Benchmark dine afkast med indekser

Investorer ser til brede indekser som benchmarks at hjælpe dem med at måle ikke kun, hvor godt markederne klarer sig, men også hvor godt de som investorer klarer sig. For dem, der ejer aktier, ser de til indekser som S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) og Nasdaq 100 for at fortælle dem "hvor markedet er". Værdierne for disse indekser vises hver dag af finansielle medier over hele verden.

De fleste investorer håber på at opfylde eller overstige afkastet af disse indekser over tid. Problemet med denne forventning er, at de straks stiller sig selv i en ulempe, fordi de ikke sammenligner æbler med æbler. Læs videre for at finde ud af, hvordan du kan bruge indekser til at give dine forventninger og resultater en ordentlig ramme, når du stræber efter at nå dine investeringsmål.

Hvad dataene siger

Ifølge 2020 -udgaven af ​​Standard & Poor's "Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard" er størstedelen af ​​aktivt forvaltede fonde - mere end halvdelen af ​​alle sådanne investeringsforeninger - fortsætter med at underpræstere S&P 500.Rapporten peger også på, at de fleste individuelle investorer, der handler for deres egne porteføljer, også halter S&P. Der er mange grunde til, at en bestemt fond ville over- eller underpræstere i et givet år, men et par centrale grunde forklarer, hvorfor de fleste fonde ikke kan overgå deres indeks.

Investorer pådrager sig altid forskellige mængder af det, man kender som friktionsomkostninger - handelsomkostninger, belastninger, provisioner og kapitalgevinstskatter - som alle skal betales, når de flytter ind, ud eller rundt i en fond eller portefølje. Investorer pådrager sig selv friktionsomkostninger, mens de simpelthen holder lagrene i form af administrationsgebyrer og kontogebyrer.

S&P har imidlertid ingen friktionsomkostninger. Når det bruges som et benchmark, er det en imaginær spand med aktier, der opbevares i en gratis portefølje uden handelsomkostninger og ingen kapitalgevinstskatter! Med andre ord er S&P 500 og andre indekser, når de bruges som benchmarks, ikke underlagt de samme betingelser som investeringerne i din portefølje, hvilket gør det sværere for dig at overgå dem.

Nu betyder alt dette ikke, at indekserne er ubrugelige, når du ser på din egen præstation. Indekser er stadig et yderst værdifuldt værktøj, som investorer kan bruge til at måle den generelle sundhed på store offentlige markeder. Hvert indeks fortæller os en historie om de aktiver, det omfatter. Det glatter ud, hvad der ellers ville være endeløs økonomisk støj, dag efter dag. Hvad et indeks ofte undlader at gøre, er imidlertid at vise resultaterne af enhver form for en ægte portefølje.

Selvom mange investorer allerede i nogen grad er klar over dette, er det forståelsen og anvendelsen af ​​princippet, der tæller - ikke kun viden.

Benchmarkfejl

Et benchmarkindeks er en standard, som ydelsen af ​​en sikkerhed, investeringsstrategi eller investeringsforvalter kan måles. Det er derfor vigtigt at vælge et benchmark, der har en lignende risiko-afkastprofil af den pågældende sikkerhed, strategi eller leder. Ellers kan analysen frembringe konklusioner, der er vildledende og upålidelige.

I dag har investorerne et utal af benchmarks at vælge imellem. Disse omfatter ikke kun traditionelle egenkapital og fast indkomst benchmarks, men også mere eksotiske benchmarks skabt til hedgefonde, derivater, ejendomog andre former for investeringer.

Valget af et passende benchmark er vigtigt for både investorer og investeringsforvaltere. Investorer og forvaltere holder godt øje med deres investeringsporteføljer og deres benchmarks for at se, om deres portefølje klarer sig i overensstemmelse med deres forventninger. Hvis porteføljens ydelse afviger væsentligt fra det valgte benchmark, kan det indikere det stil drift er sket. Med andre ord kan det indikere, at porteføljen er drevet væk fra dens ønskede risikotolerance og investeringsstil.

Benchmark fejl er en situation, hvor det forkerte benchmark vælges i a finansiel model, hvilket får modellen til at producere unøjagtige resultater.

