Home Depot (HD) Tungt med valgfrie sælgere

Patientinvestorer har beholdt aktiekurserne for The Home Depot, Inc. (HD) i et defineret område foran dets kvartalsindtjening bekendtgørelse. På grund af dette udnytter optionshandlere muligheden for at sælge optionspræmie. Det betyder, at de håber at indsamle fortjeneste ved at sælge dækkede opkald forventer, at aktien ikke vil bevæge sig stærkt efter indtjeningen. Dette indebærer, at de ikke forventer en fremragende rapport - hverken god eller dårlig.

Der er ingen måde at præcist forudsige, hvilken retning en aktie vil bevæge sig efter en indtjeningsmeddelelse. En sammenligning af prisaktionen mellem aktiekurser og optionshandelsaktivitet viser imidlertid, at hvis virksomheden leverer et positivt rapport, kunne Home Depot-aktier springe betydeligt og afvige fra sit 20-dages glidende gennemsnit i de første dage efter bekendtgørelse. Dette kan ske, fordi option market makers har været nødt til at tage den anden side af de dækkede opkaldshandler og efterlade dem med en opadgående bias.

Optionhandel repræsenterer aktiviteterne for investorer, der ønsker at beskytte deres positioner eller spekulanter, der ønsker at tjene penge på korrekt at forudsige uventede træk i en underliggende aktie eller indeks. Det betyder, at optionshandel bogstaveligt talt er et væddemål på markedssandsynligheder. Ved at sammenligne detaljerne i både aktie- og optionskursadfærd kan chart watchers få værdifuld indsigt, selvom det hjælper med at forstå den kontekst, hvor denne prisadfærd fandt sted. Nedenstående diagram viser kurshandlingen for Home Depots aktiekurs og den opsætning, der fører ind i resultatrapporten.

Nuværende trend

Aktien på en måneds trend har aktierne tilbage i et mellemlangt interval. Det er bemærkelsesværdigt, at Home Depot i løbet af den sidste måned faldt til $ 270 pr. Aktie i begyndelsen af ​​februar med kun et lille fald højere, da meddelelsesdagen nærmer sig. Prisen lukkede i mellemregionen afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram. Undersøgelserne dannes med 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, prisen har bevæget sig på, men for det meste holdt sig i et gennemsnitligt område hele måneden. Dette kursstigning på Home Depot -aktier indebærer, at investorer forventer ringe ændringer fra den kommende rapport.

I denne sammenhæng, hvor prisudviklingen på Home Depot har holdt sig i en mellemklasse, kan chart watchers erkende, at handlende og investorer udtrykker tilfredshed med at gå i indtjening. Det gør det vigtigt for chart watchers at afgøre, om trækket afspejler investorernes forventninger til en gunstig indtjeningsrapport eller ej.

Optionhandelsoplysninger kan give yderligere oplysninger for at hjælpe med at kortlægge seere danne sig en mening om investorers forventninger. Optionhandlere foretrækker opkald frem for putter med høj margin. Dette tyder normalt på, at investorer forventer gode nyheder fra selskabets rapport. I denne omstændighed ser handlende imidlertid ud til at forvente, at Home Depot -aktier ikke bevæger sig stærkt, op eller ned, efter indtjeningen.

Handelsaktivitet

Optionhandlere erkender, at Home Depot -aktier er gennemsnitlige og har prissat deres optioner som et væddemål om, at aktien lukker inden for en af ​​de to kasser, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og februar. 26, fredagen efter indtjeningsrapporten er frigivet. Den grønne ramme repræsenterer den prissætning, som sælgerne af call-optioner tilbyder. Det indebærer en 71% chance for, at Home Depot -aktier lukker inden for dette område inden udgangen af ​​ugen, hvis priserne stiger. Den røde boks repræsenterer prissætningen for putoptioner med en 74% sandsynlighed, hvis priserne går lavere på meddelelsen.

Det er vigtigt at bemærke, at handel på tirsdag havde over 32.000 handlede call -optioner sammenlignet med cirka 10.000 put -optioner, hvilket demonstrerer den bias, optionskøbere havde. Kun 24% af handlerne var put -optioner. Dette usædvanligt lave beløb indebærer normalt, at handlere med købsoptioner forventer et spring i prisen. Men fordi opkaldsboksen og putboksen er ens i størrelse, fortæller den os, at den høje procentdel af handlede opkaldsmuligheder ikke har skævt forventningerne højere. Diagrammister kan antage, at dette er fordi mange af de handlede opkaldsmuligheder blev indledt som dækkede opkald. Denne omstændighed indebærer et langt mere selvtilfredse udsyn.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede regioner med stærk støtte og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder. De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er så tæt på med masser af plads på hver side til at køre. Dette tyder på, at optionskøbere ikke har en stærk overbevisning om, hvordan virksomheden vil rapportere. Selvom investorer og optionshandlere ikke forventer det, ville en overraskende rapport presse priserne dramatisk højere eller lavere.

Disse niveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand for priser. Som et resultat af dette er det muligt, at enhver nyhed, overraskende dårlig eller god, vil overraske investorer og kunne generere et usædvanligt stort træk. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg Home Depot -aktierne med under 1% i dagene efter. Investorer kan forvente den samme slags små flytninger i prisen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet.

Markedspåvirkning

Virkningen af ​​Home Depots indtjeningsrapport er indflydelsesrig på markedet på grund af virksomhedens centrale forbindelse til boligmarkedet. Home Depot -aktier foretager typisk milde træk efter indtjening, så resultatet flytter ikke indekspriser direkte. Men uanset hvad rapporten siger, vil det sandsynligvis have en betydelig indvirkning på lagrene i forbrugernes skøn sektor.

Nu hvor mere end 70% af S&P 500 -virksomhederne har rapporteret indtjening hidtil i denne sæson, og et stort flertal har slået skøn, vil investorer forvente det samme fra Home Depot. Noget mindre ville være et chok. En positiv rapport kan løfte andre aktier i sektoren, såsom konkurrent Lowe's Companies, Inc. (LAV), The Walt Disney Company (DIS), eller endda Amazon.com, Inc. (AMZN). Det kan også påvirke børshandlede fonde (ETF'er) såsom State Street's Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) og muligvis State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPION).

Bundlinjen

Optionhandlere på Home Depot foretrækker købsoptioner med en stærk margin frem for putoptioner før virksomhedens indtjeningsmeddelelse. Investorer forventer klart kun et mildt træk. Hvis en overraskende god rapport virkeliggøres, kan Home Depot -aktier løfte sig ind i en ny opadgående tendens. Volatilitetens prisklasse er tilstrækkelig til at overstige både opkalds- og putpriser, hvilket giver mulighed for et stort skridt i begge retninger.