Bitcoin Futures på CBOE vs. CME: Hvad er forskellen?
Hvilken bør bør futuresinvestorer vælge for at satse på bitcoin?
Uregulerede bitcoin futures -børser har allerede eksisteret i nogen tid. Men de har ikke formået at tiltrække institutionelle investorer, der for det meste har holdt sig væk fra kryptokurrency. Dog er indtastningen af CME og CBOE forventes at ændre situationen. (Se også: CME lancerer Bitcoin Futures).
Det vil gøre det muligt for institutionelle investorer, der for det meste har holdt sig væk fra kryptokurrency, til at indtage positioner, der satser på eller sikrer sig mod dets prisbevægelser. Mens store handelsfirmaer og bitcoin -minearbejdere forventes at være de største aktører inden for bitcoin -futures, kan detailinvestorer også tjene penge på volatiliteten ved at bruge futures. Begge kontrakter afregnes kontant (hvilket betyder, at de afregnes i amerikanske dollars, i modsætning til bitcoins). (Se også: Fire problemer med Bitcoin Futures).
Her er de vigtigste forskelle mellem bitcoin futures kontrakter på begge børser:
Underliggende spotpris
CME -kontrakterne er baseret på Bitcoin Reference Rate (BRR) -indekset, som aggregater bitcoin -handelsaktivitet på tværs af fire bitcoin -børser - itBit, Kraken, BitStamp og GDAX - mellem 15.00 og 16.00 GMT. På den anden side vil CBOE prissætte kontrakter med en enkelt auktion kl. 16.00 på den endelige afregningsdato. Det vil bruge bitcoin -priser fra Gemini -børsen, der ejes af Winklevoss -tvillingerne, til at beregne kontraktværdien. Bitcoin -priser har hidtil varieret mellem forskellige børser på grund af forskelle i handelsvolumen og likviditet. (Se også: Hvorfor er prisen på Bitcoin anderledes verden over?)
Kontraktsenheder
Hver CME -kontrakt består af 5 bitcoins, mens CBOE -kontrakten har en bitcoin. Det betyder, at både CME- og CBOE -kontrakterne vil være værd at bitcoin på BRR -indekset eller Gemini på handelstidspunktet.
Prisgrænser og margenpriser
CMEs afbrydere til bitcoin futures vil blive udløst med 7%, 13% og 20% prisbevægelse i begge retninger fra den daglige afregningspris for den foregående hverdag. Handlen stoppes, hvis prisen for bitcoin futures bevæger sig mere end 20%. I CBOEs tilfælde udløses handelsstoppene ved 10% (i to minutter) og 20% (i fem minutter) af de daglige prisgrænser. CBOE kræver 40% margen rate for bitcoin futures handler, mens CME har implementeret en margin på 35 procent.
Sæt kryds i størrelser
Det kryds værdi (mindste prisbevægelse) hos CME er $ 5 pr. bitcoin. Det betyder, at prisbevægelsen for en enkelt kontrakt vil bevæge sig i trin på $ 5 og udgør i alt $ 25 pr. Kontrakt. Hos CBOE er minimumsflåten for en retningsbestemt ikke-spredt handel (hvilket betyder fravær af en samtidig lang og kort position) 10 point eller $ 10. Et spredt kryds har en kryds størrelse på $ 0,01.