Forbindelsens magt

Forudsat at du bruger det relevante benchmark, hvad betyder det så, siger du? Der er et citat, du kan finde nyttigt, når du forklarer investeringspræstationens art: "Den mest magtfulde kraft i universet er renters rente. "Manden, der sagde dette? En moderat succesrig tænker ved navn Albert Einstein. Lad os et øjeblik overveje to porteføljer, der hver især begynder at investere på samme dato med samme beløb for 20 år siden:

• Portefølje 1 (Rob: 11%) - Startværdi = $ 100.000
• Portefølje 2 (Alice: 12,5%) - Startværdi = $ 100.000

Værdier ved slutningen af ​​perioden (20 år senere):

• Portefølje 1 (Rob's): $ 806.231,15
• Portfolio 2 (Alice's): $ 1.054.509,38

Hvorfor så stor forskel i slutværdier? Fordi Bob tjente et årligt afkast på 11% og Alice tjente et afkast på 12,5%. Det er det - en 1,5% forskel kom til en kumulativ forskel på mere end $ 200.000! Og hvis vi overvejer, at et 1,5% træk på afkastet er et konservativt skøn over de friktionsomkostninger, som investorer betale hvert år, kan vi hurtigt se, hvor vigtigt det er at forstå disse omkostninger og holde dem så lave som muligt.

Vær proaktiv med små trin

Hvis du ejer investeringsforeninger, skal du lære, hvor du skal lede i din litteratur efter nøjagtige præstationsresultater, og holde øje med tal, der er fratrukket administrationsgebyrer og udgifter. Dette vil give dig et mere præcist mål for fondens resultater. Når du undersøger investeringsforeninger, skal du altid være opmærksom på den fulde omkostningsgrad-et forhold på over 2% er en meget dyr fond, og det skaber en op ad bakke for investoren fra start.

En nyttig investeringsøvelse er altid at udvide din bevidsthed om, hvad der udgør et godt benchmark. De bedste benchmarks er repræsentative for dine faktiske beholdninger med hensyn til investeringsstil og omkostninger. Der er bogstaveligt talt tusindvis af mulige benchmarks derude, så uanset sammensætningen af ​​din individuelle portefølje, du burde kunne finde et eller to meningsfulde benchmarks, der hjælper dig med at lære af dine resultater og effektivt planlægge for fremtid. Prøv at se på nogle af disse for at udvide dit arsenal:

Lipper indekser: Disse er gode til investeringsfonde. Lipper -indekset for hver stil repræsenterer et gennemsnit af de 30 største investeringsforeninger i den kategori. Så for eksempel repræsenterer Lipper Large-Cap Index de 30 største investeringsforeninger med stor cap, hvor den største bestemmes af fondens aktivstørrelse.

MSCI indekser: Disse Morgan Stanley indekser er gode benchmarks for internationale investorer de viser præstationer i mange internationale lande og regioner. I betragtning af den iboende vanskelighed ved at finde gode internationale benchmarks er MSCI-sættet et velholdt og respekteret benchmark.

Sektor SPDR'er (edderkopper): Resultaterne af disse sektor-tema-ETF'er kan være meget nyttige til at undersøge resultaterne i en bestemt sektor, enten for en investeringsforeningsindehaver eller en gør-det-selv-investor.

Andre vigtige områder: Obligationsbenchmarks eller inflation kan med stor effekt bruges i visse tilfælde. For eksempel er mange investorer glade for bare at bevare det hovedbeløb, de allerede har tjent, mens de holder trit med inflationen. Ikke alle investorer leder efter den øgede volatilitet, der følger med at søge efter højere afkast.

Bundlinjen

Investorer bør altid først og fremmest fokusere på korrekt aktivallokering og diversificering, når de investerer. Men benchmarks, uanset hvordan vi definerer dem, er et nyttigt værktøj, der kan fortælle os, hvordan vi har det i forhold til en repræsentativ peer. Ved at foretage nogle små og forsigtige justeringer af dine forventninger omkring præstationsafkast, kan du effektivt sammenligne relative afkast og foretag justeringer af din porteføljestrategi efter behov, hvilket giver dig de bedste chancer for at lykkes med dine mål.

Det er vigtigt ikke at blive for knyttet til præstationstallene for de brede indekser. Dette er svært, fordi indekserne så vidt betragtes som de officielle målestokke på aktiemarkederne. Arbejde med korrekte benchmarks vil holde øje med bolden og de omkostninger, du pådrager dig, og kan være en betroet allieret langs din vej til investeringssucces.