Variabel renteenhed (VIE) Definition

Hvad er en variabel renteenhed (VIE)?

En variabel rente (VIE) refererer til en juridisk forretningsstruktur, hvor en investor har bestemmende indflydelse på trods af ikke at have et flertal af stemmerettighederne. Karakteristika omfatter en struktur, hvor aktieinvestorer ikke har tilstrækkelige ressourcer til at understøtte virksomhedens løbende driftsbehov. I de fleste tilfælde bruges VIE til at beskytte virksomheden mod kreditorer eller retssager. En virksomhed, der er primære modtager af en VIE skal oplyse denne virksomheds beholdninger som en del af dens konsoliderede balance.

Sådan fungerer en variabel renteenhed (VIE)

Enheder med variabel interesse (VIE'er) etableres ofte som specialkøretøjer (SPV'er) for passivt at besidde finansielle aktiver eller for aktivt at drive forskning og udvikling. For eksempel kan en virksomhed oprette en VIE for at finansiere et projekt uden at bringe hele virksomheden i fare. Ligesom andre SPV'er tidligere er blevet misbrugt, bruges disse strukturer imidlertid ofte til at holde værdipapiriserede aktiver uden for virksomhedernes balance.

VIE'er er oprettet med en unik struktur, hvor investorer ikke har en direkte ejerandel i virksomheden, men derimod har særlige kontrakter, som angiver regler og en procentdel af overskuddet. I en VIE deltager investoren derfor ikke i resterende overskud eller tab, der normalt følger med ejerskab. Kontrakterne giver heller ikke stemmeret.

Reformer i kølvandet på den globale finanskrise var beregnet til at afskaffe nogle af aktivsikrede sikkerhedsindustriers praksis før krisen. Men takket være bankernes lobbyindsats, som havde advaret om frygtelige konsekvenser, hvis de skulle have med sig subprime pant-sikrede værdipapirer tilbage på deres bøger, Financial Accounting Standards Board (FASB) lempet reglerne for VIE'er, så bankerne kunne fortsætte med at gemme lån i enheder uden for balancen.

Særlige overvejelser

I henhold til den føderale lovgivning om værdipapirer skal offentlige virksomheder offentliggøre deres forhold til VIEs, når de indgiver deres 10-K former. FASB -fortolkning nummer 46, som er Financial Accounting Standards Board's fortolkning af Regnskabsforskningsbulletin (ARB) 51, skitserer de regnskabsregler, som virksomheder skal følge med hensyn til VIEs.

Hvis et selskab er den primære modtager af en sådan enhed - nemlig har en majoritetsinteresse i VIE - skal denne virksomheds beholdning oplyses på virksomhedens konsoliderede balance. Men hvis en virksomhed ikke er den primære modtager, er konsolidering ikke påkrævet.

Virksomheder er imidlertid forpligtet til at videregive oplysninger om VIE'er, hvor de har en væsentlig interesse. Denne oplysning omfatter, hvordan virksomheden fungerer, hvor meget og hvilken form for økonomisk støtte den modtager, kontraktlige forpligtelser samt de potentielle tab, VIE kan pådrage sig.