Mere kryptovolatilitet påvirker aktier

Store bevægelser

Jeg havde ikke tænkt mig at bruge mere tid i dagens Chart Advisor på bitcoin, men volatilitet i kryptovalutaer pris i løbet af de sidste 24 timer er en ekstra diskussion værd. Selv for ikke-kryptohandlere er dette vigtigt, fordi det kan påvirke aktiemarkedet på uventede måder.

Valutakursen mellem bitcoin og amerikanske dollar (BTC/USD) faldt mere end 12% i dag, hvor 1.800 dollar af disse tab skete i aftes over en periode på 10 minutter. Som jeg nævnte i går, jo tættere bitcoin kommer til sine tidligere højder mellem $ 14.000 og $ 19.000, desto mere sandsynligt er det for investorer, der har holdt tab, at udløse et salg. Dette er et fænomen, vi ofte ser med ørebestande, der med jævne mellemrum "går hyperbolsk".

Nattesalget ser ud til at være potentielt blevet forværret af tekniske afbrydelser hos Coinbase, Inc., en af ​​de store bitcoin -udvekslinger. Jeg indrømmer at have en skeptisk skævhed mod bitcoin som valuta, fordi volatiliteten er så høj. Ideelt set er et byttemiddel bedst, når det har en relativt stabil og pålidelig værdi på mellemlang sigt.

Uanset om du er fan af centralbankbaserede monetære systemer, der bruges af majoren reservevalutaer - den amerikanske dollar (USD), euro (EUR), japansk yen (JPY), britisk pund (GBP) osv., Er deres udsving meget mindre og forekommer over en længere periode end BTC. Det betyder ikke, at kryptokurver ikke vil blive vedtaget bredere til udveksling i sidste ende, men det vil tage et stykke tid, før det sker.

Selvom du ikke er så interesseret i kryptokurver, bør bitcoin -rallyet stadig overvåges. Der er flere virksomheder på aktiemarkedet, der bruges som proxy for bitcoin, herunder NVIDIA Corporation (NVDA) og Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), der svinger op og ned med valutaen. Disse virksomheder fremstiller processorer, der bruges af "bitcoin minearbejdere" til at skabe mere bitcoin -forsyning, og deres aktiekurs stiger og falder som producenter af industriudstyr under guldboomen 2001 til 2012.

Jeg gider ikke engang diskutere de flere øre -aktier, der ændrede deres navne for at udnytte bitcoin -mani i løbet af de sidste to år (hoste, Long Blockchain Corp, hoste), men de vil sandsynligvis også stige og gå ned med betalingsmiddel.

Lektionen her er, at techinvestorer skal inkludere en analyse af bitcoin -markedet, når de vurderer positioner i halvleder -sektoren. Selvom de ikke er direkte involveret i bitcoin -mineprocessen, vil andre virksomheder sandsynligvis drage fordel eller lide sammen med NVIDIA og AMD som markedet piskesave.

Som du kan se i det følgende diagram, har NVIDIA fulgt bitcoin tæt gennem de store fald sidste år og er for nylig blevet højere, da bitcoin var i stand til at komme over $ 8.000 -mærket, hvor mange minearbejdere er i stand til at komme over breakeven. Jeg har vist diagrammet som en procentdel for bedre at illustrere forholdet. Hvis denne runde med krypto-vanvid bryder tidligt sammen, kunne vi se halvledere og processorproducenter rette meget hurtigt, hvilket øger risikoen for sektorens seneste præstationer.

S&P 500

Bekymringer om handel syntes at trække i S&P 500 i går, hvilket førte til en negativ lukning. Dagens præstationer var lidt bedre, men samtalerne mellem Kinas præsident Xi og præsident Trump på G-20 møder i løbet af de næste to dage er stadig den mest betydningsfulde X-faktor, der påvirker priserne.

Selvom jeg forsigtigt er bullish til neutral i min egen bias, da investorerne forbereder sig på andet kvartal indtjeningssæson, Jeg er fortsat bekymret for, at de langsigtede renter endnu ikke er blevet højere. Som du kan se i det følgende diagram, S&P 500 og det 10-årige Skatkammerets renter divergensen i de sidste to måneder har været vedvarende. Fordi udbyttet har været så stædig, er jeg bekymret for, at uden positive nyheder om handel i weekenden, divergensen vil komme tilbage i overensstemmelse med et fald i aktiekurserne frem for en stigning i udbytter.

Læs mere:

Fremtiden for kryptovaluta i 2019 og videre

Obligations -ETF'er nærmer sig rekordindgange, da investorer afdækker aktier

Demokratisk debat Økonomisk politik snydeblad

Risikoindikatorer-Safe-Haven-valutaer

En af måderne, hvorpå investorer vurderer risiko på markedet, er gennem safe-haven valutaer som den schweiziske franc eller japanske yen. Hvis disse valutaer stiger i værdi, kan investorer afdække og forberede sig på en nedtur. Omvendt, hvis safe-haven valutaer falder i værdi, bruges de enten som en kilde til midler til risikable aktiver eller er bare ikke efterspurgte som en hedge. Uanset hvad, falder safe-haven valutaer er normalt et godt tegn for aktier.

Lige nu kan det virke svært at finde ud af, om safe-haven valutaer stiger eller falder, fordi de er normalt sammenlignet med dollaren, der er faldet i værdi over hele linjen siden Fed -meddelelsen i sidste uge. Du kan dog tage et andet kig på disse valutaer ved at "krydse" dem med noget andet end dollaren.

For eksempel sammenlignede jeg i det følgende diagram det britiske pund (GBP) med den japanske yen (JPY), og tendensen er negativ, hvilket betyder, at yenen styrkes i forhold til pundet. Dette er nyttigt, fordi det fjerner dollaren fra analysen så meget som muligt og bekræfter, at der stadig er efterspørgsel efter valutaer i sikker havn.

Efter min erfaring er denne form for analyse også nyttig, når en ny bullish post i aktier skal times. Ligesom obligationsmarkeder vil valutaværdier ofte føre til et skift i aktiekurserne. Derfor, hvis vi begynder at se en ændring, hvor værdien af ​​yen eller franc begynder at stige betydeligt svækkes i forhold til andre reservevalutaer som pund eller euro, kan det signalere et tidligt skridt ind aktier.

Læs mere:

Hvad Forex -handlende har brug for at vide om yenen

Hvad er valutaen Carry Trade?

3 markeder, der skal ses efter, at Trump møder Xi

Bundlinje - Handelsforhandlinger kan udløse køb

Markedet har været stabilt, men uroligt, da S&P 500 kæmper mod modstandsniveau af tidligere højder og små hætter underpræsterer. Risikotiltag signalerer stadig forsigtig forsigtighed, og der køres meget på nogle fremskridt i handelssamtaler i denne weekend.

Selvom de ukendte, der hænger over markedet, er betydelige, synes jeg, at det er fornuftigt at holde dine muligheder åbne (ordspil beregnet) lige nu. Væksten er stadig positiv, og hvis der er gode nyheder fra G-20-mødet, forventer jeg, at investorer bruger det og Fed's imødekommende pengepolitik som en undskyldning for at købe tilbage snart.

Læs mere:

3 ETF'er til at spille den svækkede dollar

Dagstrategier for begyndere

Lær det grundlæggende om investering

Kan du lide denne artikel? Få mere ved tilmelding til Chart Advisor -nyhedsbrevet.