Hvad er en beskidt pris?

Hvad er beskidt pris?

En beskidt pris er et tilbud på obligationer, som refererer til prisen på en obligation, der inkluderer påløbne renter baseret på kuponrente. Obligationspriser mellem kuponbetalingsdatoer afspejler den påløbne rente frem til tilbudsdagen.

Kort sagt inkluderer en beskidt obligationspris påløbne renter, mens a ren pris gør ikke.

Forstå beskidte priser

Påløbne renter optjenes, når en kuponobligation i øjeblikket er mellem kuponens betalingsdatoer. Som den næste kupon betalingsdato nærmer sig, stiger den påløbne rente hver dag indtil betaling af kuponen. På dagen for kuponbetalingen er den rene pris og den beskidte pris ens, da der ikke er nogen påløbet rente til den næste markedsdag.

Den beskidte pris kaldes undertiden prisen plus påløbet. I USA er den rene pris oftere citeret, mens den beskidte pris er standarden i Europa.

Den beskidte pris gør det muligt for en sælger at beregne de faktiske omkostninger ved en obligation, da obligationen muligvis har påløbet renter fra den tidligere kuponbetalingsdato. Så salgsdatoen afspejler den rene pris plus eventuelle påløbne renter, beregnet dagligt. Som følge heraf er en købers faktiske pris, der er betalt for obligationen, højere end den noterede pris på finansielle websteder, fordi den tegner sig for den påløbne rente og mæglerprovisionen.

Påløbne renter

Renterne stiger med en fast rente på en obligation, og beregning af det optjente beløb sker hver dag. Som følge heraf ændres den beskidte pris dagligt indtil udbetalings- eller kuponbetalingsdatoen. Når udbetalingen er fuldført, og den påløbne rente nulstilles til nul, er de beskidte og rene priser de samme.

For obligationer, der tilbyder halvårlige betalinger, vil den beskidte pris stige lidt højere hver dag i løbet af seks måneder. Når seks måneders mærket ankommer, og kuponbetalingen er foretaget, nulstilles den påløbne rente til nul for at starte cyklussen igen. Den beskidte-til-rengøringsproces fortsætter, indtil bindingen når modenhed.

Beskidt vs. Ren pris

Den beskidte pris noteres typisk mellem mæglere og investorer, men den rene pris eller prisen uden påløbne renter betragtes normalt som den offentliggjorte pris. Den rene pris vil sandsynligvis blive registreret i aviser eller økonomiske ressourcer, der udfører prissporing. Selvom den beskidte pris inkluderer påløbne renter, betragtes den rene pris ofte som værdien af ​​obligationen på det nuværende marked.

Eksempel i den virkelige verden på en beskidt pris

Lad os som et eksempel sige Apple Inc. udstedt en obligation med en pålydende værdi på $ 1.000, mens $ 960 er den offentliggjorte pris. Obligationen betaler en rente - kuponrente - på 4% årligt, og disse betalinger er halvårlige. Som følge heraf ville investorerne modtage $ 20 hvert halve år for at holde obligationen.

Prisen på $ 960 er den offentliggjorte pris eller den rene pris. Imidlertid vil en investor, der ønsker at købe obligationen, modtage et tilbud fra en mægler, der inkluderer $ 960 plus enhver påløbet rente. Mægleren ville beregne den daglige dagpenge af renter, der er akkumuleret. Lad os antage, at der ikke er nogen mæglerkommission. Afhængigt af den dag, investoren foretog købet, ville den påløbne rente variere.

Så hvis investoren købte obligationen en dag før den første kuponbetaling på $ 20, resulterer det i $ 19 påløbne renter indtil denne dato. Investorobligationens pris ville være $ 979 eller $ 960 plus $ 19 i påløbet rente.