Broadcom Traders Bet -aktie falder yderligere 12%

(Bemærk: Forfatteren af ​​denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Broadcom Inc.'s (AVGO) seneste erhvervelse af CA Inc. (CA) for $ 18,9 milliarder overraskede mange investorer, og Broadcoms aktier blev straffet som følge heraf. Aktien er faldet med over 16% siden 11. juni, og den triste nyhed er, at handlende satser på aktien falder endnu mere, måske yderligere 12% i midten af ​​august, fra den nuværende pris på ca. $208.

Broadcoms skridt til at købe CA kommer efter, at Broadcom ikke var i stand til at erhverve Qualcomm Inc. (QCOM) tidligere i år. Rapporterne om den nye aftale fangede mange investorer på vagt i betragtning af de forskellige forretninger, Broadcom, en chipproducent og CA, et softwarefirma, har. Broadcoms lager har underudført i løbet af det sidste år, hvor aktierne nu er faldet med over 15%mod en S&P 500 det er op omkring 15%.

AVGO data af YCharts

Bearish Bets

Optionshandlere satser på, at de kraftige fald i aktien ikke er slut, og der kommer mere ved udløbet den aug. 17. Det

lang skæve optionsstrategi foreslår, at aktier i Broadcom kan stige eller falde med næsten 8% fra $ 210 strejkepris. Men antallet af indsatser, aktien vil falde, er større end indsatsen om, at aktierne vil stige med cirka 2 til 1, med cirka 3.000 open put -kontrakter. Det placerer aktien i en handelsområde fra $ 194 til $ 226. Antallet af åbne sætter bygninger til $ 200 strejkepris med næsten 5.000 åbne kontrakter, og med kontrakterne, der handler til $ 4,50, skal aktien falde med omkring 7% for en køber af disse optioner til bryde lige.

Nogle forhandlere satser på, at aktien falder endnu mere, til næsten $ 183,50, et fald på cirka 12% fra aktiens nuværende pris, baseret på aktiviteten til $ 185 -strejkeprisen til udløb i august. 17.

Nedsat vækst

Broadcoms dårlige aktieudvikling kommer, da virksomheden står over for en langsommere indtjeningsvækst i regnskabsår 2019. Analytikere leder efter en omsætningsvækst i 2019 til at aftage til kun 3%, ned fra over 17,6% i år. I mellemtiden forventes indtjeningsvækst kun at være 3,5% i 2019.

AVGO Årlige EPS Estimater data af YCharts

Billig værdiansættelse hjælper måske ikke

En positiv er, at aktien handler på det laveste et år fremadgående P/E -forhold i løbet af det sidste år på kun 10,2. Men med det nylige opkøb er det billigt vurdering hjælper måske ikke, da investorer forsøger at sortere igennem, hvordan CA vil blive integreret i Broadcoms eksisterende forretning.

AVGO PE Ratio (Frem 1 år) data af YCharts

For nu ser der ud til at være flere spørgsmål end svar omkring Broadcoms nyeste opkøb. I et salg-først-og-spørg-senere-aktiemarked kan Broadcoms aktier fortsat føle mere kortsigtede smerter. Det er i det mindste, hvad nogle handlere satser på.

Michael Kramer er grundlæggeren af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver og forvalteren af ​​selskabets aktivt forvaltede, tematiske vækstportefølje, der kun har lang levetid. Kramer køber og holder typisk aktier i en periode på tre til fem år. Klik her for Kramers biograf og hans porteføljes beholdninger. Oplysninger, der præsenteres, er kun til uddannelsesmæssige formål og har ikke til hensigt at fremsætte tilbud eller opfordre til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er de ikke garanteret. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skattefaglig, før du implementerer en strategi, der diskuteres heri. Efter anmodning giver rådgiveren en liste over alle anbefalinger, der er givet i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.