Futures Definition og eksempel

Hvad er futures?

Futures er afledte finansielle kontrakter, der forpligter parterne til at handle et aktiv på en forudbestemt fremtidig dato og pris. Køberen skal købe eller sælgeren skal sælge det underliggende aktiv til den fastsatte pris, uanset den aktuelle markedspris på udløbsdatoen.

Underliggende aktiver omfatter fysiske råvarer eller andre finansielle instrumenter. Futures kontrakter beskriver mængden af ​​det underliggende aktiv og er standardiseret for at lette handelen på en futures udveksling. Futures kan bruges til afdækning eller handelsspekulation.

Forstå Futures

Futures - også kaldet futureskontrakter - giver handlende mulighed for at låse prisen på det underliggende aktiv eller handelsvare. Disse kontrakter har udløbsdatoer og fastsatte priser, der kendes på forhånd. Futures identificeres ved deres udløbsmåned. For eksempel udløber en december -futureskontrakt i guld i december.

Traders og investorer bruger udtrykket "futures" i forbindelse med den samlede aktivklasse. Der er imidlertid mange typer futureskontrakter til rådighed for handel, herunder:

• Råvarefutures som råolie, naturgas, majs og hvede
• Aktieindeks futures som S&P 500 Index
• Valutaterminer, herunder dem for euroen og det britiske pund
• Precious metal futures til guld og sølv
• US Treasury futures for obligationer og andre produkter

Det er vigtigt at bemærke skelnen mellem optioner og futures. Indstillinger i amerikansk stil kontrakter giver indehaveren ret (men ikke pligt) til at købe eller sælge underliggende aktiv når som helst inden kontraktens udløbsdato med Europæiske muligheder du kan kun dyrke motion ved udløb, men behøver ikke at udøve den ret.

Køberen af ​​en futureskontrakt er derimod forpligtet til at tage besiddelse af den underliggende vare (eller kontantekvivalenten) på udløbstidspunktet og ikke før. Køberen af ​​en futureskontrakt kan når som helst sælge deres position inden udløbet og være fri for deres forpligtelse. På denne måde drager købere af både optioner og futureskontrakter fordel af, at en gearingshavers position lukker før udløbsdatoen.

Brug af Futures

Futures markeder bruger typisk højt gearing. Gearing betyder, at den erhvervsdrivende ikke behøver at lægge 100% af kontraktens værdi, når han handler. I stedet ville mægleren kræve en indledende marginbeløb, som består af en brøkdel af den samlede kontraktværdi.

Udvekslingen, hvor futureskontrakten handler, vil afgøre, om kontrakten er til fysisk levering eller hvis det kan afregnes kontant. Et selskab kan indgå en fysisk leveringskontrakt for at låse - hedge - prisen på en vare, de har brug for til produktion. De fleste futureskontrakter er dog fra handlende, der spekulerer i handlen. Disse kontrakter lukkes eller udlignes - forskellen i den oprindelige handel og slutkurs for handel - og er a kontant afregning.

Futures Spekulation

En futureskontrakt gør det muligt for en erhvervsdrivende at spekulere i bevægelsesretningen for en varepris. Hvis en erhvervsdrivende købte en futureskontrakt, og varens pris steg og handlede over den oprindelige kontraktpris ved udløbet, ville de have en fortjeneste. Inden udløbet købte handlen - lang position- ville blive opvejet eller afviklet med en salgshandel for det samme beløb til den aktuelle pris og effektivt lukke den lange position.

Forskellen mellem priserne på de to kontrakter ville blive kontantafregnet på investorens mæglerkonto, og intet fysisk produkt vil skifte hænder. Den erhvervsdrivende kan imidlertid også tabe, hvis varens pris var lavere end købsprisen angivet i futureskontrakten.

Spekulanter kan også tage en kort eller sælge spekulativ position hvis de forudsiger, at prisen på det underliggende aktiv vil falde. Hvis prisen falder, tager den erhvervsdrivende en forskydende position at lukke kontrakten. Igen ville netto forskellen blive afgjort ved kontraktens udløb. En investor ville realisere en gevinst, hvis det underliggende aktivs pris var under kontraktprisen og et tab, hvis den aktuelle pris var over kontraktprisen.

Det er vigtigt at bemærke det handel på margin giver mulighed for en meget større position end beløbet på mæglerkontoen. Som et resultat kan margininvestering forstærke gevinster, men det kan også forstørre tab. Forestil dig en erhvervsdrivende, der har en mæglerkontosaldo på $ 5.000 og er i handel med en position på $ 50.000 i råolie. Hvis olieprisen bevæger sig imod dets handel, kan den medføre tab, der langt overstiger kontoens initialmarginbeløb på $ 5.000. I dette tilfælde ville mægleren lave en margin opkald kræver, at der indsættes yderligere midler til dækning af markedstabene.

