LIFO vs. FIFO: Lagervurdering forklaret

Analyserer du rutinemæssigt dine virksomheder, men ser ikke på, hvordan de står for deres beholdning? For mange virksomheder repræsenterer beholdningen en stor, hvis ikke den største del af deres aktiver. Som følge heraf er beholdning en kritisk komponent i balance. Derfor er det vigtigt, at seriøse investorer forstår, hvordan de vurderer lagerlinjeposten, når de sammenligner virksomheder på tværs af brancher eller i deres egne porteføljer.

Hvad er beholdning?

Når vi taler om beholdning, refererer vi generelt til en virksomheds varer i tre produktionsfaser: 1) varer, der er råvarer, 2) varer, der er i produktion, og 3) varer, der er færdige og klar til salg. Med andre ord tager du de varer, som virksomheden havde i begyndelsen, tilføjer de materialer, som den købte for at lave flere varer, trækker de varer, som virksomheden solgte, fra

omkostninger ved solgte varer (COGS), og resultatet er det, der er tilbage - beholdning.

Lagerregnskab tildeler værdier til varerne i hvert produktionsfase og klassificerer dem som virksomhed aktiver, da beholdning kan sælges, og dermed blive til kontanter i den nærmeste fremtid. Aktiver skal værdiansættes præcist, så virksomheden som helhed kan blive nøjagtig værdsat. Formlen til beregning af beholdning er:

​BI+ Nettokøb −COGS=EIhvor:BI = Begyndende opgørelseEI = Afslutning af beholdning​

Forståelse for LIFO og FIFO

Den regnskabsmetode, som en virksomhed bruger til at bestemme sine lageromkostninger, kan have en direkte indvirkning på dens nøgle regnskaber (økonomi) - balance, indkomstopgørelse, og opgørelse af pengestrømme. USA. alment accepterede bogføringsprincipper (GAAP) giver virksomheder mulighed for at bruge en af ​​flere lagerregnskabsmetoder: først ind, først ud (FIFO), sidst ind, først ud (LIFO) og gennemsnitlige omkostninger.

First-In, First-Out (FIFO)

Det First-In, First-Out (FIFO)metode forudsætter, at den første enhed, der gør vej til lager - eller den ældste beholdning - er den solgte først. Lad os f.eks. Sige, at et bageri producerer 200 brød på mandag til en pris af $ 1 hver og 200 flere på tirsdag til $ 1,25 hver. FIFO oplyser, at hvis bageriet solgte 200 brød onsdag, ville COGS (på resultatopgørelsen) er $ 1 pr. brød, fordi det var prisen på hvert af de første brød på lager. De $ 1,25 brød ville blive allokeret til slutter opgørelse (på balancen).

Last-In, First-Out (LIFO)

Det Last-In, First-Out (LIFO) metode forudsætter, at den sidste eller flere enhed, der ankommer til lagerbeholdningen, sælges først. Den ældre beholdning er derfor tilovers i slutningen af regnskabsperiode. For de 200 brød, der blev solgt onsdag, ville det samme bageri tildele $ 1,25 pr. Brød til COGS, mens de resterende $ 1 brød ville blive brugt til at beregne værdien af ​​beholdning i slutningen af ​​perioden.

Gennemsnitlige omkostninger

Den gennemsnitlige omkostningsmetode tager vægtet gennemsnit af alle enheder, der er til salg i regnskabsperioden, og derefter bruger den gennemsnitlige pris til at bestemme værdien af ​​COGS og slutbeholdning. I vores bageri -eksempel ville den gennemsnitlige omkostning for beholdning være $ 1,125 pr. Enhed, beregnet som [(200 x $ 1) + (200 x $ 1,25)]/400.

LIFO vs. FIFO: Beholdningsværdiansættelse

Den værdiansættelsesmetode, som en virksomhed bruger, kan variere på tværs af forskellige brancher. Nedenfor er nogle af forskellene mellem LIFO og FIFO, når man overvejer værdiansættelsen af ​​beholdning og dens indvirkning på COGS og overskud.

LIFO

Da LIFO bruger den senest erhvervede beholdning til at værdiansætte COGS, kan den resterende beholdning være ekstremt gammel eller forældet. Som et resultat heraf leverer LIFO ikke en nøjagtig eller ajourført beholdningsværdi, fordi værdiansættelsen er meget lavere end lagervarer til dagens priser. LIFO er heller ikke realistisk for mange virksomheder, fordi de ikke ville lade deres ældre beholdning ligge inaktivt på lager, mens de brugte det senest erhvervede lager.

