Sådan fungerer egenkapitalfinansiering

Hvad er egenkapitalfinansiering?

Aktiefinansiering er processen med at rejse kapital gennem salg af aktier. Virksomheder skaffer penge, fordi de måske har et kortsigtet behov for at betale regninger, eller de kan have et langsigtet mål og kræve midler til at investere i deres vækst. Ved at sælge aktier sælger et selskab effektivt ejerskab i deres virksomhed til gengæld for kontanter.

Egenkapital finansiering kommer fra mange kilder: for eksempel en iværksætters venner og familie, investorer eller en børsintroduktion (IPO). En børsnotering er en proces, som private virksomheder gennemgår for at tilbyde aktier i deres forretning til offentligheden i en ny aktieudstedelse. Offentlig aktieudstedelse giver et selskab mulighed for at rejse kapital fra offentlige investorer. Branchegiganter, såsom Google og Facebook, skaffede milliarder i kapital gennem børsnoteringer.

Mens udtrykket egenkapitalfinansiering refererer til finansiering af offentlige virksomheder noteret på en børs, gælder udtrykket også for privat virksomhedsfinansiering.

Sådan fungerer egenkapitalfinansiering

Aktiefinansiering involverer salg af fælles egenkapital, men også salg af anden egenkapital eller kvasi-egenkapital instrumenter såsom foretrukne aktier, konvertible foretrukne aktier og egenkapitalenheder, der omfatter almindelige aktier og warrants.

En opstart, der vokser til en succesrig virksomhed, vil have flere runder med egenkapitalfinansiering, efterhånden som den udvikler sig. Siden en start op typisk tiltrækker forskellige typer investorer på forskellige stadier af udviklingen, kan den bruge forskellige egenkapitalinstrumenter til sine finansieringsbehov.

For eksempel er engelinvestorer og venturekapitalister - der generelt er de første investorer i en opstart - tilbøjelige til at foretrække konvertible foretrukne aktier frem for almindelig egenkapital i bytte mod finansiering af nye virksomheder, fordi førstnævnte har større opadrettede potentialer og en del ulemper beskyttelse. Når virksomheden er vokset sig stor nok til at overveje at gå på børsen, kan den overveje at sælge fælles kapital til institutionelle og detailinvestorer.

Senere, hvis virksomheden har brug for yderligere kapital, kan den vælge sekundære egenkapitalfinansieringsmuligheder, f.eks tilbud om rettigheder eller et udbud af egenkapitalenheder, der indeholder warrants som sødemiddel.

Aktiefinansiering vs. Gældsfinansiering

Virksomheder har typisk to muligheder for finansiering at overveje, når de vil rejse kapital til forretningsbehov: egenkapitalfinansiering og gældsfinansiering. Gældsfinansiering indebærer at låne penge; egenkapitalfinansiering indebærer salg af en del af egenkapitalen i virksomheden. Selvom der er klare fordele ved begge disse former for finansiering, bruger de fleste virksomheder en kombination af egenkapital- og gældsfinansiering.

Den mest almindelige form for gældsfinansiering er et lån. I modsætning til egenkapitalfinansiering, der ikke indebærer tilbagebetalingsforpligtelse, kræver gældsfinansiering et selskab at betale de penge tilbage, det modtager, plus renter. En fordel ved et lån (og gældsfinansiering generelt) er imidlertid, at det ikke kræver, at et selskab opgiver en del af sit ejerskab til aktionærerne.

Med gældsfinansiering har långiveren ingen kontrol over virksomhedens drift. Når du betaler lånet tilbage, slutter dit forhold til finansinstituttet. (Når virksomheder vælger at rejse kapital ved at sælge aktier til investorer, skal de dele deres overskud og rådføre sig med disse investorer, hver gang de træffer beslutninger, der påvirker hele Selskab.)

