Teknologiaktier har domineret juni -rally

Store bevægelser

På et marked, der er blevet negativt påvirket af så meget geopolitisk usikkerhed, er det forbløffende, hvor konsekvent teknologisektorens ydeevne har været. Der er en investeringsstrategi, der bygger på det samme princip som i Newtons første bevægelseslov - et objekt i bevægelse har en tendens til at forblive i bevægelse, og et objekt i hvile har en tendens til at blive i ro, medmindre det påvirkes af en ydre kraft.

Denne strategi kaldes momentum investering. I momentuminvestering leder du efter de sektorer og aktier, der klarer sig godt, og du lægger dine penge i dem sektorer og aktier med forventning om, at de vil fortsætte med at klare sig godt i fremtiden, medmindre de reagerer negativt nyheder.

En måde at finde ud af, hvilke sektorer og bestande der klarer sig godt, er at foretage en analyse af relativ styrke. Dette er en øvelse, hvor du sammenligner, hvor godt en sektor eller aktie har klaret sig tidligere i forhold til andre sektorer eller aktier eller med et bredt baseret indeks, som S&P 500. Du har set mig gøre dette et antal gange i Chart Advisor, når jeg viser den relative ydelse i S & P -aktiesektorer.

For eksempel, hvis du ser på det første sektorsammenligningsdiagram nedenfor, vil du se, at teknologisektoren (lime grøn linje) - som repræsenteret af Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) - har været den klare vinder på Wall Street, siden markedet trak sig tilbage i februar 2016.

Når man kender dette, burde det ikke komme som en overraskelse, at den bedst præsterede sektor siden markedet begyndte at reboundere den 4. juni har været teknologisektoren. Du kan se dette i det andet sektorsammenligningsdiagram herunder, hvor XLK (limegrøn linje) fører langt højere.

Selvfølgelig har teknologisektoren oplevet lige så meget volatilitet som de andre sektorer på Wall Street as handelskrig retorik er blusset op og afkølet, og da trusler om takster har materialiseret sig i løbet af natten og forsvundet lige så hurtigt, men teknologisektorens outperformance har været konstant.

Medmindre noget fundamentalt ændrer sig i udsigterne for den amerikanske økonomi, ville jeg ikke blive overrasket over at se denne tendens fortsætte.

S&P 500

S&P 500 er gået i stå lige over førstnævnte modstandsniveau der dannede indeksens højre skulder hoved og skuldre bearish reverseringsmønster. Dette niveau fungerer i øjeblikket som support, men den holder knap nok fast.

I to dage i træk har bullishhandlere på Wall Street forsøgt at skubbe S&P 500 højere, kun for at se indekset falde før lukkeklokken. Det ser ud til, at vi ser et andet klassisk eksempel på det gamle ordsprog, "Køb rygtet. Sælg nyhederne. "

I sidste uge købte erhvervsdrivende hånden ud i forventning om, at Trump -administrationen ikke ville pålægge told på Mexico og Federal Open Market Committee (FOMC) ville begynde at forberede sig på at sænke satserne.

Nu hvor præsident Trump har besluttet ikke at indføre told, og flere medlemmer af FOMC har oplyst at de overvejer rentenedsættelser, begynder handlende at tage nogle af sidste uges overskud fra bord.

Læs mere:

Hvorfor videospilaktier kan trives midt i markedets uro

Hvorfor tech -aktier stiger i den hurtigste takt i 7 år kan flamme ud

Beyond Meat Stock Tumbles After Analyst Downgrade

Risikoindikatorer - United Technologies og Raytheon

Fusioner og opkøb (M&A) er typisk et bullish tegn på Wall Street. De signalerer, at virksomhedsledelsen mener, at de økonomiske udsigter og de "synergistiske fordele" ved fusionen eller overtagelsen er stærke nok til at opveje de risici, der følger med bestræbelserne.

I en overtagelse vil aktien i den overtagne virksomhed (virksomheden, der købes) typisk hoppe højere, og aktierne i den overtagende virksomhed (virksomheden, der køber) vil falde ved meddelelsen. Den erhvervede virksomheds aktie hopper normalt, fordi erhververen ofte betaler en præmie for erhvervelsen. Erhververens lager falder normalt, fordi handlende bliver nervøse for den ekstra risiko - og ofte gæld - erhververen tager på sig.

Når det kommer til fusioner, afhænger resultaterne af de relaterede aktier af, hvordan handlen er struktureret. Ofte vil et af selskaberne blive betragtet som at få størstedelen af ​​fordelene ved transaktionen, og selskabets aktiekurs vil stige.

Interessant nok, for United Technologies Corporation's (UTX) fusion med Raytheon Company (RTN), falder begge bestande. Dette fortæller mig, at handlende ikke har tillid til, at "synergier"skitseret af de to ledelsesteams vil materialisere sig på en meningsfuld måde.

At se dette er vigtigt ikke kun, da det vedrører disse to aktiers fremtidige resultater, men også som det angår investorstemning. Traders, der er sikre på markedets fremtid, elsker "synergier" og har en tendens til at betale en præmie for dem. Det faktum, at de ikke betaler en præmie for disse "synergier", fortæller mig, at vi har en lang vej at gå, før vi styrker bullish traders sentiment på Wall Street.

Læs mere:

Fusioner vs. Erhvervelser: Hvad er forskellen?

De fem største erhvervelser i historien

Nøglespillere i fusioner og opkøb

Aktiekursudvikling i United Technologies Corporation (UTX)

Aktiekursudvikling i Raytheon Company (RTN)

Bottom Line - Forsigtig optimisme

Traders fortsætter med at udvise forsigtig optimisme, når de nærmer sig det amerikanske aktiemarked. De er optimistiske med hensyn til de bullish effektnedskæringer og en mulig stigning i geopolitisk stabilitet kunne have på markederne, men de fokuserer forsigtigt den optimisme på fundamentalt stærke virksomheder.

Traders jagter ikke langskud i øjeblikket. De vil kun have de sikre ting.

Læs mere:

Hvorfor General Motors kunne være Robotaxi -kongen

Vil nye SEC -forordninger ændre noget for detailinvestorer?

Lær det grundlæggende om investering

Kan du lide denne artikel? Få mere ved tilmelding til Chart Advisor -nyhedsbrevet.