Dodd-Frank Wall Street Reform og forbrugerbeskyttelseslov Definition

Hvad er Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act?

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act blev oprettet som et svar på finanskrisen i 2008. Opkaldt efter sponsorer Senator Christopher J. Dodd (D-Conn.) Og repræsentant Barney Frank (D-Mass.), Loven indeholder talrige bestemmelser, der er beskrevet over cirka 2.300 sider, som skulle implementeres over en periode på flere år.

Forståelse af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act er et massivt stykke lov om finansielle reformer, der blev vedtaget i 2010 under Obama-administrationen. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act-typisk forkortet til bare Dodd-Frank Act-etablerede en antal nye regeringsorganer, der har til opgave at føre tilsyn med lovens forskellige komponenter og i forlængelse heraf forskellige aspekter af det

finansielle system.

Dodd-Frank Wall Street Reform- og forbrugerbeskyttelseslovens komponenter.

Dette er nogle af dets vigtigste bestemmelser, og hvordan de fungerer:

• Finansiel stabilitet: I henhold til Dodd-Frank Act, Finansielt stabilitetstilsynsråd og den ordnede likvidationsmyndighed overvåger de finansielle stabiliteten hos store finansielle virksomheder pga disse virksomheders fiasko kan have en alvorlig negativ indvirkning på den amerikanske økonomi (virksomheder anses for "for stor til at fejle"). Loven indeholder også bestemmelser om likvidationer eller omstruktureringer via den ordnede likvidationsfond, der er oprettet for at hjælpe med nedtagning af finansielle virksomheder, der er sat i modtagelse og forhindrer, at der bruges skattekroner til at støtte sådanne virksomheder. Rådet har myndighed til at bryde banker op, der anses for at være så store som at posere systemisk risiko; det kan også tvinge dem til at øge deres reservekrav. Tilsvarende den nye Forbundsforsikringskontoret fik til opgave at identificere og overvåge forsikringsselskaber, der blev betragtet som "for store til at fejle."
• Forbrugerfinansielt beskyttelsesbureau: The Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), etableret under Dodd-Frank, fik til opgave at forhindre rovdyr i realkreditudlån (hvilket afspejler den udbredte stemning, at subprime pant markedet var den underliggende årsag til katastrofen i 2008) og gør det lettere for forbrugerne at forstå vilkårene for et realkreditlån, før de accepterer dem. Det afholder realkreditmæglere fra at tjene højere provisioner for at lukke lån med højere gebyrer og/eller højere renter og kræver, at realkreditinstitutter ikke styrer potentielle låntagere til det lån, der vil resultere i den højeste betaling for ophavsmand. CFPB styrer også andre former for forbrugsudlån, herunder kredit- og betalingskort, og behandler forbrugerklager. Det kræver, at långivere, undtagen bil långivere, videregiver oplysninger i en form, der er let for forbrugere at læse og forstå; et eksempel er de forenklede vilkår nu på kreditkortapplikationer.
• Volcker-reglen: En anden vigtig komponent i Dodd-Frank, the Volcker -reglen, begrænser måderne, hvorpå banker kan investere, begrænser spekulativ handel og eliminerer proprietær handel. Banker må ikke være involveret i hedgefonde eller private equity -virksomheder, som anses for for risikable. I et forsøg på at minimere mulige interessekonflikter må finansielle virksomheder ikke handle proprietært uden tilstrækkelig "hud i spillet". Volcker -reglen er klart et skub tilbage i retning af Glass-Steagall Act af 1933, som først anerkendte de iboende farer ved, at finansielle enheder udvider kommercielle og investeringsbanktjenester på samme tid. Loven indeholder også en bestemmelse om regulering derivater, såsom kredit default swaps der fik bred skyld for at have bidraget til finanskrisen i 2008. Dodd-Frank oprettede centraliserede børser til byttehandel for at reducere muligheden for modpartens standard og krævede også større offentliggørelse af swaps -handelsoplysninger for at øge gennemsigtigheden på disse markeder. Volcker -reglen regulerer også finansielle virksomheders brug af derivater i et forsøg på at forhindre, at "for store til at mislykkes" -institutioner tager store risici, der kan skabe ødelæggelse for den bredere økonomi.
• Securities and Exchange Commission (SEC) Kontor for kreditvurderinger: Fordi kreditvurdering agenturer blev anklaget for at have bidraget til finanskrisen ved at give vildledende gunstige investeringsvurderinger, etablerede Dodd-Frank SEK Kontor for kreditvurderinger. Kontoret har til opgave at sikre, at agenturer giver meningsfulde og pålidelige kreditvurderinger af de virksomheder, kommuner og andre enheder, de vurderer.
• Whistleblower-program: Dodd-Frank forstærkede og udvidede også det eksisterende whistleblower-program, der blev offentliggjort af Sarbanes-Oxley Act (SOX). Konkret etablerede den et obligatorisk dusørprogram, hvorunder whistleblowere kan modtage fra 10% til 30% af provenuet fra en retssagsforlig, udvidet omfanget af en omfattet medarbejder ved at inkludere medarbejdere i en virksomheds datterselskaber og datterselskaber og forlængede forældelsesfrist hvorunder whistleblowere kan fremsætte krav mod deres arbejdsgiver fra 90 til 180 dage efter, at en overtrædelse er opdaget.