Gældsfinansiering kan også lægge restriktioner for en virksomheds drift, så den muligvis ikke har så stor indflydelse på at udnytte muligheder uden for kerneforretningen. Generelt ønsker virksomheder at have en forholdsvis lav gældseværdi; kreditorer vil se mere positivt på dette og give dem mulighed for at få adgang til yderligere gældsfinansiering i fremtiden, hvis der opstår et presserende behov. Endelig er renter, der betales på lån, fradragsberettigede for et selskab, og lånebetalinger gør prognoser for fremtidige udgifter lette, fordi beløbet ikke svinger.

Når de træffer beslutningen om, hvorvidt de vil søge gæld eller egenkapitalfinansiering, overvejer virksomheder normalt disse tre faktorer:

• Hvilken finansieringskilde er lettest tilgængelig for virksomheden?
• Hvad er virksomhedens pengestrøm?
• Hvor vigtigt er det for hovedejere at opretholde fuldstændig kontrol over virksomheden?

Særlige overvejelser

Egenfinansieringsprocessen er underlagt regler fastsat af en lokal eller national værdipapirmyndighed i de fleste jurisdiktioner. En sådan regulering er primært designet til at beskytte den investerende offentlighed mod skrupelløse operatører, der kan rejse midler fra intetanende investorer og forsvinde med finansieringsprovenuet.

Aktiefinansiering ledsages derfor ofte af et udbudsnotat eller prospekt, som indeholder omfattende information, der skal hjælpe investoren med at træffe en informeret beslutning om fordelene ved finansiering. Notatet eller prospektet angiver selskabets aktiviteter, oplysninger om dets medarbejdere og direktører, hvordan finansieringsprovenuet vil blive brugt, risikofaktorer og regnskaber.

Investorernes appetit på egenkapitalfinansiering afhænger betydeligt af de finansielle markeders tilstand generelt og aktiemarkederne i særdeleshed. Mens et stabilt tempo i egenkapitalfinansiering er et tegn på investortillid, kan en strøm af finansiering indikere overdreven optimisme og en truende markedstop. For eksempel nåede IPC'er fra dotcoms og teknologivirksomheder rekordniveauer i slutningen af ​​1990'erne, før "tech -vraget", der opslugte Nasdaq fra 2000 til 2002. Aktiefinansieringshastigheden falder typisk kraftigt efter en vedvarende markedskorrektion på grund af investorers risikoaversion i sådanne perioder.

Ofte stillede spørgsmål om egenkapitalfinansiering

Hvordan fungerer egenkapitalfinansiering?

Aktiefinansiering indebærer at sælge en del af en virksomheds egenkapital til gengæld for kapital. Ved at sælge aktier sælger et selskab effektivt ejerskab i deres virksomhed til gengæld for kontanter.

Hvad er de forskellige former for egenkapitalfinansiering?

Der er to primære metoder, som virksomheder bruger til at opnå egenkapitalfinansiering: den private placering af aktier hos investorer eller venturekapitalfirmaer og offentlige aktietilbud. Det er mere almindeligt, at unge virksomheder og startups vælger private placeringer, fordi det er enklere.

Er egenkapitalfinansiering bedre end gæld?

Den vigtigste fordel ved egenkapitalfinansiering er, at pengene ikke behøver at blive tilbagebetalt. Aktiefinansiering har dog nogle ulemper.

Når investorer køber aktier, forstås det, at de vil eje en lille andel i forretningen i fremtiden. Et selskab skal generere konsekvent overskud, så det kan opretholde en sund aktievurdering og betale udbytte til sine aktionærer. Da egenkapitalfinansiering er en større risiko for investoren, end gældsfinansiering er for långiveren, er egenkapitalomkostningerne ofte højere end omkostningerne ved gæld.

Hvad er fordele og ulemper ved egenkapitalfinansiering?

Bundlinjen

Virksomheder kræver ofte eksterne investeringer for at opretholde deres drift og investere i fremtidig vækst. Enhver smart forretningsstrategi vil omfatte en overvejelse af gældsbalancen og egenkapitalfinansiering, der er den mest omkostningseffektive. Aktiefinansiering kan komme fra mange forskellige kilder. Uanset kilden er den største fordel ved egenkapitalfinansiering, at den ikke har nogen tilbagebetalingsforpligtelse, og den giver ekstra kapital, som en virksomhed kan bruge til at udvide sin drift.