PayPal (PYPL) Option Traders skifter Outlook efter indtjening

Efter PayPal Holdings, Inc. (PYPL) rapporterede, at det havde savnet omsætningsforventninger til sine indtjeningsresultater i andet kvartal, træffer optionhandlere handlinger, der antyder, at de tror, ​​at aktiekursen vil falde lavere i fremtiden. Dette er måske ikke overraskende i betragtning af, at PYPL -aktiekursen faldt 6,2% dagen efter, at rapporten blev offentliggjort.

PayPal rapporterede en fortjeneste pr. aktie (EPS) på $ 1,15 og indtægter på $ 6,24 mia., Der slog analytikernes forventning om $ 1,12 i EPS, men manglede omsætningsforventninger på $ 6,27 mia. Virksomheden leverede især vejledning, der var lavere end forventet for tredje kvartal. Inden offentliggørelsen havde investorerne holdt aktiekursen i PayPal-intervallet bundet med et betydeligt antal out-of-the-money opkaldsmuligheder i åben interesse.

Optionhandelsmængder angav, at handlende havde købt opkald og solgt sætter; optionaktivitet efter indtjening tyder imidlertid på, at handlende ikke er sikre på PYPL's aktiekurs fremover. Det skyldes, at prisaktionen faldt til bunden af ​​volatilitetsområdet, langt under dens 20-dages

glidende gennemsnit, mens optionaktivitet indebærer, at handlende både køber putter og sælger opkald.

Optionhandel er bogstaveligt talt et væddemål på markedets sandsynligheder - et væddemål foretaget af handlende, der i gennemsnit er bedre informeret end de fleste investorer. Nøglen til at maksimere indsigt i optionshandelsaktivitet er at forstå den kontekst, hvor prisbevægelsen fandt sted. Diagrammet herunder illustrerer kurshandlingen for PYPL's aktiekurs pr. 6, der illustrerer opsætningen efter indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

Aktien på en måneds trend oplevede, at aktiekursen faldt fra sin all-time high i slutningen af ​​juli til et relativt gennemsnitligt interval, inden den faldt 6,2% dagen efter meddelelsen. Prisen faldt til de nedre ekstremer, før den gradvist steg til et under gennemsnittet, afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Disse undersøgelser dannes af 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, hvorpå prisen er faldet fra den midterste del af dette interval til de lavere grænser. Dette kursbevægelse fra PYPL -aktier indebærer, at investorer har vurderet PYPL -værdien til et lavere niveau fremover.

Chart watchers kan erkende, at handlende udtrykte optimisme i indtjeningen, baseret på prisudviklingen for PYPL, der lukkede over sit 20-dages glidende gennemsnit. Chart watchers kan også danne sig en mening om investorers forventninger ved at være opmærksom på optionhandelsoplysninger. Forud for meddelelsen syntes handlende at forvente, at PayPal -aktier ville bevæge sig opad efter indtjeningen.

Handelsaktivitet

Optionshandlernes nylige aktivitet indebærer, at de overvejer PYPL -aktier overvurderet og har købt putoptioner som et væddemål på, at aktien lukker inden for boksen, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og august. 20, den næste månedlige udløbsdato for muligheder. Den røde ramme repræsenterer den prissætning, som sælgere af salgsmuligheder tilbyder. Det indebærer en 68% chance for, at PYPL -aktier lukker inden for dette område eller sænkes inden august. 20. Så sælgere er kun let bearish. Købere snapper imidlertid denne pris, hvilket tyder på, at købere anser disse muligheder for underpris. Da prisen kun indebærer en 32% chance for, at priserne kan lukke under denne røde boks, ser det ud til, at køberne er villige til at tage de lange odds.

Det er vigtigt at bemærke, at åben interesse i august. 6 fremhævede over 363.000 opkaldsmuligheder sammenlignet med cirka 360.000 putmuligheder, hvilket demonstrerer den skævhed, optionskøbere havde, da handlende foretrak opkald frem for putter med en snæver margin. Dette indebærer normalt, at optionhandlere forventer opadgående prisbevægelser. Efter indtjeningen er volatiliteten faldet dramatisk, men antallet af call -optioner i den åbne interesse steg, og antallet af put -optioner forblev forhøjet. Dette signalerer, at opkaldsmuligheder sælges i stedet for købes, hvilket skaber en bearish stemning.

Til strejkerne ved pengene og et trin i begge retninger opvejer putlydstyrken langt opkaldsvolumen. Mængden af ​​call-option uden for pengene falder med en lidt hurtigere hastighed end out-of-the-money put-mængden, hvilket ville betyde, at flere handlende tror, ​​at PYPL -aktiekurserne vil falde, end dem, der tror, ​​at aktiekurserne vil stige. Det skal dog bemærkes, at underforstået volatilitet af denne call option volumen er også faldende, hvilket indikerer, at call options, mens de handles i store mængder, bliver solgt mere end købt.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede områder med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er i sådan forskel med masser af plads til at køre højere. Dette tyder på, at optionskøbere har en stærkere overbevisning om, at prisen bevæger sig lavere i ugerne efter rapporten. Selvom investorer og optionshandlere forventede en positiv bevægelse fra rapporten, flyttede aktiekursen sig yderligere nedad, end den gjorde efter den sidste indtjeningsrapport.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som følge heraf er det muligt, at der i den nærmeste fremtid kan være et stort skridt i begge retninger. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg PYPL -aktier med 1,87% dagen efter, før de faldt den følgende uge. Investorer forventer muligvis den samme form for prisbevægelse i ugen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet på kort sigt; der er imidlertid mere plads i volatilitetsområdet til at understøtte et skridt til opadgående.

Afslutter

PayPal slog analytikernes forventninger til EPS, men gik glip af forudsigelser om indtægter. Virksomheden leverede lavere vejledning end forventet i tredje kvartal, hvilket fik nogle handlende og investorer til at miste troen med selskabet og sender aktiekursen til den nedre grænse for volatilitetsintervallet på diagrammerne, før den stiger en smule opad. Optionhandlere ser ud til at sælge opkald og købe put, hvilket afspejler en bearish stemning. Denne aktivitet giver imidlertid mere plads i volatilitetsområdet til et opadgående skridt i aktiekursen i fremtiden.