Primærhandlerkreditfacilitet (PDCF)
Hvad er en primærhandlers kreditfacilitet?
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) var en institution oprettet af Federal Reserve at yde daglån til primære forhandlere gennem deres clearingbanker i bytte for godkendt sikkerhed. PDCF ydede lån, der afregnede samme bankdag og modnede den følgende hverdag. Det oprindelige anlæg lukkede i 2010.
En ny PDCF blev annonceret af Fed den 17. marts 2020 og tilbyder lån med en løbetid på op til 90 dage.Den nye PDCF startede den 20. marts 2020 og varede indtil den 31. marts 2021. "
Vigtige takeaways
- Primære forhandlere er banker eller andre finansielle institutioner, der kan handle værdipapirer med regeringen.
- Primary Deal Credit Facility gav kortfristede lån til primære forhandlerinstitutioner ved hjælp af værdipapirer, de primære forhandlere ejer som sikkerhed.
- Dette sikrede, at primære forhandlere, en vigtig del af det finansielle system, har tilstrækkelig likviditet.
Forståelse af Primary Dealer Credit Facility (PDCF)
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) blev oprettet for at tilskynde finansielle markeder til at fungere mere effektivt.
Primære forhandlere lånte natlån fra PDCF gennem deres clearingbanker til den primære kreditrente, der tilbydes af Federal Reserve Bank of New York.Der blev tildelt et frekvensbaseret gebyr til primære forhandlere, der låner fra PDCF på mere end 45 hverdage.
Finansielle krise
Faciliteten var et af en række trin, som regeringen tog for at frigøre kredit under finanskrisen. Det Finanskrisen i 2008 var den værste økonomiske katastrofe siden den store depression i 1929. Krisen var resultatet af en række hændelser, hver med sin egen udløser og kulminerede i banksystemets næsten sammenbrud. Det er blevet hævdet, at frøene til krisen blev sået så langt tilbage som i 1970'erne hos Fællesskabet Udviklingsloven, som tvang bankerne til at løsne deres kreditkrav til lavindkomstminoriteter, hvilket skabte en marked for subprime -realkreditlån.
Federal Reserve lånte i alt 8,95 billioner dollar til primære forhandlere i bytte for en lang række sikkerhedsstillelser under PDCF. Citigroup, Merrill Lynch og Morgan Stanley modtog hver lån, der beløb sig til mere end $ 1 billion. Det var dog overnatningslån, som ofte blev rullet over til nye lån. Omkring 21.000 transaktioner med finansielle virksomheder og udenlandske centralbanker blev foretaget ved hjælp af faciliteten.
Andre skridt taget under krisen omfattede TALF- og TARP -programmerne. Det Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) blev oprettet af den amerikanske centralbank i november. 2008 for at øge forbrugernes udgifter for at hjælpe med at springe økonomien i gang. Dette blev opnået ved udstedelse af værdipapirer med sikkerhed i aktiver. Sikkerheden for disse værdipapirer bestod af autolån, studielån, kreditkortlån, udstyrslån, grundlån, forsikring præmiefinansieringslån, lån garanteret af Small Business Administration, boliglån, serviceforskud eller kommercielt realkreditlån lån. Støtte til disse lån kom fra midler fra New York Federal Reserve Bank.
Det Troubled Asset Relief Program (TARP) var en gruppe programmer, der blev oprettet og drevet af den amerikanske finansminister for at stabilisere landets finansielle system, genoprette økonomisk vækst og afbøde tvangsauktioner i kølvandet på finanskrisen i 2008. TARP søgte at nå disse mål ved at købe urolige virksomheders aktiver og egenkapital.
