Når stigende ETF'er stiger, skal du huske forskellene (VWO, EEM)

Internationale aktier og deres tilsvarende EFT'er på både udviklede og nye markeder knuser deres amerikanske kolleger i år.

År-til-dato, den bredt fulgt MSCI EAFE Index og MSCI Emerging Markets Index er henholdsvis 19,1% og 15,8% op. Det S&P 500 er højere med ”bare” 9,6%. Forudsigeligt får dette investorer til at hælde milliarder af dollars af kapital til internationale ETF'er.

”Den samme gamle præstationsjagt er nu på arbejde. Animal spiritus flytter deres fokus fra S&P 500 til Europa, Japan og Emerging Markets, hvor gevinsterne bliver større og hurtigere. Det samme ser vi altid, ”sagde Den reformerede mægler Josh Brown.

Investorer, der overvejer ETF'er fra nye markeder, såsom Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) og iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), og data tyder på, at investorer faktisk allokerer til disse fonde, skal huske nogle markeringsforskelle mellem disse produkter. Det er prosaisk rådgivning, men ikke desto mindre værd at huske: Simpelthen fordi VWO og EEM er emerging markets ETF'er, betyder det ikke, at de er tvillinger.

Faktisk langt fra det. Flere år droppede Vanguard MSCI Emerging Markets som VWOs benchmark og valgte et indeks fra FTSE Russell. I dag sporer VWO, den største emerging markets ETF efter aktiver, FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index. Det betyder, at VWO i nogen tid har tilføjet eksponering gradvist til A-aktier, aktierne handler på det kinesiske fastland.

På den anden side venter EEM og andre midler, der er benchmarket til MSCI Emerging Markets Index, stadig MSCI til at tage stilling til skæbnen for A-aktier i sine internationale indekser, en afgørelse, der forventes senere denne måned.

Det er ikke den eneste store forskel mellem EEM og VWO. MSCI betragter Sydkorea som et voksende marked og fjernede endda Asiens fjerdestørste økonomi fra sin liste for mulig forfremmelse til udviklet markedsstatus. FTSE Russell klassificerer Sydkorea som et udviklet marked, hvilket betyder, at VWO ikke udsættes for sydkoreanske aktier. EEM tildeler 15,5% af sin vægt til Sydkorea.

Med sydkoreanske aktier, der klarede sig godt i år, er det en medvirkende årsag bag EEM's år-til-dato fordel på næsten 400 basispoint i forhold til VWO.

En fordel VWO har, er gebyrer. VWO's årlige gebyr er kun 0,14%, hvilket sætter det mere i konkurrence med den stadig mere populære iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG). IEMG, EEMs lavprisalternativ, opkræver også 0,14% om året og er et af årets bedste ETF'er til indsamling af aktiver.