Lov om økonomisk vækst, regulering og forbrugerbeskyttelse

Da Donald Trump blev valgt til præsident i 2016, lovede han at ophæve Dodd-Frank, og i maj 2018 underskrev Trump-administrationen en ny lov, der rullede betydelige dele af den tilbage. Ved siden af ​​kritikerne vedtog den amerikanske kongres lov om økonomisk vækst, regulering og forbrugerbeskyttelse, som tilbagefører betydelige dele af Dodd-Frank-loven. Det blev underskrevet i lov af præsident Trump den 24. maj 2018. Dette er nogle af bestemmelserne i den nye lov og nogle af de områder, hvor standarderne blev løsnet:

• Den nye lov letter Dodd-Frank-reglerne for små og regionale banker ved at øge aktivet tærskel for anvendelse af tilsynsstandarder, stresstestkrav og obligatorisk risiko udvalg.
• For institutioner, der har forældremyndighed af kunders aktiver, men ikke fungerer som långivere eller traditionelle bankfolk, giver den nye lov mulighed for lavere kapitalkrav og gearingsforhold.
• Den nye lov undtager spærringskrav for realkreditlån til private boliger, som ejes af en depotinstitution eller kreditforening under visse betingelser. Det pålægger også Federal Housing Finance Agency at opstille standarder for Freddie Mac og Fannie Mae at overveje alternative kreditvurderingsmetoder
• Loven fritager långivere med aktiver på mindre end 10 milliarder dollar fra kravene i Volcker -reglen og pålægger mindre stringente rapporteringer og kapitalnormer for små långivere.
• Loven kræver, at de tre store kreditrapporteringsbureauer tillader forbrugere at "fryse" deres kreditfiler gratis som en måde at afværge svindel på.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Kritik

Tilhængere af Dodd-Frank mente, at loven ville forhindre økonomien i at opleve en krise som 2008 og beskytte forbrugerne mod mange af de overgreb, der bidrog til krisen. Detractors har imidlertid argumenteret for, at handlingen kan skade amerikanske virksomheders konkurrenceevne i forhold til deres udenlandske kolleger. De hævder især, at dens lovgivningsmæssige overholdelseskrav unødigt belaster samfundsbanker og mindre finansielle institutioner - på trods af at de ikke spillede nogen rolle i at forårsage det finansielle krise.

Sådanne finansielle verdenskendelser som tidligere finansminister Larry Summers, Blackstone Group L.P. (BX) CEO Stephen Schwarzman, aktivist Carl Icahn og JPMorgan Chase & Co. (JPM) CEO Jamie Dimon hævder også, at mens hver institution er utvivlsomt sikrere på grund af de kapitalbegrænsninger, som Dodd-Frank pålægger, giver begrænsningerne også et mere illikvidt marked samlet set.

Manglen på likviditet kan være særlig potent i obligationsmarkedet, hvor alle værdipapirer ikke er mærke til markedet og mange obligationer mangler et konstant udbud af købere og sælgere. Jo højere reservere krav under Dodd-Frank betyder, at banker skal beholde en højere procentdel af deres aktiver i kontanter, hvilket reducerer det beløb, de er i stand til at holde i omsættelige værdipapirer.

I virkeligheden begrænser dette den rolle, som bankerne gør, som banker traditionelt har påtaget sig. Med banker ude af stand til at spille en rolle i et market maker, vil potentielle købere sandsynligvis have sværere ved at finde modvirkende sælgere. Endnu vigtigere er det, at potentielle sælgere kan have vanskeligere ved at finde modkøber.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er nøglekomponenterne i Dodd-Frank Act?

I henhold til Dodd-Frank Act overvågede Financial Stability Oversight Council og Orderly Liquidation Authority finansielle stabilitet hos store finansielle virksomheder, fordi fejlen i disse kan have en alvorlig negativ indvirkning på USA økonomi. Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) fik til opgave at forhindre rovdyrlån. Volcker -reglen begrænsede måder, hvorpå banker kan investere, begrænser spekulativ handel og eliminerer ejendomshandel. SEC Office of Credit Ratings har haft til opgave at sikre, at agenturer giver meningsfulde og pålidelige kreditvurderinger af de enheder, de vurderer. Endelig forstærkede og udvidede Dodd-Frank også det eksisterende whistleblower-program, der blev offentliggjort af Sarbanes-Oxley Act (SOX).

Hvad er nogle kritikpunkter af Dodd-Frank Act?

Modstandere af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act har hævdet, at handlingen kan skade amerikanske virksomheders konkurrenceevne i forhold til deres udenlandske kolleger. De hævder især, at dens lovgivningsmæssige overholdelseskrav unødigt belaster samfundsbanker og mindre finansielle institutioner - på trods af at de ikke spillede nogen rolle i at forårsage det finansielle krise. Adskillige finansielle verdenskendelser hævdede, at mens hver institution uden tvivl er sikrere på grund af kapitalbegrænsninger pålagt af Dodd-Frank, begrænsningerne giver også et mere illikvidt marked samlet set.

Hvordan kunne Dodd-Frank Act påvirke obligationsmarkedet?

Den potentielle mangel på likviditet på grund af de højere reservekrav under Dodd-Frank betyder, at bankerne skal beholde en højere procentdel af deres aktiver i kontanter, hvilket reducerer det beløb, de er i stand til at holde i omsættelige værdipapirer. I virkeligheden begrænser dette den rolle, som bankerne gør, som banker traditionelt har påtaget sig. Da banker ikke er i stand til at spille en rolle som market maker, vil potentielle købere sandsynligvis have sværere ved at finde modvirkende sælgere. Endnu vigtigere er det, at potentielle sælgere kan have vanskeligere ved at finde modkøber.