Forbrugerprisindekset er en ven for investorer

Priserne på varer og tjenester svinger over tid, men når priserne ændrer sig for meget og for hurtigt, kan virkningerne chokere en økonomi. Det Forbrugerprisindekset (CPI), den vigtigste målestok for priserne på varer og tjenester, angiver, om økonomien oplever inflation, deflation eller stagflation. CPI's resultater forventes og overvåges bredt; CPI spiller en rolle i mange vigtige finansielle beslutninger, herunder Federal Reserve rentepolitik og afdækning af store banker og virksomheder. Individuelle investorer kan også drage fordel af at se CPI, når de træffer beslutninger om afdækning og tildeling.

Sådan er CPI opbygget

Det amerikanske arbejdsministerium Bureau of Labor Statistics (BLS) frigiver CPI -data månedligt, selvom den præcise dato varierer fra måned til måned. (En kalender er tilgængelig på BLS 'websted, og den næste udgivelsesdato er på hver rapport.) Rapporten består af tre indekser, der repræsenterer udgifterne til to befolkningsgrupper: CPI for lønmodtagere i byen og kontorarbejdere (CPI-W), CPI for alle byforbrugere (CPI-U) og den lænkede CPI for alle byforbrugere (C-CPI-U).

Det basisårmarkedskurv, som CPI består af, stammer fra detaljerede udgiftsoplysninger indsamlet fra tusinder af familier i hele landet. Oplysningerne indsamles via interviews og dagbøger, der føres af deltagerne. Kurven består af mere end 200 kategorier af varer og tjenester, der er opdelt i otte grupper: mad og drikkevarer, boliger, beklædning, transport, lægehjælp, rekreation, uddannelse og kommunikation og andre varer og tjenester. Priserne på 80.000 varer i markedskurven indsamles også månedligt fra tusindvis af detailbutikker, servicevirksomheder, udlejningsenheder og lægerkontorer.

Betingelser Illustreret af CPI

De omfattende foranstaltninger, der er truffet for at formulere et klart billede af ændringer i leveomkostninger hjælper vigtige finansielle aktører med at få en fornemmelse af inflation, hvilket kan ødelægge en økonomi, hvis den får lov til at løbe voldsomt. Både ekstrem deflation og inflation frygter, selvom førstnævnte er meget mindre almindelig.

Vi kan naturligvis tænke på deflation eller faldende priser som en god ting. Og de kan være, med måde og inden for visse grænser. Prisen på telefonopkald har for eksempel været faldende i mere end et århundrede, og det vil sandsynligvis fortsætte med at falde med skiftet af opkald, der ledes gennem Internettet. Det er bestemt ikke noget, du vil høre forbrugere klage over. Men deflation kan uden tvivl være en dårlig ting. Det bedste eksempel er Stor depression da legioner af arbejdsløse ikke havde råd til at købe varer og tjenester til enhver pris.

Når prisstigninger kommer ud af kontrol, omtales inflationen som hyperinflation. Det mest kendte eksempel på hyperinflation fandt sted i Tyskland i 1920'erne, hvor inflationen ramte 3,25 millioner procent om måneden. Så under Anden Verdenskrig ramte Grækenland 8,55 milliarder procent om måneden og Ungarn 4,19 kvintillioner om måneden. Ungarn udskrev en pengebeskrivelse på 100 millioner milliarder i 1946. På det tidspunkt bliver penge virkelig meningsløse, og regeringen skal revaluere valutakurser: det, der engang var, f.eks. En seddel på en million enheder, bliver derefter til en betegnelse af en enhed uanset valutaen. I betragtning af disse historiske eksempler er det let at se, hvorfor enhver pludselig bevægelse i begge retninger i CPI kan gøre folk meget nervøse.

Der er også flere specifikke typer prissvingninger i økonomien, som f.eks desinflation, reflation og stagflation. Desinflation er en opbremsning af inflationen, men det er stadig en inflationær tilstand. Og når inflationen opstår i en økonomi, der ikke vokser, omtales situationen som stagflation, hvilket resulterer i, at enhver inflation effektivt forstærkes.