For eksempel ville en virksomhed, der sælger fisk og skaldyrsprodukter, realistisk ikke bruge deres nyerhvervede beholdning først til salg og forsendelse af deres produkter. Med andre ord ville fiske- og skaldyrsfirmaet aldrig lade deres ældste beholdning sidde inaktiv, da maden kunne ødelægge og føre til tab.

Som følge heraf er LIFO ikke praktisk for mange virksomheder, der sælger letfordærvelige varer og afspejler ikke nøjagtigt den logiske produktionsproces ved først at bruge den ældste beholdning.

FIFO

FIFO kan være en bedre indikator på værdien for slutbeholdning, fordi de ældre varer er opbrugt, mens de senest erhvervede varer afspejler aktuelle markedspriser. For de fleste virksomheder er FIFO det mest logiske valg, da de typisk bruger deres ældste beholdning først i produktionen af ​​deres varer, hvilket betyder, at værdiansættelsen af ​​COGS afspejler deres produktion tidsplan.

For eksempel ville skaldyrsvirksomheden, der blev nævnt tidligere, bruge deres ældste beholdning først (eller først i) ved salg og forsendelse af deres produkter. Da skaldyrsvirksomheden aldrig ville lade ældre beholdning på lager ødelægge, afspejler FIFO nøjagtigt virksomhedens proces med at bruge den ældste beholdning først til salg af deres varer.

LIFO og FIFO: Inflationens virkning

Hvis inflation ikke fandtes, ville alle tre af værdiansættelsesmetoderne for beholdninger give de samme nøjagtige resultater. Inflation er et mål for prisstigninger i en økonomi. Når priserne er stabile, ville vores bageri -eksempel fra tidligere kunne producere alle sine brødbrød til $ 1, og LIFO, FIFO og gennemsnitlige omkostninger ville give os en pris på $ 1 pr. Brød. I den virkelige verden har priserne imidlertid en tendens til at stige på lang sigt, hvilket betyder, at valget af regnskabsmetode kan påvirke lagervurderingen og rentabiliteten for perioden.

Hvis vi antager, at priserne stiger, vil inflationen påvirke de tre metoder til værdiansættelse af beholdninger som følger:

LIFO

Når salg registreres ved hjælp af LIFO -metoden, bruges de seneste varer til at værdiansætte COGS og sælges først. Med andre ord ville den ældre beholdning, som var billigere, blive solgt senere. I et inflationsmiljø ville de nuværende COGS være højere under LIFO, fordi det nye lager ville være dyrere. Som følge heraf ville virksomheden registrere lavere overskud eller nettoindkomst for perioden. Den reducerede fortjeneste eller indtjening betyder imidlertid, at virksomheden ville have fordel af en lavere skattepligt.

FIFO

Når salg registreres ved hjælp af FIFO -metoden, bruges den ældste beholdning - der blev erhvervet først - først. FIFO efterlader den nyere, dyrere beholdning i et stigende prismiljø på balancen. Som følge heraf kan FIFO stige nettoindkomst fordi beholdning, der kan være flere år gammel - som blev erhvervet for en lavere pris - bruges til at værdiansætte COGS. Den højere nettoindkomst betyder imidlertid, at virksomheden ville have en højere skatteforpligtelse.

Gennemsnitlige omkostninger

Gennemsnitomkostningsmetoden giver resultater, der ligger et sted mellem FIFO og LIFO.

Bemærk dog, at hvis priserne er faldende, de modsatte scenarier, der er skitseret ovenfor, spiller ud. Derudover vil mange virksomheder oplyse, at de bruger "lavere omkostninger eller marked", når de vurderer beholdning. Det betyder, at hvis lagerværdierne faldt, vil deres værdiansættelser repræsentere markedsværdi (eller udskiftningsomkostninger) i stedet for LIFO, FIFO eller gennemsnitlige omkostninger.

Eksempel på LIFO vs. FIFO

I nedenstående tabeller bruger vi opgørelsen af ​​en fiktiv drikkevareproducent kaldet ABC Bottling Company til at se, hvordan værdiansættelsesmetoderne kan påvirke resultatet af en virksomheds finansiel analyse.

