Slack IPO: Hvad du behøver at vide

Slack Technologies Inc., en udbyder af skybaseret værktøjer og tjenester, der letter samarbejde på arbejdspladsen, bliver offentliggjort i denne uge. Firmaet anmodede om en første børsudbud (IPO) med U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) den 26. april 2019. Flere stærkt noterede IPO'er har allerede ramt markedet som teknisk orienterede private virksomheder søge til gå offentligt mens de store amerikanske aktiemarkedsindekser er på eller nær alle tiders højder. Nøglefakta relateret til Slack IPO er opsummeret i nedenstående tabeller.

Slack Technologies IPO: Nøglefakta

• At blive struktureret som en direkte offentligt udbud (DPO)
• Eksisterende privatejede aktier vil blive solgt til offentligheden
• Markedet, ikke investeringsbanker, bestemmer udbudsprisen
• Begynder at handle den 20. juni den New York Stock Exchange (NYSE) under symbolet "WORK"
• Firmaet har modtaget en referencekurs på $ 26 for hver aktie, hvilket ville give virksomheden en værdiansættelse på $ 15,7 milliarder

Økonomiske højdepunkter

• Omsætning på 400,6 millioner dollar i regnskabsåret, der slutter januar. 31, 2019
• Omsætningen steg med 82% fra foregående regnskabsår
• Tabte $ 140,7 millioner i sit seneste regnskabsår, mod $ 140,1 millioner i året før
• Kontanter forbrændingshastighed i det seneste regnskabsår var $ 97 millioner
• Nettotab overstiger cash burn rate, fordi kunderne betaler forud
• Kontanter, kontante ækvivalenter, og omsættelige værdipapirer: $ 841,1 millioner

Brugsstatistik

• Daglige aktive brugere overstiger 10 mio
• Kollektiv ugentlig brug overstiger 1 milliard beskeder og 50 millioner timer
• Typisk betalt bruger tilsluttet i 9 timer på mindst en enhed pr. Arbejdsdag
• Typisk betalt bruger har over 90 minutters aktiv brug pr. Arbejdsdag

Abonnentdata

• Bruges af over 600.000 organisationer med tre eller flere ansatte
• Mere end 500.000 organisationer er i øjeblikket på en gratis abonnementsplan
• Mere end 95.000 organisationer er betalte kunder pr. 30. april 2019.
• Betalte kunder steg med 49% i det seneste regnskabsår fra foregående år
• Betalingsplaner er månedlige eller årlige, baseret på antallet af brugere
• Betalte kunder omfatter mere end 65 virksomheder i Fortune 100
• Har 575 store kunder, der betaler $ 100.000 eller mere årligt, op med 93%
• De 575 store kunder bidrog med 40% af den samlede omsætning i sidste regnskabsår

Kilder: Formular S-1 ansøgning med SEC, The Wall Street Journal

Ændring af strategisk retning

Slack er et eksempel på en virksomhed, der ændrede strategisk retning, efterhånden som den voksede. Startede som et spilfirma ved navn Tiny Speck i 2009, så Slack til sidst større muligheder for at kommercialisere messaging-software, som den oprindeligt havde udviklet strengt til intern brug, som et alternativ til traditionel e-mail, Journalnotater.

DPO vs. IPO

Ved at vælge et direkte offentligt udbud (DPO) skulle Slack spare titusinder af dollars i gebyrer, der ellers ville blive betalt til investeringsbanker, garantier og medlemmer af salgsyndikatet i en typisk børsnotering som beskrevet nedenfor, Journal noter. Slack har engageret Morgan Stanley til at rådgive market maker Citadel Securities LLC om fastsættelse af en åbningskurs for sine aktier, som vil afhænge af købs- og salgsordrer.

Morgan Stanley spillede en lignende rolle for musikstreamingtjenesten Spotify SA (FÅ ØJE PÅ), da det selskab gik DPO -ruten i 2018, tilføjer Journal. Ved slutningen den 18. juni 2019 var Spotifys aktier 9,8% under deres åbningskurs på deres første handelsdag, den 3. april 2018 og 24,8% under deres all-time high, som blev nået i intraday handel den 26. juli 2018.

Hvordan traditionelle børsnoteringer adskiller sig

I langt de fleste børsnoteringer engagerer et selskab, der går på børsen, et investeringsbankfirma til at styre udbud, estimering af efterspørgsel og fastsættelse af antallet af aktier, der skal udbydes og udbudsprisen i overensstemmelse hermed. I enhver børsnotering af betydelig størrelse samler det førende investeringsbankfirma en syndikat det omfatter anden investeringsbank og mægler-forhandler virksomheder, der vil stille købere op, blandt begge detailhandel og jegforfatningsmæssige investorer.

De to hovedkategorier af børsnoteringer er bedste indsats og fast engagement tilbud. I en fast forpligtelsesaftale, investeringsbankerne, der tegne det lover at hæve et specifikt minimumsbeløb for udstederen. Derimod stilles der ingen sådan garanti med hensyn til en bedste indsatsaftale. Som et resultat heraf er gebyrerne, som det udstedende selskab betaler til sine garantere for faste forpligtelsesaftaler, højere for at kompensere for den ekstra risiko. Ved at vælge en DPO har Slack i det væsentlige valgt en billig version af det bedste tilbud.