Nogle anvendelser af CPI

CPI bruges ofte til at justere forbrugerindkomstbetalinger for ændringer i dollarens værdi og til at justere andre økonomiske serier. Social sikring knytter CPI til indkomstberettigelsesniveauer; det føderal indkomstskat strukturen er afhængig af CPI til at foretage justeringer, der undgår inflationsinducerede stigninger i skattesatser, og endelig bruger arbejdsgiverne CPI til at foretage lønjusteringer, der følger med leveomkostningerne. Dataserier om detailsalg, time- og ugeindtjening og nationalindkomst og produktkonti er alle knyttet til CPI for at oversætte de relaterede indekser til inflationsfrie vilkår.

CPI og markederne

Bevægelser i priserne på varer og tjenester påvirker mest direkte fastforrentede værdipapirer. Hvis priserne stiger, er faste obligationsbetalinger værdiløse, hvilket effektivt reducerer obligationernes renter. Inflation udgør også et alvorligt problem for indehavere af faste livrenter og pensionsordninger, da det tærer på den effektive værdi af de faste betalinger. Mange pensionister har set, hvordan deres pensionsudbetalinger mister købekraft over tid.

Prisudsving kan også være dårligt for aktier. Beskeden og stabil inflation må forventes i en voksende økonomi, men hvis priserne på ressourcer, der bruges til produktion af varer, stiger hurtigt, kan producenterne opleve et fald i overskuddet. På den anden side kan deflation være et negativt tegn, der indikerer et fald i forbrugernes efterspørgsel. I denne situation er producenterne tvunget til at sænke priserne for at sælge deres produkter, men de ressourcer og råvarer, der bruges i produktionen, falder muligvis ikke med et tilsvarende beløb. Igen presses virksomhedernes margener på grund af prisernes klæbende for nogle varer og elasticitet af priser på andre varer.

Beskyttelse mod inflation

Heldigvis, efterhånden som de finansielle markeder er blevet mere sofistikerede over tid, er der skabt investeringsprodukter for at hjælpe selv den gennemsnitlige person med at afdække inflationsrisiko. Investeringsforeninger eller banker, der er bekymrede over stigende inflation, kan købe særlige inflationsbeskyttede obligationer kendt som TIPS.

Desuden tilbyder Chicago Mercantile Exchange futures kontrakter på CPI, som kan bruges til at afdække inflationen. Disse kontrakter giver også nyttige oplysninger om markedskonsensus for priser i fremtiden.

Mange mennesker har også betydelig egenkapital i deres hjem, hvilket ofte er godt inflationssikring. Investeringen fra mange boligejere har ikke kun fulgt med inflationen, men også overskredet den og opnået et positivt afkast. Der er også skabt produkter for at hjælpe folk med at udnytte denne egenkapital, der ellers er illikvid. Med et omvendt realkreditlån modtager f.eks. Ejeren betalinger, og ejendommen vendes ved døden. En arv kan blive reduceret, men der er en jævn indkomststrøm hentet fra egenkapitalen i hjemmet for at finansiere leveomkostninger. Dette er imidlertid ikke nødvendigvis en perfekt løsning. Hvis de valgte kreditmuligheder ikke tilbyder nogen vækstkomponent med en årlig trækgrænse, er ejeren udsat for inflationsrisiko.

Konklusion

CPI er sandsynligvis den vigtigste og mest overvågede økonomiske indikator, og det er den mest kendte målestok til bestemmelse af leveomkostninger ændringer, som, som historien viser os, kan være skadelige, hvis de er store og hurtig. CPI bruges til at justere lønninger, pensionsydelser, skatteparametre og andre vigtige økonomiske indikatorer. Det kan fortælle investorer nogle ting om, hvad der kan ske på de finansielle markeder, som deler både direkte og indirekte forhold til forbrugerpriserne. Ved at kende forbrugerprisernes tilstand kan investorer træffe passende investeringsbeslutninger og beskytte sig selv ved at bruge investeringsprodukter såsom TIPS.