Virkeligheden ved at investere i rumforskning

Udforskning af rum har længe været en indsats, som mange argumenterer for bør være offentlig sektor. Ikke alene er udforskning af rummet dyrt, de usikre økonomiske afkast er anathema for profit-søgende virksomheder. Derudover er kritikere bekymrede for, at den private sektors engagement i rummet vil ødelægge ren videnskab og føre til uhæmmede landgraver, der vil være vanskelige at bedømme i terrestriske retssale.

Alligevel, private sektor involvering i rummet er en realitet, og har været det siden begyndelsen af ​​rumforskning. NASA byggede ikke Saturn V -raketten, det gjorde Boeing og dets partnere.På samme måde har private virksomheder bygget, lanceret og drevet satellitter i årtier samt leveret køretøjer og gear til NASA, European Space Agency og andre programmer.

Når det er sagt, ser det ud til, at vi står foran en seriøs privat investering i rummet. NASA er afhængig af kommercielle missioner for at forsyne sine aktiver i rummet igen.I mellemtiden investerer private virksomheder i rumturisme og operationer for at udvinde himmellegemer.

 Ikke desto mindre er der ikke mange rent spil muligheder for investorer til at deltage i denne udvikling.

Engang domænet for giganter
Investorer har altid været i stand til at få en vis eksponering for det ydre rum, men aldrig i et meningsfuldt omfang. Boeing (BA), Lockheed Martin (LMT) og Northrop Grumman (NOC) bygge raketter, rumfartøjer, satellitter og et utal af andre systemer, der går ind i drift af rumprogrammer.  Denne rumbaserede omsætning er imidlertid sjældent direkte synlig eller væsentlig for virksomhedens samlede præstationer. Desuden er denne indtægt ofte knyttet til militære projekter, og det kan være svært at skelne mellem "rumindtægter" fra "forsvarsindtægter". (Se også: Krigens indflydelse på Wall Street).

Hertil kommer, at hvad NASA bruger på rumforskning er ikke en væsentlig betydning øverste linje salgsdriver for mange virksomheder. Historisk set allokerer NASA omkring 80% af sit budget til entreprenører.Det planlægger at bruge omkring 22,7 milliarder dollar i 2020.Det efterlader omkring 18 milliarder dollar til indkøb, som typisk er spredt på flere virksomheder. Til sammenligning rapporterede Boeing i 2019 76,5 milliarder dollars i omsætning.Derfor er det svært at sige, at investering i Boeing er nogen form for reel investering i efterforskning af rummet.

Den første generation af rene skuespil
Den første generation af rumforskning rene skuespil er allerede kommet og gået. Orbital Sciences, der lavede raketsystemer til kommercielle og statslige kunder, handlede tidligere på New York Stock Exchange (NYSE). Det fusionerede med Alliant Techsystems i 2014, og Northrop Grumman købte efterfølgende det fusionerede selskab i 2018 og omdøbte det til Northrop Grumman Innovation Systems. 

Astrotech (ASTC), et andet rent spil på rummet, kæmper for at holde sig højt. Det blev etableret i 1984 og leverede udstyr til NASA i løbet af rumfærgen, som sluttede i 2011. Astrotech formår næsten ikke at bogføre kvartalsindtægter, og i nogle kvartaler bogfører det slet ingen indtægter.  Fra juni 2020 havde den en markedsværdi på 20 millioner dollars.

I Med det nye
Det, der er iøjnefaldende ved den nyeste afgrøde af rumindtrængere, er deres ambition om at nå til stjernerne. To af de mest kendte virksomheder er SpaceX og Virgin Galactic (SPCE).

SpaceX, grundlagt af serie entreprenørElon Musk, var det første private firma, der sendte et genforsyningsfartøj til International Space Station (ISS), en bedrift, det opnåede i 2012.I maj 2020 færgede et SpaceX -køretøj to NASA -astronauter til ISS - det første for et privat bygget rumfartøj.Imidlertid ønsker SpaceX at være mere end en Grubhub og Uber for NASA. Det udvikler genanvendelige lanceringssystemer med håb om betydeligt at reducere omkostninger til efterforskning af rummet.Dets mest ambitiøse projekt er Starship, et køretøj af lang varighed, Musk håber, en dag vil transportere en besætningsmission til Mars.Et andet projekt er Starlink, der planlægger at sende så mange som 42.000 satellitter i lav-jord kredsløb for at give global bredbåndsadgang til internettet.

Ambitionerne fra Virgin Galactic, grundlagt af milliardær Richard Branson, er ikke så høje i sammenligning.Firmaet sigter mod at flyve enkeltpersoner med en høj formue på korte mellemrum i rummet, hvor de kan se jorden og opleve flere minutters vægtløshed. I slutningen af ​​2019 rapporterede Virgin Galactic mere end 600 reservationer og $ 80 millioner i indskud, hvilket ville udmønte sig i $ 120 millioner i omsætning engang indset. Billetter koster cirka $ 250.000 hver. Virgin Galactics affyringssystem består af et genanvendeligt rumfartøj, SpaceShipTwo, der føres til en højde af 45.000 fod af WhiteKnightTwo. Efter at have adskilt sig fra WhiteKnightTwo kan topersoners besætning på SpaceShipTwo og dets seks passagerer nyde cirka 90 minutters flyvetid.I juni 2020 annoncerede Virgin Galactic en aftale med NASA om at udvikle en service, der ville transportere private, betalende passagerer til ISS.

Virgin Galactic debuterede på NYSE i oktober 2019 med en investering på $ 800 millioner fra en selskab til erhvervelse af særlige formål (SPAC).For 2019 registrerede det 3,78 millioner dollars i omsætning og 210,93 millioner dollars i tab. Det sluttede året med $ 411,35 millioner i kontanter.

Bundlinjen
For alle de fremskridt, private rumvirksomheder har gjort, er virkeligheden, at Virgin Galactic er virkelig den eneste mulighed, investorer har til en investering, der er direkte knyttet til rum og rum udforskning. Kommercialiseret plads er bare en for lille del af, hvad virksomheder som Boeing og Northrop Grumman gør for at understøtte denne investeringsvinkel. Mens der er snak Elon Musks SpaceX vil blive offentliggjort, Musk har selv foreslået, at virksomheden forbliver privat, da virksomhedens langsigtede mål er i konflikt med de kortsigtede krav fra offentlige markeder.Dette hjælper ikke investorer i dag, i håb om at tjene penge på den næste Musk-ledede første børsudbud (IPO).

Ikke desto mindre kan der komme en tid, hvor investorer kan bakke op om en række rumfartsforetagender, det være sig suborbital rumfly, kommercielle opsendelsestjenester, rumfartøjsfabrikanter, interplanetariske rejser eller asteroider minedrift. Men foreløbig holder indtjeningens grovhed, levedygtige adresserbare markeder og bæredygtige afkast af kapitalen investorerne på jorden.