Virksomheden foretog lagerkøb hver måned for 1. kvartal for i alt 3.000 enheder. Virksomheden havde imidlertid allerede 1.000 enheder ældre beholdning, der blev købt til $ 8 hver til en værdiansættelse på $ 8.000. Med andre ord var den begyndende opgørelse 4.000 enheder for perioden.

Virksomheden solgte 3.000 enheder i 1. kvartal, hvilket efterlod en slutbeholdning på 1.000 enheder eller (4.000 enheder - 3.000 solgte enheder = 1.000 enheder).

ABC CO. - MÅNEDLIGE OPLAGNINGSKØB
Måned	Enheder købt	Omkostninger / stk	Værdi
Jan	1,000	$10	$10,000
Feb	1,000	$12	$12,000
Mar	1,000	$15	$15,000
3.000 = Samlet indkøbt

ABC CO. - RESULTATOPGØRELSE (FORENKLET), JANUAR - MARS
Vare	LIFO	FIFO	Gennemsnitlige omkostninger
Salg = 3.000 enheder @ $ 20 hver	$60,000	$60,000	$60,000
Begyndende beholdning	8,000	8,000	8,000
Indkøb	37,000	37,000	37,000
Afslutning af beholdning	8,000	15,000	11,250
COGS	$37,000	$30,000	$33,750
Udgifter	10,000	10,000	10,000
Nettoindkomst	$13,000	$20,000	$16,250

COGS Værdiansættelse

• Under LIFO, COGS blev værdiansat til $ 37.000, fordi de 3.000 enheder, der blev købt senest, blev brugt i beregningen eller januar, februar og marts køb ($ 10.000 + $ 12.000 + $ 15.000).
• Under FIFO, Blev COGS værdiansat til $ 30.000, fordi FIFO først bruger den ældste beholdning og derefter januar og februar lagerkøb. Med andre ord består de 3.000 enheder af (1.000 enheder for $ 8.000) + (1.000 enheder for $ 10.000 eller januar) + (1.000 enheder for $ 12.000 eller februar)
• Den gennemsnitlige omkostningsmetode resulterede i en værdiansættelse på $ 11.250 eller (($ 8.000 + $ 10.000 + $ 12.000 + $ 15.000) / 4).

Nedenfor er slutværdivurderinger:

• Slutbeholdning pr. LIFO: 1.000 enheder x $ 8 = $8,000. Husk, at de sidste enheder i (de nyeste) sælges først; derfor efterlader vi de ældste enheder til slutbeholdning.
• Slutbeholdning pr. FIFO: 1.000 enheder x $ 15 hver = $15,000. Husk, at de første enheder i (de ældste) sælges først; derfor efterlader vi de nyeste enheder til slutbeholdning.
• Slutbeholdning pr. Gennemsnitlig pris: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 enheder = $ 11,25 pr. Enhed; 1.000 enheder X $ 11,25 hver = $11,250. Husk, at vi tager et vægtet gennemsnit af alle enheder i lager.

LIFO eller FIFO: Det virkelig Gør Stof

Forskellen mellem $ 8.000, $ 15.000 og $ 11.250 er betydelig. I en komplet grundlæggende analyse af ABC Company kunne vi bruge disse beholdningstal til at beregne andre metrics - faktorer, der afslører en virksomheds nuværende økonomiske sundhed, og som sætter os i stand til at foretage fremskrivninger om dens for eksempel fremtiden. Så hvilket beholdningstal et firma starter med, når det vurderer sit lager, virkelig betyder noget. Og virksomheder er lovpligtige til at oplyse, hvilken regnskabsmetode de brugte i deres offentliggjorte regnskab.

Selvom ABC Company -eksemplet ovenfor er ret ligetil, kan emnet for beholdning og om LIFO, FIFO eller gennemsnitlige omkostninger skal bruges være komplekst. At vide, hvordan man håndterer beholdninger, er et kritisk værktøj for virksomheder, små som store; samt en stor succesfaktor for enhver virksomhed, der har lagerbeholdninger. Håndtering af beholdning kan hjælpe en virksomhed med at kontrollere og forudsige sin indtjening. Omvendt kan det ikke forhindre en virksomhed i at fungere effektivt, hvis man ikke ved, hvordan man bruger beholdning til sin fordel. For investorer kan beholdning være en af ​​de vigtigste ting at analysere, fordi den kan give indsigt i, hvad der sker med en virksomheds kerneforretning.