Hvad er en blackout -periode?

Hvad er en blackout -periode?

En blackout -periode er en politik eller regel, der angiver et tidsinterval, hvor bestemte handlinger begrænses eller nægtes. Det bruges mest til at forhindre virksomhedens insidere i at handle aktier baseret på insider viden.

Virksomhedens pensionsordninger kan også have en blackout -periode, hvor investorer i planen ikke kan ændre deres planmuligheder.

Forstå blackout -perioder

Blackout -perioder kan blive pålagt i visse kontrakter, politikker eller aktiviteter. For eksempel kan et mediefirma pålægge en blackout for al politisk reklame i 24 timer før en valg, så en kandidat ikke kan komme med en anklager, der ikke kan faktatjekkes eller tilbagevises før meningsmålingerne åben.

Den mest almindelige anvendelse af blackout -perioden begrænser imidlertid finansielle transaktioner baseret på insider viden.

Blackouts i pensionistplaner

Lejlighedsvise blackout -perioder er almindelige hos medarbejdere pensionsordninger. I blackout -perioden kan medarbejdere, der investerer i virksomhedens pensionist- eller investeringsplan, ikke foretage ændringer af deres planer, f.eks. ændring af tildeling af deres penge, og muligvis ikke kan foretages tilbagetrækninger.

Længden på en blackout er ikke begrænset af loven. Hvis det forventes, at afbrydelsen varer i mere end tre dage, skal medarbejderne underrettes herom. Mørklægningsperioden kan dog vare i uger eller endda måneder.

Der kan blive pålagt en blackout -periode, fordi en plan omstruktureres eller ændres. Det giver fondsforvalterne en chance for at udføre nødvendig vedligeholdelse af deres midler, herunder regnskab og periodisk gennemgang. Mørklægningsperioden forhindrer medarbejdere i at foretage større ændringer i deres investeringsmuligheder baseret på oplysninger, der snart kan være forældede. Direktører og direktører er også forhindret i at købe eller sælge deres egne virksomhedspapirer under afbrydelsen.

Det Securities and Exchange Commission (SEC) laver de regler, der beskytter medarbejdere i blackout -perioder.

Blackouts i lagertransaktioner

Det primære formål med blackout -perioder i børsnoterede virksomheder er at forhindre insiderhandel. Nogle medarbejdere, der arbejder for børsnoterede virksomheder, kan blive udsat for blackout -perioder, fordi de har adgang til insiderinformation om virksomheden.

SEC forbyder medarbejdere, selv topvirksomheder, at handle baseret på virksomhedsoplysninger, der endnu ikke er blevet offentliggjort. Derfor kan børsnoterede virksomheder muligvis håndhæve blackout -perioder, når insidere kan have adgang til materielle oplysninger om virksomheden, såsom dens økonomiske resultater.

For eksempel kan en virksomhed pålægge en blackout -periode hvert kvartal i et bestemt antal dage før udgivelsen af ​​en indtjeningsrapport. Andre begivenheder, der kan udløse en blackout -periode, omfatter fusioner og opkøb (M&A), den forestående frigivelse af et nyt produkt eller endda frigivelsen af ​​et første offentligt udbud (IPO). I hvert tilfælde ville insider -viden give medarbejderen en uretfærdig fordel.

Blackouts i finansbranchen

Siden 2003 har analytikere har været udsat for en blackout -periode, der forbyder dem at offentliggøre forskningsrapporter om virksomheder, der deltager i IPO'er før de begynder at handle på det åbne marked og i op til 40 dage efter. I dette tilfælde er blackout -reglen beregnet til at forhindre finansanalytikere i at udfylde enhver ikke oplyst markedsføringsrolle i børsnoteringen.

Eksempel på blackout -periode

Hvis et firma fører tilsyn med en Pensions opsparing skifter fra en fondsforvalter til en anden i en anden bank, ville processen medføre en blackout -periode. Mørklægningen ville give virksomheden tid til at foretage overgangen fra en fondsforvalter til en anden, samtidig med at indvirkningen på medarbejdere, der er afhængige af deres pensionsbidrag, minimeres.