'Double Ordering' gør ondt i Chip Cos.: Morgan Stanley
Da chipmakere i 2018 tynges af en bredere svaghed overfor tech sektor efter mange års rekordafkast anbefaler et hold bjørne på gaden at sælge en håndfuld aktier på "enhver styrke givet risici for overhæng", som skitseret af Barron's. (Se også: Intels Chip Lead "forsvinder".)
Analytikere hos Morgan Stanley var ude med en seddel i denne uge, hvor de fremhævede en bred risiko for mange chipvirksomheder, herunder Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. (CY) og Xilinx Inc. (XLNX) fra en stigning i "dobbeltbestilling". Morgan Stanley -analytiker Joseph Moore pegede på en nylig undersøgelse af elektronikdistributører foretaget af investeringsselskab, hvilket han foreslår indebærer, at flere kunder afgiver flere ordrer for den samme del og annullerer alle undtagen én af ordrerne senere.
Mens Moore angiver, at undersøgelsen umiddelbart ser positiv ud for segmentet, hvor 70% af distributørerne svarer, at de synes, at chipsalg var oppe i 1. kvartal fra det foregående kvartal, sammenlignet med de 57%, der forudsagde vækst i 1. kvartal 2017, er et nærmere kig på resultaterne mindre lovende.
En nedslående prognose
"Kommentarer fra undersøgelsen peger på dobbeltbestillingsaktivitet samt et forhøjet niveau af forsyningsbegrænsninger og bly gange, især i Analog og MCU, "skrev Moore med henvisning til analoge chips og andre komponenter kendt som mikrokontrollere.
Moore bemærker, at det er svært at få tid til at vendepunkterne i cyklussen, da dobbeltbestilling af risici og bekymringer i slutningen af cyklussen har stået på i flere kvartaler. Plus, den makro miljø er "stadig meget understøttende for vækst," skrev Morgan Stanley -analytikeren. "Når det er sagt, tror vi, at opadgående for bredbaserede leverandører vil være mere målt i modsætning til betydelige slag/stigninger i 2017, hvilket kan begynde at dæmpe entusiasmen for at få nye penge til at fungere."
Nedtoningen følger skuffende indtjeningsresultater fra asiatisk chipleverandør Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Chipfabrikanten så sit lager gå ned på rapporten, som inkluderede en nedadgående omsætningsprognose, der tilskrives en svag efterspørgsel fra mobilsektoren. Nyhederne trak på aktier fra smartphone -fabrikanten Apple Inc. (AAPL) og NVIDIA Corp. (NVDA), som begge forventes at offentliggøre Q1 -resultater i begyndelsen af maj. (Se også: Apple, NVIDIA Sink som leverandør nævner svag efterspørgsel.)
