer, at handlende køber putter og sælger opkald.

Optionhandel er bogstaveligt talt et væddemål på markedets sandsynligheder - et væddemål foretaget af handlende, der i gennemsnit er bedre informeret end de fleste investorer. Nøglen til at maksimere indsigt i optionshandelsaktivitet er at forstå den kontekst, hvor prisbevægelsen fandt sted. Diagrammet herunder illustrerer kurshandlingen for XOMs aktiekurs pr. 6, der illustrerer opsætningen efter indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

Aktien på en måneds trend oplevede, at aktiekursen faldt fra det højeste punkt i denne periode i begyndelsen af ​​juli og faldt til lavekstremiteten af ​​volatilitetsområdet i midten af ​​juli, inden lukning i mellemområdet, afbildet af de tekniske undersøgelser om dette diagram.

Disse undersøgelser dannes af 20-dages Keltner Channel indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitligt True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, hvorpå prisen er faldet fra den midterste del af dette interval til de lavere grænser, før den stiger tilbage mod det midterste område. Dette kursbevægelse fra XOM -aktier indebærer, at investorer har vurderet XOM -værdien til et lavere niveau fremover.

Chart watchers kan erkende, at handlende udtrykte pessimisme i indtjening, baseret på prisudviklingen for XOM, der lukkede under sit 20-dages glidende gennemsnit. Chart watchers kan også danne sig en mening om investorers forventninger ved at være opmærksom på optionhandelsoplysninger. Forud for meddelelsen syntes handlende at forvente, at XOM -aktier ville bevæge sig opad efter indtjeningen.

Handelsaktivitet

Optionshandlernes nylige aktivitet indebærer, at de overvejer XOM -aktier overvurderet og har købt putoptioner som et væddemål på, at aktien lukker inden for boksen, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og august. 20, den næste månedlige udløbsdato for muligheder. Den røde ramme repræsenterer den prissætning, som sælgere af salgsmuligheder tilbyder. Det indebærer en 67% chance for, at XOM -aktier lukker inden for dette område eller sænkes inden august. 20. Så sælgere er kun let bearish. Købere snapper imidlertid denne pris, hvilket tyder på, at købere anser disse muligheder for underpris. Da prisen kun indebærer en 33% chance for, at priserne kan lukke under denne røde boks, ser det ud til, at køberne er villige til at tage de lange odds.

Det er vigtigt at bemærke, at åben interesse i august. 6 fremhævede over 923.000 opkaldsmuligheder sammenlignet med over 592.000 putmuligheder, hvilket demonstrerer den skævhed, optionskøbere havde, da handlende begunstigede opkald frem for putter med en anstændig margen. Dette indebærer normalt, at optionhandlere forventer opadgående prisbevægelser. Efter indtjeningen er volatiliteten faldet dramatisk, men antallet af call -optioner i den åbne interesse steg, og antallet af put -optioner forblev forhøjet. Dette signalerer, at opkaldsmuligheder sælges i stedet for købes, hvilket skaber en bearish stemning.

Til strejkerne ved pengene og et trin i begge retninger, overstiger opkaldsvolumenet langt volumen. Mængden af ​​call-option uden for pengene falder med en lidt hurtigere hastighed end out-of-the-money put-mængden, hvilket ville betyde, at flere handlende tror, ​​at XOM -aktiekurserne vil falde, end dem, der tror, ​​at aktiekurserne vil stige. Det skal dog bemærkes, at underforstået volatilitet af denne call option volumen er også faldende, hvilket indikerer, at call options, mens de handles i store mængder, bliver solgt mere end købt.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede områder med stærke support og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er i sådan forskel med masser af plads til at køre højere. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærkere overbevisning om, at prisen flyttes lavere i ugerne efter rapporten. Selvom investorer og optionshandlere forventede en positiv bevægelse fra rapporten, flyttede aktiekursen sig yderligere nedad, end den gjorde efter den sidste indtjeningsrapport.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som følge heraf er det muligt, at der i den nærmeste fremtid kan være et stort skridt i begge retninger. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg XOM -aktier 2,7% dagen efter og fortsatte med at stige den følgende uge. Investorer kan forvente et modsat prisstigning i ugen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet på kort sigt; der er imidlertid mere plads i volatilitetsområdet til at understøtte et skridt til opadgående.

Afslutter

Exxon Mobil slog analytikernes forventninger til både EPS og indtægter. Det var bemærkelsesværdigt, at handlende og investorer virkede uinspirerede af meddelelsen og beholdt aktiekursen i midterste del af volatilitetsområdet, da prisen endnu ikke har brudt det 20-dages glidende gennemsnit siden tidligt Juli. Optionhandlere ser ud til at sælge opkald og købe putter, hvilket udmønter sig i et bearish udsyn. Denne aktivitet giver imidlertid mere plads i volatilitetsområdet til et opadgående skridt i aktiekursen i fremtiden.