Hvad er Subprime -markedet?

Subprime -markedet: En oversigt

Subprimemarkedet er det segment af finansieringsvirksomheden, der vedrører lån til mennesker eller virksomheder, der udgør et større risiko for misligholdelse på grund af deres dårlige kredithistorie eller begrænsede ressourcer. Subprime betyder simpelthen under prime eller mindre end ideelt.

Skrupelløs adfærd på subprime-markedet for fast ejendom var notorisk en nøglefaktor i det økonomiske sammenbrud 2008-2009.

Forståelse for Subprime -markedet

Der er altid et subprime -marked for lån. Långivere til personer med høj risiko eller virksomheder er i stand til at opkræve væsentligt højere renter og gebyrer til mennesker med dårlig eller ingen kredithistorie. En person med en beskadiget kreditvurdering kan optage et lån med høj rente og betale det af for at opnå en højere kreditværdighed over tid.

Subprime -realkreditlån, subprime -autolån og subprime -kreditkort er alle tilgængelige for mange mennesker med relativt lavt kredit score, men kun til højere renter for at kompensere långivere for den ekstra betalingsstandardrisiko.

Subprimemarkedet er rentabelt for långivere, så længe de fleste af deres låntagere kan tilbagebetale deres lån det meste af tiden. Subprime -udlån er mindre modtagelig for rentesvingninger pga subprime låntagere ikke har mulighed for refinansiere deres gæld, medmindre og indtil deres kreditvurderinger forbedres.

Subprimemarkedets sundhed er imidlertid stærkt afhængig af styrken i den samlede økonomi. Når job tørrer op og det økonomiske pres bygger op, misligholder flere mennesker deres lån. Selv subprime -långivere undgår at tage for meget kreditrisici.

Historien om Subprime -markedet

Subprimemarkedet i USA eksisterede hovedsageligt i udkanten indtil midten af ​​1990'erne, da etablerede banker og specialiserede långivere indså, at overskuddet var lavet af at lempe deres udlånsstandarder for at hjælpe dem med lav eller ingen kreditværdighed til at købe et hus, en bil, starte en virksomhed eller få et college grad.

Tegnet af højere rentemarginer udvidede långivere deres konventionelle låneforretninger til at imødekomme dette voksende marked. For de fleste traditionelle långivere betød dette ganske enkelt at tilbyde låneprodukter til varierende rater afhængigt af ansøgerens kreditværdighed.

Det sekundære marked for gæld

Praksisen blev endnu mere attraktiv, da långivere overvejede, at de kunne pakke deres lån og sælge dem i løs vægt til institutionelle investorer, som derefter markedsførte dem som investeringsprodukter.

Dette var ikke en ny praksis. Realkreditinstitutter sælger typisk deres lån med en lille rabat til andre virksomheder. Den nye ejer påtager sig opgaven med at opkræve realkreditlån, og långiveren genvinder investeringen og frigør penge til at optage nye lån.

Systemet fungerede indtil 2008, da boligboblen sprang.

Subprime -krisen

I begyndelsen af ​​2000'erne voksede boligpriserne ubarmhjertigt og trak flere og flere købere og spekulanter til vanvittige budkrige. I mellemtiden blev eksisterende husejere opfordret til at optage lån til egenkapital og låne penge mod de oppustede værdier i deres hjem.

Långivere lempet deres standarder og forsikrede sig selv og deres kunder om, at de ikke kunne miste penge på fast ejendom. Priserne toppede i 2006, og i 2008 begyndte boblen at sprænge.

På det tidspunkt havde långiverne for alle disse realkreditlån solgt dem videre. De var blevet pakket eller securitiseret som produkter og videresælges til Wall Street -investorer.

Mange af disse pakker indeholdt subprime -realkreditlån. De mennesker, der tog disse realkreditlån, misligholdte eller gik væk fra hjem, der ikke længere var værd, hvad de havde betalt for dem. De sidste købere stod tilbage med værdiløst papir på realkreditlån.

Skyldspillet

Dem, der ses som skurkene i finansielle krise omfatte: banker med slap eller ingen udlånsstandarder, der var ivrige efter at opkræve gebyrer for oprettelse af lån tilsynsmyndigheder ved Federal Reserve Board og Securities and Exchange Commission (SEC) sover ved kontakten; og kreditbureauer, der er ivrige efter at logge på værdipapiriserede tilbud for at indsamle ratinggebyrer. Ansvaret påhviler også dem, der lånte langt over deres evner til at købe huse, de ikke havde råd til.

Subprime -krisen førte til en række nye love, herunder Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act og Lov om bolig og økonomisk genopretning der havde til formål at lappe de katastrofale virkninger af nedsmeltningen og forhindre, at en anden opstår.