Bull Market Definition: Karakteristika og eksempler

Hvad er et tyrmarked?

Et tyrmarked er betingelsen for et finansielle marked hvor priserne stiger eller forventes at stige. Udtrykket "tyremarked" bruges oftest til at referere til aktiemarked men kan anvendes på alt, hvad der handles, såsom obligationer, fast ejendom, valutaer og råvarer.

Fordi priserne på værdipapirer stiger og falder stort set kontinuerligt under handel, er udtrykket "bull marked "er typisk forbeholdt længere perioder, hvor en stor del af sikkerhedspriserne er stigende. Bullmarkeder har en tendens til at vare i måneder eller endda år.

Forståelse af Bull Markets

Bullmarkeder er kendetegnet ved optimisme, investortillid og forventninger om, at stærke resultater skal fortsætte i en længere periode. Det er svært at forudsige konsekvent, hvornår

tendenser på markedet kan ændre sig. En del af vanskeligheden er, at psykologiske effekter og spekulationer undertiden kan spille en stor rolle på markederne.

Der er ingen specifik og universel metrik, der bruges til at identificere et tyremarked. Ikke desto mindre er den måske mest almindelige definition af et tyremarked en situation, hvor aktiekurserne stiger med 20%, normalt efter et fald på 20% og før et andet fald på 20%. Da tyremarkeder er svære at forudsige, kan analytikere typisk først genkende dette fænomen, efter at det er sket. Et bemærkelsesværdigt tyremarked i nyere historie var perioden mellem 2003 og 2007. I løbet af denne tid steg S&P 500 med en betydelig margin efter et tidligere fald; da finanskrisen i 2008 trådte i kraft, skete der store fald igen efter tyremarkedsløbet.

Karakteristika for et Bull Market

Bullmarkeder finder generelt sted, når økonomien styrkes, eller når den allerede er stærk. De har en tendens til at ske i overensstemmelse med stærke bruttonationalprodukt (BNP) og et fald i arbejdsløshed og vil ofte falde sammen med en stigning i virksomhedernes overskud. Investors tillid vil også have en tendens til at klatre gennem en tyrmarkedsperiode. Den samlede efterspørgsel efter aktier vil være positiv sammen med den generelle tone på markedet. Derudover vil der være en generel stigning i mængden af ​​børsnotering under tyrmarkeder.

Nogle af ovenstående faktorer er lettere at kvantificere end andre. Selvom virksomhedernes overskud og arbejdsløshed er kvantificerbare, kan det for eksempel være vanskeligere at måle den generelle tone i markedskommentarer. Tilbud og efterspørgsel efter værdipapirer vil vippe: udbuddet vil være svagt, mens efterspørgslen vil være stærk. Investorer vil være ivrige efter at købe værdipapirer, mens få vil være villige til at sælge. På et tyremarked er investorer mere villige til at deltage i (aktie) markedet for at opnå overskud.

Bull vs. Bear Markets

Det modsatte af et tyremarked er et bjørnemarked, som er præget af faldende priser og typisk indhyllet i pessimisme. Den almindelige tro på oprindelsen af ​​disse udtryk tyder på, at brugen af ​​"tyr" og "bjørn" til at beskrive markeder stammer fra den måde, dyrene angriber deres modstandere på. En tyr stikker sine horn op i luften, mens en bjørn stryger poterne nedad. Disse handlinger er metaforer for bevægelsen af ​​et marked. Hvis tendensen er oppe, er det et tyremarked. Hvis tendensen er nede, er det et bjørnemarked.

Tyr og bjørne markeder falder ofte sammen med den økonomiske cyklus, der består af fire faser: ekspansion, top, kontraktion og trug. Starten på et tyremarked er ofte en ledende indikator på økonomisk ekspansion. Fordi offentlig stemning om fremtidige økonomiske forhold driver aktiekurser, markedet ofte stiger, selv før bredere økonomiske foranstaltninger, såsom vækst i bruttonationalprodukt (BNP), begynder at tikke op. På samme måde sætter bjørnemarkeder sig normalt ind, før økonomisk sammentrækning tager fat. Et tilbageblik på en typisk amerikansk recession afslører et faldende aktiemarked flere måneder forud for BNP -fald.

Sådan drager du fordel af et tyremarked

Investorer, der ønsker at drage fordel af et tyremarked, bør købe tidligt for at drage fordel af stigende priser og sælge dem, når de har nået deres højdepunkt. Selvom det er svært at afgøre, hvornår bund og peak vil finde sted, de fleste tab vil være minimale og er normalt midlertidige. Nedenfor vil vi undersøge flere fremtrædende strategier investorer udnytter i tyrmarkedsperioder. Men fordi det er svært at vurdere markedets tilstand, som det eksisterer i øjeblikket, indebærer disse strategier også i det mindste en vis risiko.

Køb og hold

En af de mest grundlæggende strategier for at investere er processen med at købe et bestemt værdipapir og holde fast i det, potentielt at sælge det på et senere tidspunkt. Denne strategi indebærer nødvendigvis tillid fra investorens side: Hvorfor holde fast i et værdipapir, medmindre du forventer, at prisen stiger? Af denne grund hjælper den optimisme, der følger med tyremarkederne, til at give næring til køb og hold -tilgangen.

