Hvordan bruges negative korrelationer i risikostyring?
Negativ korrelation er et statistisk mål, der bruges til at beskrive forholdet mellem to variabler. Når to variabler er negativt korreleret, falder den ene variabel, når den anden stiger, og omvendt. Negative sammenhænge mellem to investeringer bruges i risikostyring til diversificereeller formindske risikoen forbundet med en portefølje.
Forståelse af negative korrelationer
Risikostyring er en proces, der bruges i beslutningstagningen til at identificere og analysere den risiko, der er forbundet med en investering. Investorer, porteføljeforvaltere og risikostyrere bruger denne idé til at analysere og forsøge at kvantificere niveauet for potentielle tab forbundet med en investeringsportefølje, og foretag de nødvendige foranstaltninger i betragtning af investeringen mål og risikotolerance forbundet med porteføljen.
Vigtige takeaways
- Korrelationer er negative, når priserne på de to investeringer bevæger sig i forskellige retninger.
- Risikostyring er processen med at evaluere og afbøde risiciene ved en portefølje.
- Diversificering af porteføljen med ikke-korrelerede aktiver kan afbøde volatilitet og risiko.
- At købe en put -option er en taktik, der bruges til at afdække aktier eller porteføljer, fordi putten er negativt korreleret med det underliggende instrument, som det stammer fra.
Negative investeringskorrelationer bruges sammen med porteføljerisikostyring til at beslutte, hvordan der skal allokeres aktiver. Porteføljeforvaltere og investorer mener, at nogle af de risici, der er forbundet med portefølje ville blive diversificeret, hvis de kan sammensætte en portefølje af negativt korrelerede aktiver. Strategien med at samle negativt korrelerede aktiver kan være passende, for eksempel hvis en porteføljeforvalter forudsiger et markedskrasch eller i tider med høje volatilitet.
En porteføljeforvalters strategi i tider med høj volatilitet er ofte at styre risikoen i sin portefølje korrekt og kombinere aktiver for at producere en portefølje med lav volatilitet. Brug af negativt korrelerede investeringer hjælper med at reducere den samlede volatilitet i porteføljen.
Eksempler på brug af negative korrelationer
EN porteføljeforvalter investerer i aktier i oliesektoren. Men i løbet af det sidste halve år er oliebeholdningerne faldet pga overudbud råolie, hvilket fik priserne til at falde med 50%. Lederen mener, at oliepriserne fortsat vil falde og måske endda styrter på kort sigt, men ønsker stadig at eje aktierne til langsigtet investering.
Negative korrelationer af aktiver kan bruges til at diversificere oliesektorens portefølje og reducere risikoen. Nogle sektorer der er negativt korreleret med oliesektoren, er luftfart, flyselskaber og casinospil. Porteføljeforvalteren ønsker måske at sælge en del af sine investeringer i oliesektoren og købe aktier, der er forbundet med de negativt korrelerede sektorer.
Porteføljeforvalteren kan også hæk porteføljen for at reducere risiko. Sikring reducerer risikoen forbundet med en investering eller en portefølje ved at indtage positioner, der vil opveje tab på de eksisterende beholdninger i porteføljen. I denne forstand bruges negative korrelationer til at afdække risiko. I stedet for at diversificere porteføljen, som kan bruge for meget købekraft, kan porteføljeforvalteren bruge negativt korrelerede aktiver til at afbøde en del af risikoen inden for oliesektoren.
For eksempel at købe put muligheder på aktier er en strategi, der kan indgå i porteføljen og vil reducere risikoen. Siden put -optioner stiger i værdi som prisen på underliggende aktie falder, er optionsstrategien negativt korreleret med aktier, og købssæt vil afbøde porteføljens risici. Der er imidlertid en afvejning, da put -optionerne koster penge at købe og vil miste værdi, hvis aktierne stiger i værdi.