Futures Hedging

Futures kan bruges til hæk prisbevægelsen for det underliggende aktiv. Her er målet at forhindre tab fra potentielt ugunstige prisændringer frem for at spekulere. Mange virksomheder, der går ind i sikringer, bruger - eller producerer i mange tilfælde - det underliggende aktiv.

For eksempel kan majsbønder bruge futures til at låse en bestemt pris for at sælge deres majsafgrøde. Ved at gøre det reducerer de deres risiko og garanterer, at de får den faste pris. Hvis prisen på majs faldt, ville landmanden have en gevinst på hækken for at opveje tab ved at sælge majsen på markedet. Med en sådan gevinst og tab, der modvirker hinanden, låser afdækningen effektivt en acceptabel markedspris.

Regulering af futures

Futures markeder er reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC er et føderalt agentur oprettet af kongressen i 1974 for at sikre integriteten af ​​futures markedspriser, herunder forebyggelse af krænkende handelspraksis, bedrageri og regulering af mæglerfirmaer, der beskæftiger sig med futures handel.

Valg af Futures Broker

Investering i futures eller andre finansielle instrumenter kræver en mægler. Fondsmæglere giver adgang til de børser og markeder, hvor disse investeringer gennemføres. Processen med at vælge en mægler og finde investeringer, der passer til dine behov, kan være en forvirrende proces. Selvom Investopedia ikke kan hjælpe læsere med at vælge investeringer, kan vi det hjælpe dig med at vælge en mægler.

Real-World Eksempel på Futures

Lad os sige, at en erhvervsdrivende vil spekulere i prisen på råolie ved at indgå en futureskontrakt i maj med forventning om, at prisen vil være højere ved årets udgang. December -futureskontrakten for råolie handles til $ 50, og den erhvervsdrivende låser kontrakten fast.

Da olie handles i trin på 1.000 tønder, har investoren nu en position til en værdi af $ 50.000 råolie (1.000 x $ 50 = $ 50.000). Den erhvervsdrivende skal dog kun betale en brøkdel af dette beløb på forhånd-den indledende margin, som han indbetaler hos mægleren.

Fra maj til december svinger prisen på olie, ligesom værdien af ​​futureskontrakten. Hvis oliens pris bliver for volatil, kan mægleren bede om, at der indsættes yderligere midler på margenkontoen - a vedligeholdelsesmargen.

I december nærmer kontraktens slutdato sig, hvilket er den tredje fredag ​​i måneden. Prisen på råolie er steget til $ 65, og den erhvervsdrivende sælger den oprindelige kontrakt for at forlade positionen. Nettoforskellen er kontantafregnet, og de tjener $ 15.000, minus eventuelle gebyrer og provisioner fra mægleren ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).

Men hvis olieprisen i stedet var faldet til $ 40, ville investoren have tabt $ 10.000 ($ 40 - $ 50 = negativ $ 10 x 1000 = negativ $ 10.000).

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er futureskontrakter?

Futures kontrakter er en investeringsmiddel der giver køberen mulighed for at satse på den fremtidige pris på en vare eller anden sikkerhed. Der findes mange typer futureskontrakter på aktiver såsom olie, aktiemarkedsindekser, valutaer og landbrugsprodukter.

I modsætning til terminkontrakter, som er tilpasset mellem de involverede parter, handler futureskontrakter på organiserede børser, f.eks. Dem, der drives af CME Group Inc. (CME). Futures -kontrakter er populære blandt handlende, der har til formål at tjene penge på prissvingninger, såvel som erhvervskunder, der ønsker at afdække deres risici.

Er Futures en type derivat?

Ja, futureskontrakter er en slags afledt produkt. De er derivater, fordi deres værdi er baseret på værdien af ​​et underliggende aktiv, såsom olie i tilfælde af råoliefutures. Ligesom mange derivater er futures et finansielt instrument med en gearing, der giver mulighed for store gevinster eller tab. Som sådan betragtes de generelt som et avanceret handelsinstrument og handles for det meste kun af erfarne investorer og institutioner.

Hvad sker der, hvis du har en futureskontrakt indtil udløbet?

Ofte er handlende, der har futureskontrakter indtil udløb vil afregne deres position kontant. Med andre ord vil den erhvervsdrivende ganske enkelt betale eller modtage et kontant afregning afhængigt af, om det underliggende aktiv steg eller faldt i investeringsperioden.

I nogle tilfælde kræver futureskontrakter imidlertid fysisk levering. I dette scenario ville investoren, der havde kontrakten ved udløbet, være ansvarlig for opbevaring af varerne og skulle dække omkostninger til materialehåndtering, fysisk opbevaring og forsikring.