Hvordan Fed -renteforhøjelser påvirker den amerikanske dollar

Ændringer i føderale midler rente kan påvirke den amerikanske dollar. Når Federal Reserve øger den føderale fondsrente, øger den typisk renten i hele økonomien. De højere renter tiltrækker investeringskapital fra investorer i udlandet, der søger højere afkast på obligationer og renteprodukter.

Globale investorer sælger deres investeringer i deres lokale valutaer i bytte for investeringer i amerikanske dollar. Resultatet er en stærkere valutakurs til fordel for den amerikanske dollar.

Forståelse af Fed Funds Rate

Den føderale fondsrente er den rente, bankerne opkræver hinanden for at låne deres overskydende reserver eller kontanter. Nogle banker har overskydende kontanter, mens andre banker kan have kortsigtede likviditetsbehov. Fed fed rate er en målrente fastsat af Federal Reserve Bank og er normalt grundlaget for den rate, som kommercielle banker låner til hinanden.

Imidlertid har renten til fodrede midler en langt mere omfattende effekt på økonomien som helhed. Fed -fondsraten er et centralt grundlag for rentemarkeder og bruges til at fastsætte primærrenten, som er den sats, bankerne opkræver deres kunder for lån. Realkredit- og lånerenter samt indlånsrenter for opsparing påvirkes også af ændringer i renten til fodrede midler.

Fed gennem FOMC eller Federal Open Market Committee, justerer satserne afhængigt af økonomiens behov. Hvis FOMC mener, at økonomien vokser for hurtigt, og det er sandsynligt det inflation eller stigende priser kan forekomme, vil FOMC øge renten til fodrede midler.

Omvendt, hvis FOMC mener, at økonomien kæmper eller kan falde i en recession, ville FOMC sænke renten til fodrede midler. Højere renter har en tendens til at bremse udlån og økonomien, mens lavere renter har en tendens til at anspore til udlån og økonomisk vækst.

Fed's mandat er at bruge pengepolitik at hjælpe med at opnå maksimal beskæftigelse og stabile priser. Under finansielle krise i 2008 og den store recession, Fed havde føderale fondsrente på eller nær 0% til 0,25%. I de følgende år øgede Fed raterne, efterhånden som økonomien blev bedre.

Inflation, Fed -fondene og dollaren

En af måderne Fed opnår fuld beskæftigelse og stabile priser er ved at sætte dens inflationsmål på 2%. I 2011 vedtog Fed officielt en årlig stigning på 2% i prisindekset for personlige forbrugsudgifter som sit mål.

Med andre ord, når inflationskomponenten i indekset stiger, signalerer det, at priserne på varer stiger i økonomien. Hvis priserne stiger, men lønningerne ikke vokser, falder folks købekraft. Inflationen påvirker også investorer. For eksempel, hvis en investor har en fastforrentet obligation, der betaler 3%, og inflationen stiger til 2%, tjener investoren kun 1% i reelle tal.

Når økonomien er svag, falder inflationen, da der er mindre efterspørgsel efter varer for at presse priserne op. Omvendt, når økonomien er stærk, øger stigende lønninger udgifterne, hvilket kan anspore højere priser. At holde inflationen på en vækstrate på 2% hjælper økonomien med at vokse i et stabilt tempo og tillade lønninger at stige naturligt.

Justeringer af den føderale fonds rente kan også påvirke inflationen i USA. Når Fed øger renten, tilskynder det folk til at spare mere og bruge mindre, hvilket reducerer inflationstrykket. Omvendt, når økonomien er i et recession eller vokser for langsomt, og Fed sænker renten, det stimulerer udgifter, der ansporer til inflation.

Hvordan dollaren hjælper Fed med inflation

Selvfølgelig påvirker mange andre faktorer inflationen udover Fed og har resulteret i, at inflationen forbliver under Fed's mål på 2% i årevis. Valutakursen i den amerikanske dollar spiller en rolle i inflationen.

Da amerikansk eksport f.eks. Sælges til Europa, skal købere omregne euro til dollars for at foretage indkøbene. Hvis dollaren styrkes, får den højere valutakurs europæerne til at betale mere for amerikanske varer udelukkende baseret på valutakursen. Som følge heraf kan det amerikanske eksportsalg falde, hvis dollaren er for stærk.

Også en stærk dollar gør udenlandsk import billigere. Hvis amerikanske virksomheder køber varer fra Europa i euro, og euroen er svag, eller dollaren er stærk, er denne import billigere. Resultatet er billigere produkter i amerikanske butikker, og de lavere priser betyder lav inflation.

Billig import hjælper med at holde inflationen lav, da amerikanske virksomheder, der producerer varer indenlands, skal holde deres priser lave for at konkurrere med billig udenlandsk import. En stærkere dollar hjælper med at gøre udenlandsk import billigere og fungerer som en naturlig sikring for at reducere inflationsrisikoen i økonomien.

Som du kan forestille dig, overvåger Fed inflationen tæt sammen med dollarens styrke, inden han træffer beslutninger om renten til fedede midler.

Eksempel på Fed Funds og den amerikanske dollar

Nedenfor kan vi se den fedede fondsrente siden midten af ​​1990'erne; de grå områder angiver recessioner:

• I midten af ​​1990'erne steg foderrenterne fra 3% til til sidst over 6%.
• Fedfondsrenten blev sænket i 2001 til 1% fra over 6% et år tidligere.
• I midten af ​​2000'erne blev renten til fodrede midler hævet med en forbedret økonomi.
• I 2008 blev renten til fodrede midler igen sænket fra over 5% til næsten nul og holdt sig på nul i flere år.

De føderale fonde satser ovenfor var hentet fra FRED eller Federal Reserve Bank of St. Louis.

Efterhånden som de fodrede fonde stiger, stiger de samlede rater i økonomien. Hvis de globale kapitalstrømme bevæger sig ind i aktiver i dollar og jagter højere afkast, styrkes dollaren.

I nedenstående diagram kan vi se bevægelserne i den amerikanske dollar i samme periode som rentestigningerne i den tidligere graf.

• I midten af ​​1990'erne, da fodringen steg, steg dollaren målt ved dollarindekset, der måler valutakurserne på en kurv med valutaer.
• Da Fed sænkede renterne i 2002, svækkedes dollaren dramatisk.
• Dollarkorrelationen til de fodrede fonde brød noget ned i midten af ​​2000'erne. Da økonomien voksede og kurserne steg, fulgte dollaren ikke trop.
• Dollaren begyndte at vende tilbage for kun at falde igen i 2008 og 2009.
• Da økonomien kom ud af den store recession, svingede dollaren i årevis.
• På baggrund af en stærkere økonomi og eventuelle Fed -stigninger begyndte dollaren igen at stige fra 2014 til 2018.

Bundlinjen

Generelt og under normal økonomiske forhold, stigninger i den føderale fondsrente fører til højere renter for renteprodukter i hele USA. Resultatet er normalt en stigning i den amerikanske dollar.

Selvfølgelig kan sammenhængen mellem fedfondenes rente og dollaren bryde sammen. Der er også andre måder, hvorpå dollaren kan svækkes eller styrkes. For eksempel efterspørgsel efter Amerikanske obligationer som en tilfredsstillende investering i urolige tider kan styrke dollaren uafhængigt af, hvor renten er fastsat.