Øget køb og behold

Øget køb og behold er en variation af den ligefrem køb og behold -strategi, og det indebærer yderligere risiko. Forudsætningen bag den øgede køb og hold -tilgang er, at en investor fortsat vil tilføre sin beholdning i en bestemt sikkerhed, så længe den fortsætter med at stige i pris. En fælles metode til at øge beholdningen tyder på, at en investor vil købe en ekstra fast mængde aktier for hver stigning i aktiekursen på et forud fastsat beløb.

Tilbageførings tilføjelser

EN retracement er en kort periode, hvor den generelle tendens i værdipapirets pris er vendt. Selv under et tyremarked er det usandsynligt, at aktiekurserne kun vil stige. Der er snarere sandsynligvis også kortere perioder, hvor der også forekommer små fald, selvom den generelle tendens fortsætter opad. Nogle investorer ser efter retracements inden for et tyremarked og flytter til at købe i disse perioder. Tanken bag denne strategi er, at, forudsat at tyrmarkedet fortsætter, prisen på den pågældende sikkerhed vil hurtigt rykke op igen og tilbagevirkende kraft give investoren rabat købspris.

Fuld svinghandel

Den måske mest aggressive måde at forsøge at udnytte et tyremarked på er processen kendt som fuld gang handel. Investorer, der anvender denne strategi, vil indtage meget aktive roller ved hjælp af short-selling og andet teknikker til at forsøge at presse maksimale gevinster ud, når skift sker inden for rammerne af en større tyremarked.

Bull Market Eksempel

Det mest produktive tyremarked i moderne amerikansk historie startede i slutningen af ​​stagflationstiden i 1982 og sluttede under dotcom -buste i 2000. I løbet af dette sekulære tyremarked - et begreb, der betegner et tyremarked, der varer mange år - var Dow Jones Industrial Average (DJIA) i gennemsnit 16,8% årligt afkast. NASDAQ, en teknologitung børs, øgede sin værdi femdoblet mellem 1995 og 2000 og steg fra 1.000 til over 5.000. Et langvarigt bjørnemarked fulgte tyremarkedet 1982-2000. Fra 2000 til 2009 kæmpede markedet for at etablere fodfæste og leverede et gennemsnitligt årligt afkast på -6,2%. Men i 2009 begyndte en mere end ti år lang tyremarkedskørsel. Analytikere mener, at det sidste tyremarked startede den 9. marts 2009 og hovedsageligt blev ledet af et opsving i teknologilagrene.

Ofte stillede spørgsmål

Hvorfor kaldes det et "tyr" -marked, når priserne stiger?

Den egentlige oprindelse af udtrykket "tyr" er genstand for debat. Udtrykkene "bjørn" (for nedmarkeder) og "tyr" (for op -markeder) menes af nogle at stamme fra den måde, hvorpå hvert dyr angriber sine modstandere. Det vil sige, at en tyr vil stikke sine horn op i luften, mens en bjørn vil stryge ned. Disse handlinger var derefter metaforisk relateret til bevægelsen af ​​et marked. Hvis tendensen var oppe, blev det betragtet som et tyremarked. Hvis tendensen var nede, var det et bjørnemarked. Andre peger på Shakespeares skuespil, der henviser til kampe mellem tyre og bjørne. I Macbeth, den skæbnesvangre titulære karakter siger, at hans fjender har bundet ham til en indsats, men "bjørneagtig, jeg må bekæmpe kursen." I Meget Ado om ingenting, tyren er et vildt men ædelt dyr. Flere andre forklaringer findes også.

Er vi på et tyremarked nu?

Generelt eksisterer et tyremarked, hvis markedet er steget 20% eller mere over dets lavtidsniveau på kort sigt. Siden det dramatiske udsalg på markedet under finanskrisen 2008-09 har aktiemarkedet vist et modstandsdygtigt tyremarked, stigende betydeligt og nåede nye all-time highs mere end ti år efter det markedskrasch (på trods af nogle skarpe tilbageslag langs vej).

Hvorfor stiger aktiekurserne på et tyremarked?

Bullmarkeder eksisterer ofte side om side en stærk, robust og voksende økonomi. Aktiekurser informeres om fremtidige forventninger til overskud og virksomheders evne til at generere pengestrømme. En stærk produktionsøkonomi, høj beskæftigelse og stigende BNP tyder alle på, at overskuddet fortsat vil vokse, og det afspejles i stigende aktiekurser. Lave renter og lave selskabsskattesatser er også positive for virksomhedernes rentabilitet.

Hvorfor vakler tyremarkeder nogle gange og bliver bjørnemarkeder?

Når økonomien rammer en grov plet, for eksempel i lyset af recession eller stigning i arbejdsløshed, bliver det svært at opretholde stigende aktiekurser. Desuden ledsages recessioner ofte af en negativ drejning i investor- og forbrugerstemning, hvor markedspsykologi bliver mere bekymret over frygt eller reducering af risiko end grådighed eller risikotagning.