Wendy's (WEN) Option Traders Hungry for Earnings

Investorer i The Wendy's Company (WEN) har holdt aktiekurserne bundet forud for selskabets regnskabsresultat i andet kvartal. Ved første øjekast ser det ud til, at optionhandlere er positioneret til et positivt træk, som antallet af opkaldsmuligheder stiger i åben interesse. Den usædvanlige optionaktivitet kan skabe en stærk nedadgående tendens i prisaktionen, hvis WEN leverer en negativ indtjeningsoverraskelse.

Call option -numre vokser i den åbne interesse for WEN, og option præmier er usædvanligt høje lige nu. Handelsmængder indikerer, at handlende har købt opkald og solgt sætter i påvente af en gunstig indtjeningsrapport. Hvis disse væddemål skulle slappe af, kunne det skabe uventet pres nedad på aktiekursen i WEN.

Korrekt forudsigelse i hvilken retning en aktie vil bevæge sig efter indtjening er udfordrende. En sammenstilling mellem aktiens optionsaktivitet og kurshandling viser imidlertid, at hvis WEN afgiver en negativ rapport, kan selskabets aktiekurs falde og bevæge sig yderligere under 20-dages-dagen

glidende gennemsnit efter meddelelsen. Dette kan ske, fordi optionerne er prissat til et opadgående træk, men uforudsete dårlige nyheder kan overraske handlende og skabe et hurtigt fald i aktiekursen.

En sammenligning mellem detaljerne i både aktiekurs og optionens adfærd kan give diagramvagterne værdifuld indsigt; det er imidlertid nødvendigt at forstå i hvilken sammenhæng denne prisadfærd fandt sted. Nedenstående diagram viser kurshandlingen for WEN -aktiekursen mandag den 8. 9. Dette skabte den opsætning, der førte ind i indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

I løbet af den sidste måned har tendensen for WEN-aktien, at aktiekursen stiger over og falder under det 20-dages glidende gennemsnit. I denne periode er det bemærkelsesværdigt, at den laveste WEN-aktiekurs var omkring $ 21 i midten af ​​juli, hvorimod den højeste aktiekurs var over $ 23 i slutningen af ​​juli. Prisen lukkede i mellemregionen afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Undersøgelserne dannes af 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, hvorpå prisen er faldet under det 20-dages glidende gennemsnit i ugen før indtjening. Dette kursstigning fra WEN -aktier indebærer, at investorernes tillid falder, når indtjeningsrapporten nærmer sig.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen for WEN for nylig er faldet til 20-dages glidende gennemsnit, chart watchers kan erkende, at handlende og investorer udtrykker stigende bekymring ved at gå ind indtjening. Det er bemærkelsesværdigt, at WEN's aktiekurs i ugen før indtjeningen brød sin nylige tendens og faldt til 20-dages glidende gennemsnit. Det gør det vigtigt for chart watchers at afgøre, om trækket afspejler investorers forventninger til en positiv indtjening eller ej.

Optionhandelsoplysninger kan give diagramvagterne en ekstra kontekst, der hjælper dem med at danne sig en mening om investorers forventninger. For nylig foretrækker optionshandlere opkald frem for putter med en mærkbar margen. Mandag blev der handlet næsten 3.000 opkald mod mindre end 700 sæt. Normalt angiver denne mængde, at handlende føler sig bearish over for indtjeningsrapporten.

Handelsaktivitet

Optionhandlere erkender, at WEN -aktier har brudt deres tendens og er faldet under det glidende gennemsnit, og det har de prissatte deres optioner som et væddemål om, at aktien lukker inden for en af ​​de to kasser, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og Aug. 13, fredagen efter at indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer de priser, købsoptionssælgere tilbyder. Det indebærer en sandsynlighed på 40% for, at WEN -aktier lukker inden for dette interval inden udgangen af ​​ugen, hvis kurserne stiger. Den røde boks repræsenterer prissætningen for putoptioner med en 33% chance, hvis priserne går lavere på meddelelsen.

Det er nødvendigt at bemærke, at den åbne interesse bød på næsten 64.000 opkald sammenlignet med over 45.000 sætninger, hvilket demonstrerer den bias, som optionskøbere havde, da handlende foretrak opkald frem for putter. Det er bemærkelsesværdigt, at der blev handlet næsten 3.000 opkald og mindre end 700 putter mandag, hvilket skævgjorde de åbne renter endnu mere til fordel for opkaldsmuligheder. Fordi opkaldsboksen og putboksen er relativt lige store, fortæller den os dog, at den stigende procentdel af opkaldsmuligheder kun har mildt skæve forventninger højere. Et langt mere selvtilfredsstillende udsigter er underforstået.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede områder med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er så tæt på med masser af plads til at køre begge veje, men med lidt mere plads til opad. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere, selvom de seneste opkaldsmængder opvejer sit volumen. Selvom investorer og optionshandlere ikke forventer det, ville en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg WEN -aktierne mindre end 1% dagen efter indtjeningen og fortsatte med at stige den følgende uge. Investorer kan forvente et større positivt skridt i prisen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

Wendy's er ikke den største aktie efter markedsværdi, så indtjeningen vil sandsynligvis ikke have en direkte indvirkning på indekserne. Uanset hvad rapporten siger, kan det have indflydelse på lagre i restaurantbranchen. En positiv rapport kan løfte andre aktier i sektoren, såsom Wingstop Inc. (VINGE), Shake Shack Inc. (Ryst) eller Jack in the Box Inc. (JACK). Det kan også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) eller AdvisorShares Restaurant ETF (EATZ).