Stock Investors 'Handbook for a Bear Market
For en billig gør-det-selv-sikringsstrategi mod et fald i aktiemarkedet kan optioner gøre tricket. Denne anbefaling kommer fra Rick Hassan, en finansiel rådgiver hos Alex Brown, en afdeling af Raymond James Financial Inc. (RJF), der omhandler enkeltpersoner med en høj nettoværdi. "Det føles godt, når markedet er nede med 20%, og du er nede med 8%eller 9%," fortæller han til Barron.
Hassans forretningsbog omfatter 385 husstande med en typisk kontostørrelse på $ 48 millioner. Han og hans Greenwich-baserede team på fire forvalter 2,5 milliarder dollars af klientaktiver, og han er Barrons femteplacerede rådgiver i Connecticut. Barrons tilføjer, at 90% af hans kunder er så velhavende, at de aldrig behøver at røre ved deres investeringsforstander.
Strategien
Hassans model -aktivallokering pr. Barrons: 50% aktier, fordelt 60/40 mellem vækst og værdi; 20% kommunale obligationer; og 30% alternativer, opdelt 80/20 mellem sikret egenkapital og strukturerede produkter. Han tror ikke på aktiv handel på grund af gebyrer og afgifter. Han foretrækker i stedet at finde kvalitetsaktier at eje til det lange træk. Han har reduceret sine kunders obligationsbeholdninger i de seneste år, og han finder ud af, at kun kommuner har en tilstrækkelig attraktiv afvejning mellem udbytte og risiko, især for hans skat med høj indkomst klienter.
Hassans kunder er store nok til, at han designer tilpassede strukturerede produkter til dem og shopper rundt efter banker, der vil give ham den bedste deal. Disse produkter tilbyder typisk op til 50% nedadgående beskyttelse og ubegrænset opadrettet deltagelse mod et årligt gebyr, der gennemsnitligt er 0,6% af de investerede aktiver.
Hvad angår den sikrede aktiedel af hans modelportefølje, bruger Hassan børsnoterede put and call -optioner på S&P 500 Index (SPX). De gennemsnitlige årlige omkostninger ved denne afdækning er 1% af de investerede aktiver, siger Barrons. Bank of America Merrill Lynch, en division af Bank of America Corp. (BAC), har også skitseret en sikringsstrategi ved hjælp af S&P 500 -muligheder. (For mere, se også: Sådan hedger du mod et fald i aktiemarkedet: Bank of America.)
Disciplineret omplacering
Jan Loeys, chefinvesteringstrateg hos JPMorgan Chase & Co. (JPM), rådgiver om at tage fortjeneste regelmæssigt fra risikofyldte positioner og flytte provenuet til defensive investeringer, ifølge The Wall Street Journal. Mere specifikt foreslår han at udbetale nogle højtflyvende teknologiaktier hver måned og derefter geninvestere i billigere aktier og amerikanske statsobligationer. Denne gradualistiske tilgang undgår efter hans mening problemerne med de to ekstreme alternativer. Dem, der forbliver fuldt investerede, vil aldrig kunne nå udgange i tide, når den uundgåelige nedtur kommer. Dem, der sad på kontanter og obligationer, mens aktier zoomede opad, gik glip af nogle spektakulære gevinster, der sandsynligvis ikke vil blive gentaget snart.
Andre defensive bevægelser
I de seneste uger har Investopedia profileret flere andre defensive strategier. Den ene indebærer at flytte din egenkapitalallokering til virksomheder af højere kvalitet, samtidig med at den diversificerer internationalt og regionalt. (For mere, se også: Sådan 'De-Risk' din aktieportefølje til et nedbrud.)
En undersøgelse foretaget af Financial Times viste, at aktier på det sidste bjørnemarked var høje afkast af investeret kapital (ROIC) var fremtrædende blandt dem, der faktisk registrerede gevinster. (For mere, se også: Hvilke aktier kan overgå i det næste markedskrasch.)
Strategen Michael Belkin forudsagde korrekt begyndelsen på de to sidste bjørnemarkeder, og han anbefaler nogle billigt værdsatte, udbyttebetalende defensive aktier, samt nogle short-selling kandidater. (For mere, se også: The Apocalypse Stock Portfolio: One Strategists Picks.)
Bank of America Merrill Lynch forventer, at bank- og sundhedsaktier kan ride stormen ud, hvis markedet falder. (For mere, se også: 2 store sikre havne, hvis aktierallyet går ned.)
